現在每個人都在囤積現金的八個理由
想一想每個美元如何努力增加經濟產出。 當貨幣流通速度很快時，這意味著每一美元都在快速購買商品和服務。
這種需求產生了生產。 當速度很低時，每一美元都不會經常用來購買東西。 相反，它用於投資和儲蓄。
式
貨幣的速度是用這個方程計算的。
VM = PQ / M
哪裡：
VM =貨幣的速度
PQ = 名義國內生產總值 。 它衡量所購買的商品和服務。
M =貨幣供應 。 央行使用M1或M2來衡量貨幣供應量。 M1包括貨幣，旅行支票和支票賬戶存款（包括支付利息的存款 ）.M2增加了儲蓄賬戶，100,000美元以下的存款證和貨幣市場基金（IRA持有的除外）。 美聯儲使用M2，因為它是更廣泛的貨幣供應量。 M1和M2都不包括金融投資，如股票， 債券或商品。 貨幣供應量也不包括房屋淨值或其他資產。
美國貨幣速度
美國的貨幣流通速度處於近代歷史最低水平。
這意味著家庭，企業和政府不會像過去那樣使用現金來購買商品和服務。 相反，他們正在投資或使用它來還清債務。
旨在製止2008年金融危機的擴張性貨幣政策可能造成了流動性陷阱 。 這是人們和企業囤積錢而不是花錢的時候。
這怎麼發生的？ 一場完美的人口變化風暴，對大衰退的反應以及美聯儲計劃已經合併創造。
首先，美聯儲在2008年將聯邦基金利率下調至零，並將其維持在2015年以前。銀行利率互相收取隔夜貸款。 它為存款證，貨幣市場基金或其他短期債券等短期投資設定利率。 由於利率幾乎為零，儲戶幾乎沒有動力購買這些投資。 相反，他們只是保持現金，因為它獲得的收益幾乎相同。
其次，美聯儲的量化寬鬆計劃用信貸取代了銀行的抵押貸款支持證券和美國國債 。 這降低了長期債券的利率，包括抵押貸款，公司債務和國庫券。 當貸款回報率低時，銀行幾乎沒有動力放貸。 因此，他們將超額儲備額外持有。
第三，美聯儲於2008年開始向銀行支付銀行利息。這給了銀行更多的理由囤積超額準備金以獲得這種無風險收益，而不是放貸。 銀行不會從貸款中獲得更多利息來抵消風險。 結果，超額準備金從2007年的19億美元增加到2012年的1.5萬億美元。
在同一時期，所需儲備從430億美元增加到1000億美元。
第四，美聯儲啟動了另一種稱為反向 回購的新工具。 美聯儲向銀行提供利息，一夜之間向銀行“借貸”。 美聯儲不需要這筆錢。 它只是這樣做來控制聯邦基金利率。 銀行不會以低於他們在逆回購利息上獲得的利息來借出聯邦基金 。
第五，由於多德 - 弗蘭克 ，美聯儲已經要求銀行持有更多的資本。 這意味著銀行繼續持有超額準備金，而不是通過貸款擴大信貸。
美聯儲並未完全責怪。 國會應該與美聯儲合作，通過擴張性的財政政策推動經濟走出衰退。 2009年“經濟刺激法案”獲得成功後，國會轉而採取有害的緊縮政策 。
它威脅在2011年拖欠債務 。它威脅要在2012年增加稅收和削減財政懸崖 。它通過封存大幅削減開支，並在2013年關閉政府 。這些緊縮措施迫使美聯儲維持擴張性貨幣政策比它應該有的時間長。
第七個原因是 大衰退 破壞了財富。 許多人失去了家園，工作或退休儲蓄。 那些沒有過於害怕購買超過他們真正需要的東西的東西。 許多年輕人上大學是因為他們找不到工作。 現在他們正在償還學校貸款，而不是創辦家庭。 這保持個人消費低。
最後但並非最不重要的是人口變化。 嬰兒潮一代在沒有足夠儲蓄的情況下正在退休。 他們現在正在裁員，而不像20年前那樣擴大家庭。 這一切都削減開支。 （來源：“貨幣速度告訴我們關於美國低通貨膨脹的因素？”美國聖路易斯聯邦儲備銀行，2014年9月4日。）
貨幣圖表的速度
這張圖表顯示了貨幣供應擴張如何不推動增長。 這是貨物和服務價格幾乎沒有通貨膨脹的原因之一。 隨著更多的資金投入到投資中，它會產生資產泡沫 。
2017年的速度
| 年 | M2 | GDP | 速度 | 註釋 |
|---|---|---|---|---|
| 1999年 | $ 4.63 | $ 9.66 | 2.09 | 廢除玻璃Steagall 。 |
| 2000 | $ 4.91 | $ 10.28 | 2.09 | 科技泡沫破滅。 |
| 2001年 | $ 5.42 | $ 10.62 | 1.96 | 9/11襲擊 。 EGTRRA |
| 2002年 | $ 5.76 | $ 10.98 | 1.91 | 反恐戰爭 。 |
| 2003 | $ 6.05 | $ 11.51 | 1.90 | JGTRRA減稅。 |
| 2004年 | $ 6.40 | $ 12.27 | 1.92 | 美聯儲提高利率。 |
| 2005年 | $ 6.67 | $ 13.09條而作出 | 1.96 | 卡特里娜 。 破產法 。 |
| 2006年 | $ 7.06 | $ 13.86 | 1.96 | 次貸危機 。 |
| 2007年 | $ 7.46 | $ 14.48 | 1.94 | 銀行流動性危機 。 |
| 2008年 | $ 8.18 | $ 14.72 | 1.80 | 股市崩盤 。 油價泡沫 。 |
| 2009年 | $ 8.48 | $ 14.42 | 1.70 | 奧巴馬上任。 衰退結束。 |
| 2010 | $ 8.79 | $ 14.96 | 1.70 | ACA 。 多德 - 弗蘭克 。 |
| 2011 | $ 9.65 | $ 15.52 | 1.61 | 債務危機 。 黃金泡沫 。 |
| 2012 | $ 10.45 | $ 16.16 | 1.55 | 國債收益率創下200年來的新低。 |
| 2013 | $ 11.02 | $ 16.69 | 1.52 | 股市泡沫。 |
| 2014 | $ 11.67 | $ 17.43 | 1.49 | 美元強度增加。 |
| 2015年 | $ 12.34 | $ 18.12 | 1.47 | 美元價值增長25％。 |
| 2016 | $ 13.21 | $ 18.62 | 1.41 | 低商業投資。 |
| 2017年 | $ 13.83 | $ 19.39 | 1.40 | 美元下跌 。 |
12月份貨幣供應量與名義國內生產總值（萬億）。 （資料來源：“聖路易斯聯邦儲備銀行的年末M2貨幣儲備”，第四季度“BEA”的名義GDP，表1.1.5）。