如何以及何時使用債券和債券基金
在我們注意到債券和債券共同基金之間的區別之前，讓我們先弄清楚一些簡單的定義：
債券是由公司或政府等實體發行的債務。 當您購買個人債券時，您實質上是在一定時間內將資金借給實體。 為換取您的貸款，主體將在您將收到原始投資或貸款金額（本金）的期限（到期日）之前支付您的利息。
債券類型由發行它們的實體分類。 這些實體包括公司，公有公用事業公司，以及州，地方和聯邦政府。
債券基金是投資債券的共同基金。 換句話說，一個債券基金可以被認為是一個債券組合中數十或數百個基礎債券（持股）的一籃子。 大多數債券基金由某種類型的債券組成，如公司或政府，並進一步定義為期限到期限，如短期（小於3年），中期（3至10年）和長期（10年以上）。
價格差異，利率和淨資產價值
個人債券通常由債券投資者持有，直至到期。 投資者在特定時間段內（例如3個月，1年，5年，10年或20年或更長時間）獲得利息（固定收入）。 債券的價格可能在投資者持有債券時波動，但投資者在到期時可以獲得其初始投資（本金）的100％。
因此，只要投資者在到期日前持有債券（並且發行主體由於破產等極端情況而沒有違約），就不存在“本金損失”。
這與債券共同基金如何運作並不相同。 通過債券共同基金，投資者間接參與共同基金持有的相關債券所支付的利息。
但是，共同基金不是以價格來估值，而是以投資組合中相關資產的淨資產值（NAV）來衡量。 如果債券價格下跌，債券型基金投資者可能會損失部分本金投資（基金資產淨值可能下降）。
因此，債券基金比債券承擔更大的市場風險 ，因為債券基金投資者完全面臨價格下跌的可能性，而債券投資者可以持有其債券到期，獲得利息並在到期時收回全額本金，假設發行實體並未違約。 相等和相反，債券基金投資者可以參與上漲的價格，而個人債券投資者的收益不會超過主要投資（除非他們在公開市場上以高於購買價格的價格在公開市場上出售債券）。
何時購買債券，何時購買債券共同基金
與往常一樣，大多數投資者應避免市場時機 。 如此說來，投資者可以通過觀察利率來計算固定收益投資組合持有的風險。 這是因為債券價格與利率相反。 在過去的30年（1980年至2012年，這篇文章寫作時），利率普遍下降，這為債券共同基金創造了一個積極的環境，因為共同基金投資者能夠參與提價。
可以證明，債券型共同基金投資者的“簡單資金”在利率開始上升趨勢時結束（並且價格開始下降趨勢）。
因此，當利率預計會上漲時，投資者可能會考慮在其投資組合中添加個人債券。 這將保持本金穩定，同時享受收到的利息。 投資者也可以考慮採用債券階梯方式，其中包括隨著利率上升購買各種期限的債券。
當利率預計下降（因而債券價格上漲）時，債券共同基金是更好的選擇。 一些固定收益投資者還希望在其投資組合中將債券共同基金與個人債券結合起來。 這就像一個對沖或多元化戰略，以防止多重經濟成果。
投資者謹慎使用債券和債券共同基金
關於債券和債券共同基金的常見誤解是，它們是“安全”的投資。 安全是一個相對術語。 債券的主要風險是發行人違約的可能性。 投資者可以通過評估他們的評級（標準普爾最高評級，最低評級D），但是信用評級並不完整，清晰地看待發行機構的財務穩健性，從標準普爾等信用評級機構獲得一些幫助。 債券投資者在購買信用評級較低的債券（垃圾債券）時應小心謹慎地投資於不同的行業，並謹慎使用。
債券基金也可能失去本金並且可能承擔比個人債券更多的市場風險，特別是在利率上漲（因此價格下跌）的經濟環境中。
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