超安全貨幣市場的隱患
貨幣市場基金如何運作？
這些基金在20世紀70年代起飛，並已發展到總資產近3萬億美元。
大多數貨幣市場工具需要大約10萬美元的投資，因為它們面向大型企業，銀行和政府。 貨幣市場基金可以購買這些投資，然後向公眾出售股票。
最大的貨幣市場基金是主要的機構基金。 它們佔總資產2.6萬億美元。 這就是大公司停放現金的地方。
他們投資什麼？
貨幣市場投資於三種低風險證券。 第一個是美國國庫券 ，由聯邦政府支持。
第二個是存款證 。 這些是在短期內向銀行提供的貸款。 他們非常安全，他們在貸款期限內返還固定利率。
第三個是非常可靠的公司的商業票據。 這是大公司可以發行的短期債務，而不是去銀行貸款。 只有得到好評的公司才能做到這一點，因為債務無非是公司的承諾，它將被償還。
沒有資產支持貸款。 但是，公司通常有足夠的未付款發票（稱為應收賬款）來支持貸款。 現在只需要現金就可以支付日常運營費用，直到未來的訂單付款進入。這就像企業的發薪日貸款。 該公司承諾它將在一年內償還債務，如果不是更早的話。
優點
貨幣市場基金通常非常安全。 他們可以輕鬆獲得投資的現金，而且他們不需要最低限度的資金。 如果資金在到期前撤回，他們的利率略低於罰款的CD。
缺點
當利率低時，他們可能會低於通貨膨脹率。 當這種情況發生時，基金投資者實際上失去了購買力。 然而，許多人承擔不起通脹所需的風險，例如股票，公司債券或高收益共同基金。
與銀行貨幣市場賬戶不同，它們不受聯邦存款保險公司的保險 。
他們與其他共同基金有何不同？
與投資於股票的共同基金不同，貨幣市場基金通常試圖將每股份的淨資產價值維持在1美元。 他們被允許這樣做，因為他們投資於安全的短期債務。 這使得他們的投資者可以避免每天改變賬面價值。 他們支付利息。 因此，貨幣市場基金的價值取決於收益率或利率，這種情況確實有所不同。 NAV很少會跌到1美元以下，這被稱為打破了這一降壓，但如果投資效果不佳，就會發生。
貨幣市場基金幾乎失敗時
2008年9月16日，620億美元的儲備基金破產。 這是該國最古老的貨幣市場基金。 貨幣市場投資了雷曼兄弟的短期債務。 當該投資銀行破產時，儲備銀行的淨資產值下降到97美分。
Reserve Primary是14年來第一個打破盈利的貨幣基金。 根據IMoneyNet的數據，這使得恐慌的投資者在未來兩天內從貨幣市場基金中提取了1390億美元。
因此，2008年9月19日， 財政部介入保證貨幣市場基金。 貨幣市場基金的運行使得美國財政部長 亨利保爾森意識到信貸市場正在關閉，他需要向國會提交7000億美元的救助法案 。 10月21日， 美聯儲同意從貨幣市場基金那裡購買需要現金支付贖回資產的資產。
（來源：“貨幣市場基金”，證券交易委員會。）