貨幣供應的影響正在減弱
它不包括其他形式的財富，如投資 ，房屋淨值或資產。 必須出售它們才能將它們轉換為現金。 它也不包括信貸，例如貸款，抵押貸款和信用卡。 人們用這些錢來提高他們的生活水平，但他們不是貨幣供應的一部分。
如何衡量貨幣供應量
美聯儲用M1和M2來衡量美國的貨幣供應量。 最流動的貨幣形式是M1。 它包括流通貨幣。 它不包括在美國財政部，聯邦儲備銀行和銀行金庫中持有的貨幣。 它包括所有旅行支票。 它包括支票賬戶存款，包括支付利息的賬戶存款。 它不包括檢查美國政府賬戶和外國銀行存款。
M2包含M1中的所有內容。 它增加了儲蓄賬戶， 貨幣市場賬戶和貨幣市場共同基金。 它包括低於10萬美元的定期存款 。 它不包括IRA或Keogh退休賬戶中的任何賬戶。 美聯儲每週都會匯報。
M3包括M2中的一切，以及一些長期定期存款和貨幣市場基金 。 M4包括M3加上其他存款。 一些國家的中央銀行包括額外的貨幣供應形式，儘管定義含糊不清，而且各國也不相同。
貨幣供應量不再是有用的衡量標準
傳統上貨幣供應隨著經濟和通貨膨脹而擴大和縮小。 出於這個原因，經濟學家米爾頓弗里德曼說，貨幣供應量是一個有用的指標。
但在20世紀90年代，這種關係改變了。 人們從低利息儲蓄賬戶中取錢並投資股票市場 。
M2隨著經濟和通脹的增長而下降。 前美聯儲主席格林斯潘質疑貨幣供應量的實用性。 他表示，如果經濟依賴M2貨幣供應增長，那麼它將陷入衰退 。 因此，美聯儲不再設定貨幣供應目標。
美國有多少錢
2017年11月，M1為3.628萬億美元。 其中，2.1萬億美元用於支票賬戶。 其餘的（1.5萬億美元）是現金和旅行支票。 超過1萬億美元是100美元的賬單。 另外3000億美元是20美元的鈔票和其他較低的面值。 有3億美元的更高面值的賬單是收藏家的物品。
銀行不持有這種貨幣。 這一切都在流通中。 這是每戶11,000美元的現金。 大多數人使用借記卡和信用卡而不是現金。 這意味著它可能被那些不希望他們的收入報告給IRS的人使用。 這包括犯罪分子，一個公文包可以容納價值100萬美元的100美元賬單。
其中，驚人的三分之二在國外舉行。 許多新興市場經濟體使用美元作為其不穩定貨幣的替代品。
許多旅客都知道，全世界有20美元的鈔票。
它也可能包括那些申請社會保障殘疾福利的人。 自衰退以來，越來越多的60歲以下的人已經這樣做了。 他們可能在只付現金的地下工作中工作。 這樣他們就不必向IRS報告並失去其好處。
M2是13.785萬億美元。 它大部分（9.1萬億美元）都在儲蓄賬戶中。 貨幣市場持有770億美元，定期存款持有4,000億美元。 其餘的是M1。
擴大貨幣供應量不會造成通貨膨脹
2008年4月，M1為1.4萬億美元，M2為7.7萬億美元。 美聯儲將貨幣供應量翻倍以結束2008年的金融危機 。 美聯儲的量化寬鬆計劃還向銀行增加了4萬億美元的信貸，以降低利率 。
許多人擔心美聯儲大量注入資金和信貸會導致通貨膨脹 。 如下圖所示，它沒有。
| 年 | M2（萬億） | M2增長 | 通貨膨脹 | 商業周期階段 |
|---|---|---|---|---|
| 1990年 | $ 3.2 | 3.7％ | 6.1％ | 不景氣 |
| 1991年 | $ 3.4 | 3.1％ | 3.1％ | |
| 1992年 | $ 3.4 | 1.5％ | 2.9％ | 擴張 |
| 1993年 | $ 3.5 | 1.3％ | 2.7％ | |
| 1994年 | $ 3.5 | 0.4％ | 2.7％ | |
| 1995年 | $ 3.6 | 4.1％ | 2.5％ | |
| 1996年 | $ 3.8 | 4.9％ | 3.3％ | |
| 1997年 | $ 4.0 | 5.6％ | 1.7％ | |
| 1998年 | $ 4.4 | 9.5％ | 1.6％ | |
| 1999年 | $ 4.6 | 6.0％ | 2.7％ | |
| 2000 | $ 4.9 | 6.2％ | 3.4％ | |
| 2001年 | $ 5.4 | 10.3％ | 1.6％ | 不景氣 |
| 2002年 | $ 5.7 | 6.2％ | 2.4％ | 擴張 |
| 2003 | $ 6.0 | 5.1％ | 1.9％ | |
| 2004年 | $ 6.4 | 5.8％ | 3.3％ | |
| 2005年 | $ 6.7 | 4.1％ | 3.4％ | |
| 2006年 | $ 7.0 | 5.9％ | 2.5％ | |
| 2007年 | $ 7.4 | 5.7％ | 4.1％ | |
| 2008年 | $ 8.2 | 9.7％ | 0.1％ | 不景氣 |
| 2009年 | $ 8.5 | 3.7％ | 2.7％ | |
| 2010 | $ 8.8 | 3.6％ | 1.5％ | 擴張 |
| 2011 | $ 9.6 | 9.8％ | 3.0％ | |
| 2012 | $ 10.4 | 8.2％ | 1.7％ | |
| 2013 | $ 11.0 | 5.4％ | 1.5％ | |
| 2014 | $ 11.6 | 5.9％ | 0.8％ | |
| 2015年 | $ 12.3 | 5.7％ | 0.7％ | |
| 2016 | $ 13.2 | 7.4％ | 1.0％ | |
| 2017年 | $ 13.8 | 4.9％ | 2.1％ |
（資料來源：美國聯邦儲備系統理事會“貨幣儲備措施”。）
這是因為美聯儲的信貸擴張讓投資者而不是消費者受益。 美聯儲給予銀行貸款給消費者和小企業。 這將刺激需求。 銀行抱怨說他們找不到有信譽的借款人。
相反，美聯儲的資金造成了一系列資產泡沫 。 2011年，投資者轉向大宗商品，將金價創下歷史新高。 然後投資者在2012年轉換為國庫券 ，然後在2013年轉為庫存，在2014年和2015年轉換為美元 。擴大貨幣供應並不總是通脹的原因之一 。 （來源：“現金可能會被注意到，但它還沒有消失，”巴倫周刊，2015年5月18日。）