匯率銀行如何互相收取危機警告
Libor是倫敦銀行同業拆借利率的縮寫。 最初，英國銀行業協會的倫敦銀行將其作為全球銀行利率的基準發布。
2014年1月，洲際交易所接手其管理。 這是因為BBA被裁定有罪。 固定利率調查揭示了銀行如何操縱利率以獲取利益。
歷史Libor利率
下表顯示自1986年以來截至12月31日為止的歷史Libor利率與美聯儲基準利率的比較。2006年至2009年期間的Libor利率特別關注，當時它與美聯儲分離資金利率。
2008年4月，即使美聯儲將聯邦基金利率降至2％，3個月Libor也上漲至2.9％。 那是在美聯儲在過去七個月中六次大幅降息之後。 目前的聯邦基金利率已回到更為正常的水平。
為什麼Libor突然偏離美聯儲的利率目標？ 美聯儲 援助貝爾斯登 時，銀行開始恐慌。
由於投資於次級抵押貸款，它正在破產。 在整個春季和夏季，銀行家變得更加猶豫互借。 他們害怕包括次級抵押貸款在內的抵押品 。 Libor穩步上升，表明借貸成本較高。
2008年10月8日，美聯儲將聯邦 基金利率下調 至1.5％。
Libor在10月13日昇至4.8％的高點。作為回應， 道指 10月份下跌14％。
到2009年底，由於美聯儲采取措施恢復流動性 ，Libor恢復到了更為正常的水平。
自2010年以來，Libor穩步下降至接近聯邦基金利率。 從2010年到2013年，美聯儲采用量化寬鬆政策保持利率低位。 它從其成員銀行購買了美國國債和抵押支持證券 。
2011年夏天，美聯儲宣布推出另一種量化寬鬆形式Twist行動 。 儘管如此，Libor利率在2011年底上漲。投資者越來越擔心希臘和歐元區債務危機的其他因素可能導致債務違約 。
在2015年底，Libor再次開始上漲。 投資者預計聯邦公開市場委員會將在12月份增加聯邦基金利率。 2016年也發生過同樣的事情。
與聯邦基金利率圖相比3個月Libor
| 日期 | 聯邦基金利率 | 3個月LIBOR利率 |
|---|---|---|
| 1986年12月31日 | 6.00 | 6.43750 |
| 1987年12月31日 | 6.88 | 7.43750 |
| 1988年12月30日 | 9.75 | 9.31250 |
| 1989年12月29日 | 8.25 | 8.37500 |
| 1990年12月31日 | 7.00 | 7.57813 |
| 1991年12月31日 | 4.00 | 4.25000 |
| 1992年12月31日 | 3.00 | 3.43750 |
| 1993年12月31日 | 3.00 | 3.37500 |
| 1994年12月30日 | 5.50 | 6.50000 |
| 1995年12月29日 | 5.50 | 5.62500 |
| 1996年12月31日 | 5.25 | 5.56250 |
| 1997年12月31日 | 5.50 | 5.81250 |
| 1998年12月31日 | 4.75 | 5.06563 |
| 1999年12月31日 | 5.50 | 6.00375 |
| 2000年12月29日 | 6.50 | 6.39875 |
| 2001年12月31日 | 1.75 | 1.88125 |
| 2002年12月31日 | 1.25 | 1.38000 |
| 2003年12月31日 | 1.00 | 1.15188 |
| 2004年12月31日 | 2.25 | 2.56438 |
| 2005年12月30日 | 4.25 | 4.53625 |
| 2006年1月31日 | 4.50 | 4.68000 |
| 2006年3月28日 | 4.75 | 4.96000 |
| 2006年5月10日 | 5.00 | 5.16438 |
| 2006年6月29日 | 5.25 | 5.50813 |
| 2007年9月18日 | 4.75 | 5.58750 |
| 2007年10月31日 | 4.50 | 4.89375 |
| 2007年12月11日 | 4.25 | 5.11125 |
| 2008年1月22日 | 3.50 | 3.71750 |
| 2008年1月30日 | 3.00 | 3.23938 |
| 2008年3月18日 | 2.25 | 2.54188 |
| 2008年4月30日 | 2.00 | 2.85000 |
| 2008年10月8日 | 1.50 | 4.52375 |
| 2008年10月29日 | 1.00 | 3.42000 |
| 2008年12月16日 | 0 | 2.18563 |
| 2009年3月31日 | 0 | 1.19188 |
| 2009年6月17日 | 0 | 0.61000 |
| 2009年12月18日 | 0 | 0.25125 |
| 2010年12月31日 | 0 | 0.30281 |
| 2011年12月31日 | 0 | 0.58100 |
| 2012年12月31日 | 0 | 0.30600 |
| 2013年12月31日 | 0 | 0.24420 |
| 2014年12月31日 | 0 | 0.25560 |
| 2015年12月31日 | 0.50 | 0.62000 |
| 2016年12月31日 | 0.75 | 0.99789 |
（資料來源：“歷史聯邦基金利率”，美聯儲）。
早期歷史
在20世紀80年代，銀行和對沖基金開始基於貸款交易期權。 衍生合約承諾高回報。 只有一個順利。 雙方必須就相關貸款的利率達成一致。 他們需要一個標準的方法來確定銀行將來為什麼要收取貸款。
這是英國銀行業協會介入的時候。1984年，它創建了一個銀行小組。 它詢問他們將以不同貨幣的各種貸款長度收取什麼利率。 銀行現在可以使用結果來為衍生品定價。
實際的調查問題是，“你認為今天上午11點，一家主要銀行向另一家主要銀行提供合理市場規模的銀行間定期存款的比率是多少？”
1985年9月2日，BBA公佈了Libor的前身。 它被稱為BBAIRS，是英國銀行家協會利率互換的縮寫。 1986年1月，它發布了三種貨幣的首次Libor匯率： 美元 ，英鎊和日元。
BBA通過修改調查問題來應對2008年的金融危機 。 它詢問小組成員，“您可以以什麼比率借入資金，是否要求在上午11點之前以合理的市場規模要求並接受同業提供的服務？” 這個問題更加現實。 通過向銀行詢問它實際可以做什麼，而不是它的想法，它給出了更好的結果。