次級抵押貸款危機是由對沖基金，銀行和保險公司造成的。 前兩個創建了抵押支持證券 。 保險公司用信用違約掉期來覆蓋他們。 對抵押貸款的需求導致住房資產泡沫。
當美聯儲提高聯邦 基金利率時 ，它發出可調整的抵押貸款利率飆升。 這導致房價暴跌，借款人違約。 衍生品已將風險傳播到全球的每個角落。 這導致了 2007年的銀行危機 ， 2008年的金融危機和 大衰退 。 它創造了大蕭條以來最嚴重的衰退 。
01 對沖基金在危機中扮演重要角色
次貸危機也是由放鬆管制引起的。 1999年，銀行被允許充當對沖基金。 他們還將存款人的資金投資於外部對沖基金。 這就是1989年的儲蓄和貸款危機 。 許多貸款人花費數百萬美元遊說州立法機構放鬆法律。 這些法律將保護借款人不會承擔他們實際承擔不起的抵押貸款。
02 衍生品驅動次貸危機
抵押支持證券允許貸款人將貸款捆綁到一個包裹中並轉售。 在傳統貸款的日子裡，這允許銀行有更多的資金出借。 隨著利息貸款的出現，這也轉移了貸款人在利率重置時違約的風險。 只要房地產市場繼續上漲，風險很小。
03 次級抵押貸款和只有利息的抵押貸款不要混合
只有利息的貸款的出現有助於降低每月付款次數，所以次級貸款人可以負擔得起。 然而，它增加了貸方的風險，因為初始利率通常在一，三，五年後重新設定。 但不斷上漲的住房市場讓貸款人感到安慰，他們認為藉款人可以以較高的價格轉售房屋而不是違約。
04 關於什麼導致危機的兩個神話
另一個神話是，“ 社區再投資法案”造成了危機。 這是因為它推動銀行向貧困社區提供更多貸款。 這是1977年創建時的任務。
1989年， FIRREA通過公佈銀行貸款記錄加強了CRA。 如果他們不符合CRA標準，它禁止擴展。 1995年，克林頓總統呼籲監管機構進一步加強CRA。
但是，法律並未要求銀行提供次級貸款。 它並沒有要求他們降低貸款標準。 他們這樣做是為了創造更多盈利的衍生品。
05 債務擔保債務
風險不僅限於抵押貸款。 所有類型的債務都被重新包裝並轉賣為抵押債務 。 隨著房價下跌，許多一直在使用自己的家作為ATM機的房主發現他們不能再支持他們的生活方式。 各種債務違約開始緩慢上升。 CDO的持有者不僅包括貸款人和對沖基金。 他們還包括公司，養老基金和共同基金 。 這將風險擴大到個人投資者 。
CDO的真正問題是買家不知道如何定價。 其中一個原因是他們太複雜，太新了。 另一個是股市正在蓬勃發展。 每個人都受到如此巨大的賺錢壓力，以至於他們經常僅僅基於口碑而購買這些產品。