現在能否發生滯脹？
原因
當政府或中央銀行在限制供應的同時擴大貨幣供應量時，就會出現滯漲。
最常見的罪魁禍首是政府何時印刷貨幣。 中央銀行貨幣政策創造信貸時也會出現這種情況。 兩者都增加了貨幣供應量。 這造成了通貨膨脹。
與此同時，其他政策增長放緩。 如果政府增加稅收，情況就會發生。 當央行提高利率時也會出現這種情況。 兩者都阻止公司生產更多。 當擴張和緊縮政策發生衝突時，它會在創造通貨膨脹的同時放緩增長。 這是滯脹。
美國的滯脹發生在20世紀70年代。 聯邦政府操縱其貨幣刺激經濟增長。 同時，它通過工資價格控制來限制供應。
2004年，津巴布韋的政策造成了滯脹。 政府印了這麼多錢，超出了滯脹並變成了惡性通貨膨脹 。
20世紀70年代的滯脹
滯脹在1973 - 1975年的經濟衰退期間得名。
當國內生產總值為負時有五個季度。
| GDP增長 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 |
|---|---|---|---|---|
| 1973年 | 1.2％ | 4.6％ | -2.2％ | 3.8％ |
| 1974年 | -3.3％ | 1.1％ | -3.8％ | -1.6％ |
| 1975年 | -4.7％ | 3.1％ | 6.8％ | 5.5％ |
1975年5月，經濟衰退結束兩個月後，失業率達到高峰，為9％。
1973年通貨膨脹率增長了三倍，從3.4％上升到9.6％。 從1974年2月到1975年4月，它一直保持在10％到12％之間。
通過查看一年中國家的通貨膨脹率 ，您可以了解一個商業周期跨度內每年的價格變化百分比。
這怎麼發生的？ 許多專家指責1973年的石油禁運 。 那時歐佩克減少對美國的石油出口。 價格翻了兩番，引發石油價格上漲。 但僅此不足以導致滯脹。 相反，它創造了財政和貨幣政策的結合。
它始於1970年的溫和衰退。國內生產總值四季度為負值。 失業率上升至6.1％。 尼克松總統競選連任。 他想在不引發通貨膨脹的情況下推動增長。
1971年8月15日，他宣布了三項財政政策 。 他們讓他重新當選。 他們還播下了滯脹的種子。 尼克松演講的視頻顯示，宣布重大經濟政策變化，如決定結束布雷頓森林體系的國際貨幣體系。
首先，尼克鬆對所有工資和價格實行了90天的凍結。 他設立了薪酬委員會和價格委員會批准90天后的任何增加。 方便的是，它將控制價格直到1972年總統競選之後。 這就是他計劃控制通貨膨脹的方法。
其次，尼克鬆對進口徵收10％的關稅。 他打算降低貿易平衡並保護國內產業。 相反，他提高了進口價格。
第三，他將美國從金本位移除。 自1944年布雷頓森林體系協定以來，美元的價值一直與固定數量的黃金掛鉤。 大多數國家同意將其貨幣的價值與黃金或美元的價格掛鉤。 這已經使美元成為全球貨幣 。
當英國試圖贖回30億美元的黃金時，危機就發生了。 美國在諾克斯堡的儲備中沒有那麼多的黃金。 所以尼克松停止為黃金贖回美元。 這導致貴金屬價格暴漲， 美元匯率暴跌。 這進一步提高了進口價格。
了解黃金標準的歷史將有助於你理解為什麼美元受到黃金支持，為什麼目前情況並非如此。
這最後兩個政策提高了進口價格，這放緩了增長。 然後，增長進一步放緩，因為美國公司無法提高價格以保持盈利。 既然他們也不能降低工資，減少成本的唯一途徑就是裁員。 這增加了失業率。 失業減少了消費者的需求並減緩了經濟增長。 換句話說，尼克松推動增長和控制通脹的三次嘗試的效果相反。
美聯儲試圖對抗滯漲只會加劇它的惡化。 在1971年至1978年間，它提高了美聯儲的基準利率以應對通貨膨脹，然後將其降低以應對經濟衰退。 這種“停止”貨幣政策讓企業感到困惑。 即使美聯儲降息，他們也保持高價。 到1979年，通貨膨脹率達到13.3％。
1980年，美聯儲主席保羅沃克爾（Paul Volcker）通過提高利率至20％來結束通貨膨脹。但是，這樣做的代價很大。 它創造了1980 - 82年的經濟衰退。
為什麼滯脹（可能）不會再次發生
2011年，人們再次擔憂滯脹。 他們擔心美聯儲用於拯救2008年金融危機的擴張性貨幣政策會導致通貨膨脹。 與此同時，國會批准了擴張性的財政政策。 它包括經濟刺激計劃和赤字開支的創紀錄水平。 同時，經濟僅增長1至2％。 人們警告說，如果通貨膨脹惡化，經濟沒有改善，通貨膨脹的風險。
全球流動性的大幅增加防止了通貨緊縮風險。 美聯儲不會允許通脹超過其核心通脹率 2％的通脹目標 。 如果通脹高於這一目標，美聯儲將扭轉局面並製定緊縮性貨幣政策 。
造成1970年代滯脹的不尋常情況不太可能再次發生。 首先，美聯儲不再實行停止貨幣政策。 相反，它承諾一致的方向。 其次，將美元從黃金標準中清除是一生只有一次的事件。 第三，今天甚至不考慮限制供應的工資價格控制。