按照事件發生的時間順序進行
當銀行出售太多抵押貸款來滿足抵押貸款支持證券的需求時， 次貸危機就發生了。 當2006年房價下跌時，它引發了違約 。 風險擴散到擁有這些衍生品的 共同基金 ，養老基金和公司。 這導致了 2007年的銀行危機 ， 2008年的金融危機以及大蕭條以來最嚴重的衰退 。
以下是2003年預警信號的時間表，以及2006年下半年房地產市場的崩潰。請繼續閱讀以了解利率 ，房地產和其他經濟之間的關係。
2003年2月21日：巴菲特警告金融大規模毀滅性武器
2004年6月 2 日至2006年6月：美聯儲加息
根據聯邦基金利率計算，這對於那些只持有純利息貸款和其他次級貸款的人來說每月都會付出很大的代價。 許多買不起傳統抵押貸款的房主只能獲得純利息貸款 。 他們提供較低的每月支付。 隨著房價下跌，許多人發現他們的房子不再值得為他們付錢。 與此同時，利率隨聯邦基金利率上漲。 結果，這些房主無法支付抵押貸款，也無法出售自己的房屋獲利。 他們唯一的選擇是默認。 隨著利率上漲，需求放緩。 截至2005年3月，新屋銷售高峰達到127,000。 （來源：“ 歷史新房銷售 ，美國人口普查。）
2005年8月 3 日至25日：國際貨幣基金組織經濟學家警告全球央行行長
他警告說：“銀行間市場可能會凍結，而且可能會出現全面的金融危機”，類似於LTCM危機 。 觀眾嘲笑拉詹的警告，前財長拉里薩默斯甚至稱他為路德派。 （來源：“經濟學家Raghuram Rajan冒著信譽危機預測信用危機”，經濟時報，2010年6月9日）
2005年12月22日：收益率曲線反轉
截至2005年12月22日，美國國債的收益率曲線出現倒退。 美聯儲正在提高聯邦基金利率，推動兩年期國債票據收益率達到4.40％。 但長期債券收益率並沒有如此快速上漲。 7年期國債收益率僅為4.39％。 這意味著投資者長期投資更多。 較高的需求推動了回報。 為什麼？ 他們認為兩年內會出現衰退。 他們希望兩年期賬單的回報率高於七年期票據的回報率，以補償他們預期在2007年會出現的艱難投資環境。他們的時機非常完美。
到2005年12月30日，反演更糟。 兩年期國庫券回報率為4.41％，但7年期國債收益率下降至4.36％。 10年期國債收益率已下降至4.39％。
截至2006年1月31日，兩年期票據收益率上升至4.54％，超過了10年期4.49％的收益率。 它在接下來的六個月內波動，發出混合信號。
截至2006年6月，聯邦基金利率為5.75％，推高短期利率。 2006年7月17日，收益率曲線嚴重倒置。 10年期票據收益率為5.06％，低於3個月票據5.11％。
2006年9月25日：11年來首次房價下跌
價格下跌是因為未售出的庫存為390萬，比上年高出38％。 按目前的銷售額630萬美元一年，銷售該庫存需要7.5個月的時間。 這幾乎是2004年4個月供應量的兩倍。大多數經濟學家認為，這只意味著房地產市場正在冷卻。 這是因為利率合理低，30年期固定利率抵押貸款利率為6.4％。 （來源：“房價：11年來首次下跌”，CNN，2006年9月25日）
2006年11月 6 日：新居許可下降28％
新的房屋許可證通常在施工結束前六個月發布，抵押貸款關閉。 這意味著許可證是新房關閉的主要指標。 許可證下滑意味著未來九個月新房關閉將繼續下滑。 當時沒有人知道次級抵押貸款進入股市和整體經濟的程度。
當時，大多數經濟學家認為，只要美聯儲在夏季降息 ，房屋的下跌就會逆轉。 他們沒有意識到的是次級抵押貸款市場的巨大規模。 它創造了一個壞事件的“完美風暴”。
07背景閱讀：如果你至少有點困惑，就必須這樣做
抵押貸款支持證券將次級抵押貸款重新包裝為投資。 這讓他們可以賣給投資者。 它有助於在全球金融界傳播次級抵押貸款癌症。
重新包裝的次級抵押貸款通過二級市場出售給投資者。 如果沒有它，銀行就不得不將所有的抵押貸款留在他們的賬本上 - 或許會更加小心他們向誰發放貸款。
利率決定住房市場以及整個金融界。 有關更多信息，請參閱如何確定 利率 ， 美國 國債和抵押貸款利率之間的關係 ， 美聯儲和美國國債 。
危機之前， 房地產佔經濟的近10％。 當市場崩潰時，它咬了國內生產總值 。 儘管許多經濟學家表示，房地產業的放緩將被遏制，這只是一廂情願的想法。