為什麼這是最重要的
10年期國庫券利率是您獲得投資於本票據的收益率或回報率。 收益率很重要，因為它是指導其他利率的基準。 主要的例外是可調整利率抵押貸款 ，它遵循美聯儲基金利率 。
但即使是美聯儲在決定改變聯邦 基金利率之前也會觀察10年期國債收益率。 這是因為與所有其他國債一樣，10年期國庫券在拍賣會上出售。 因此，收益率表明投資者對經濟增長的信心。
10年期國庫券
美國財政部拍賣10年期美國國債。 該票據是世界上最受歡迎的債務工具。 這是因為它受到美國經濟保證的支持。 與大多數其他國家的主權債務相比， 美國債務違約的風險很小。
即使目前美國的債務超過100％的債務佔GDP比例，情況也是如此 。 這意味著，美國經濟的整個生產將每年償還債務。 當比例超過77％時，投資者通常擔心一個國家的支付能力。
據世界銀行稱，這是臨界點。 如果只持續一兩年，這並不是問題，但如果持續數十年，可能會抑制增長。
由於美國總能打印更多美元，因此它甚至不需要違約。 唯一的辦法就是國會不提高債務上限 。
這將禁止美國財政部發行新的國債。
美國國債利率如何運作
十年期國庫券利率很低意味著需求量很大。 這似乎違反直覺。 人們不會喜歡高利率的票據嗎？ 但國債最初是由財政部拍賣的，該部門設定了固定面值和利率。 將固定利率與財政收益率混淆很容易。 這很容易，因為大多數人都把收益率稱為國債利率。 當人們說“10年期國債利率”時，它們並不意味著在票據的整個生命週期內支付的固定利率。 他們是指收益率。
在初次拍賣或二級市場上，財政產品都會出售給出價最高的投標人。 當需求量很大時，投資者的出價等於或高於面值。 在這種情況下，收益率較低，因為他們的投資回報率較低。 然而，這對他們是值得的，因為他們知道他們的投資是安全的。 他們願意接受低收益以換取較低的風險。 這就是為什麼你會看到國債利率在商業周期的衰退階段下降。 這就是你想看到的，因為它會推動銀行貸款利率和所有其他利率下降。
當經濟需要時，它可以提供更大的流動性 。
當牛市或者經濟處於商業周期的擴張階段時，還有很多其他投資。 投資者正在尋找比10年期國債收益更多的回報。 因此，沒有太多的需求。 投標人只願意支付低於面值。 在這種情況下，收益率更高。 國債是以折扣價出售的，所以投資回報率更高。 總之，國債利率總是與國債價格相反。
美國國債收益率每天都在變化。 那是因為它們在二級市場上轉售。 幾乎沒有人保留他們的任期。 如果債券價格下跌，這意味著對國債的需求也會增加。 這推動收益率上漲，因為投資者需要更多投資回報。
它如何影響你
由於10年期國債收益率上升，10年至15年期貸款利率也上漲，例如15年期固定利率抵押貸款 。 這是因為購買債券的投資者正在尋找最低迴報的最佳利率。 如果美國國債的利率下降，那麼其他不太安全的投資利率也會下降並保持競爭力。
但抵押貸款和其他貸款利率總是會高於國債。 他們必須賠償投資者的違約風險較高。 即使10年期美國國債收益率降至零， 抵押貸款利率也會上漲幾個百分點。 貸款人必須支付其處理成本。
這對你有什麼影響？ 購買房屋會降低成本。 您必須向銀行支付更少的利息才能藉到相同的金額。 隨著房屋購買變得更加便宜，需求也會增加。 隨著房地產市場走強，對經濟產生積極影響。 它增加了GDP增長 ，創造了更多的就業機會。
最近的趨勢和記錄低點
通常，財政部產品的時限越長，收益率越高。 投資者需要更高的回報，才能將錢保持較長時間。 這就是所謂的收益率曲線 。
2012年6月1日，10年期國債利率跌至19世紀初以來的最低點。 它觸及日內低點1.442％。 投資者擔心歐元區債務危機和就業報告不佳。 2012年7月25日，收於1.43，為200年來的最低點。
2016年7月1日，它創下了這一紀錄。 收益率觸及日內低點1.385％。 7月13日收於1.32％，創下新低。 投資者擔心英國投票離開歐盟 。
2017年收益率回升。首先， 唐納德特朗普在2016年總統大選中 的勝利使其達到2.60％。 從那時起，它有所下降，截至2017年12月21日為2.48％。
10年期債券和美國國債收益率曲線
通過查看美國國債收益率曲線，您可以了解到經濟在經濟周期中的位置。 曲線是從一個月國庫券到30年期國債收益率的比較。 10年期債券處於中間位置，因此可以說明投資者需要多少回報才能將資金持續10年。 如果他們認為未來十年經濟會好轉，他們將需要更高的收益率來保持他們的資金。 當存在很多不確定性時，他們不需要太多的回報來保證他們的資金安全。
通常情況下，投資者不需要太多的回報來保持他們的錢只在很短的時間內被捆綁起來，他們需要更多的錢來維持更長的時間。 例如，2017年12月21日，收益率曲線為：
- 1.35％的三個月國庫券，
- 1.73％的一年期國庫券，
- 2.10％的10年期國庫券，
- 30年期國債的2.84％。
這是一個正常的收益率曲線，雖然它有點平坦。 投資者需要多花1.49個百分點才能將他們的資金與三個月的時間保持30年。 這意味著他們認為未來經濟增長會比現在增長更多。
另一方面，當投資者在短期內需要比長期更多的回報時，這就是所謂的倒轉收益率曲線 。 這意味著他們認為經濟正在走向衰退 。 （來源：“美國財政部”每日美國國債收益率曲線利率“）