低利率如何為你創造更多的錢
但決策者很難及時趕上這一點。 因此，在經濟衰退開始後，您通常會看到擴張政策。
怎麼運行的
我們以美國中央銀行 ， 美聯儲為例。 美聯儲最常用的工具是公開市場操作 。 那就是它從其成員銀行購買國債的時候。 它從哪裡獲得資金？ 美聯儲只是憑空創造信貸。 當人們說美聯儲印鈔票時，這就是人們的意思。
通過用銀行庫房中的信貸取代國庫券，美聯儲給予他們更多的貸款。 銀行降低貸款利率，為汽車，學校和家庭提供更低的貸款。 他們還降低了信用卡利率 。 所有這些額外的信貸提高了消費者支出 。
當商業貸款更實惠時，公司可以擴展以跟上消費者需求。 他們僱用更多的工人，他們的收入增加，讓他們購物更多。
這通常足以刺激需求，並推動經濟增長率達到2-3％的健康水平 。
聯邦公開市場委員會也可能會降低聯邦 基金利率 。 這是銀行相互收取隔夜存款的利率。 美聯儲要求銀行每晚在當地的美聯儲分行保留一定數量的存款。
那些擁有超過他們需要的銀行將把餘額借給沒有足夠資金的銀行，並收取聯邦基金利率。 當美聯儲下調目標利率時，銀行維持其儲備金變得更便宜，讓他們有更多的錢出借。 結果，銀行可以降低他們向客戶收取的利率。
美聯儲的第三種工具是貼現率 。 美聯儲向利用貼現窗口的銀行收取利率。 然而，銀行很少使用折扣窗口，因為附加了一個恥辱。 美聯儲被認為是最後的貸款人。 當銀行無法從其他銀行獲得貸款時，銀行僅使用折扣窗口。 即使貼現率通常低於聯邦基金利率，銀行仍持有這種觀點。 美聯儲降低聯邦基金利率時降低貼現率。
美聯儲幾乎沒有使用它的第四種工具，降低了準備金要求 。 儘管這會立即增加流動性，但也需要成員銀行製定大量新政策和程序。 降低聯邦基金利率要容易得多，而且效率也一樣。 在金融危機期間，美聯儲創造了更多貨幣政策工具 。
擴張性與收縮性貨幣政策
如果美聯儲將過多的流動性投入銀行體系，就有可能引發通貨膨脹。
那時價格上漲超過了美聯儲2％的通脹目標 。 美聯儲設定此目標以刺激健康需求。 當消費者預期價格逐漸上漲時，他們現在更有可能購買更多。
當通貨膨脹率高於2-3％時，麻煩就開始了。 消費者開始備貨以避免以後價格上漲。 這促使需求更快，這會促使企業生產更多，並僱用更多的工人。 額外的收入可以讓人們花更多的錢，刺激更多的需求。
有時企業開始提高價格，因為他們知道自己不能生產足夠的產品 其他時候，由於成本上漲，他們提高了價格。 如果螺旋失控，可能會造成惡性通貨膨脹 。 那時價格每月上漲50％或更多。 更多信息，請參閱通脹類型 。
為了阻止通貨膨脹，美聯儲通過實施緊縮或限制性貨幣政策來抑制通脹。 美聯儲提高利率並出售其持有的國債和其他債券。 這減少了貨幣供應量，限制了流動性並降低了經濟增長率 。 美聯儲的目標是保持通貨膨脹率接近2％的目標，同時保持低失業率。
克服大衰退的創新工具
在美聯儲主席伯南克的領導下，美聯儲創造了一系列富有創新性的擴張性貨幣政策工具，以應對2008年金融危機 。 他們都是將更多信貸投入金融體系的方式。 Term Auction Facility允許銀行將其次級抵押貸款支持證券出售給美聯儲。 美國聯邦儲備 銀行 與美國財政部聯合提供了 定期資產支持證券貸款機制 。 它對持有次級信用卡債務的金融機構也做過同樣的事情。
為應對2008年9月19日對貨幣市場基金的破壞，美聯儲建立了資產支持商業票據市場共同基金流動性基金。 該計劃向銀行貸款1228億美元，然後藉給貨幣市場基金。 10月份，美聯儲創建了貨幣市場投資者基金，它直接向貨幣市場借貸。
好消息是美聯儲迅速而創造性地避免了金融崩潰。 信貸市場凍結了，如果沒有這種決定性的回應，企業用來維持經營的日常現金將會枯竭。 壞消息是公眾並不了解這些計劃做了什麼，因此對美聯儲的動機和權力產生了懷疑。 這導致了美聯儲進行審計的動力，部分由多德 - 弗蘭克華爾街改革法案實現 。
美聯儲還創造了一種更為強大的公開市場操作形式，稱為量化寬鬆政策 ，在其中增加了抵押支持證券 。 2011年，美聯儲創建了扭曲操作 。 當它的短期票據到期時，它賣出它們並用收益購買長期美國國債。 這降低了長期利率，使抵押貸款更加負擔得起。