它如何影響美國經濟
根據美國聯邦存款保險公司的說法，這些借款人已經違規，破產，或信用評分低和/或收入低。 具體來說，他們在過去一年中拖欠了兩次或更多30天的拖欠款。
貸款人不得不註銷或減記貸款，或者在過去兩年中對他們進行了判決。 如果他們在過去的五年裡破產了，他們就是次級貸款。 次級借款人通常信用評分較低，例如660或以下的FICO。 他們的年收入不到貸款年度本金總額+利息支付的一半。
這種貸款的違約風險高於主要藉款人的貸款風險。 因此，銀行收取較高的費用來補償他們的額外風險。 他們可能會有更高的利率，更高的成交費用，或者需要更多的首付。
如果年度百分比或年利率高於類似國債收益率3個百分點以上，則必須向FDIC報告高成本貸款。 如果收盤成本超過貸款額的8％，還應該報告。
次級貸款的種類
為了吸引次級借款人，銀行提供了一開始便宜的所有類型的貸款，但後來獲得了利潤。
大多數人在第一年或第二年的時間裡都沒有很高的“預告”率。 許多藉款人並沒有意識到此後利率急劇上升。 其他人則認為他們可以在那之前賣掉房子或再融資。 這些所謂的外來貸款並不是完全欺騙性的。 但這些確實讓不知情的或天真的借款人陷入困境。
以下是最受歡迎的例子：
只有利息的貸款更容易承擔，因為它並不要求在貸款的頭幾年支付任何本金。 大多數借款人假定他們會在房屋需要償還之前再融資或出售房屋。 這是非常危險的，因為那是每月付款增加的時間。 他們通常無法承擔較高的付款。 如果房屋的價值下降，那麼他們就沒有資格進行再融資。 他們也不能賣房子。 在這種情況下，他們被迫違約，因為他們無法支付更高的費用。
期權可調利率抵押貸款允許借款人選擇每月支付多少。 但是，小額付款意味著其餘部分被添加到您的委託人。 五年後，該選項消失，貸款甚至比一開始就更多。
負攤銷貸款就像只有利息貸款，但更糟糕。 那是因為他們從來沒有還清過校長。 事實上，利息支付如此低，以至於每個月都會增加債務，因為它被增加到本金中。 換句話說，校長每個月都會增長。
超長期固定利率貸款延長40年或50年，而不是傳統的30年期抵押貸款。
氣球貸款允許每月支付較低，但需要五到七年的時間才能償還其餘的貸款。
沒有貸款的借款可以讓借款人償還首期貸款。
經濟影響
次級抵押貸款是次貸危機的原因之一。 對沖基金發現他們可以用大量資金購買和出售抵押貸款支持證券。 這些是基於相關抵押貸款價值的衍生工具。 當交易者開始用高質量的常規抵押貸款捆綁次級抵押貸款時，它們變得流行起來。
對沖基金交易員將這些捆綁分為不同的組成部分，稱為分檔。 他們把次級抵押貸款頭三年的所有低息支付與常規貸款的低息支付結合在一起。
高利息支付被捆綁在一起，看起來風險更大，因為它們的收益率很高。 最重要的是，他們將保險賣給了任何違約，即所謂的信用違約互換 。
抵押貸款支持證券的普及意味著對沖基金交易者需要越來越多的實際抵押貸款來滿足需求。 銀行創造這些異國情調的抵押貸款只是為了獲得更多的業務預訂。 他們將抵押貸款捆綁銷售給對沖基金交易員。
一切進展順利，直到2006年房價開始下跌。這在美國歷史上很少發生。 然而，大約在同一時間，很多藉款人發現他們的利率在異乎尋常的抵押貸款的第三年到第五年內一直在增長。
由於他們的房子現在價值低於抵押貸款，他們無法再融資或出售房屋。 當他們開始違約時，抵押貸款支持證券的所有者意識到他們的衍生品並不值得他們支付。 當他們試圖收取保險時， 發行人AIG幾乎破產 。 這導致了2008年的金融危機和 大蕭條 。