聯邦公開市場委員會在審查了目前的經濟數據後，設定了聯邦基金利率目標。 聯邦基金利率是利率銀行互相收取隔夜貸款。 這些貸款被稱為美聯儲基金 。 銀行利用這些資金來滿足每晚的聯邦儲備金要求 。
如果他們沒有足夠的儲備，他們將藉用所需的美聯儲資金。
由於銀行設定利率，美聯儲實際上正為這一重要利率設定目標 。 法律規定，銀行可以設定他們想要的任何利率。 但這對美聯儲來說不是問題。 銀行滿足美聯儲的目標，因為美聯儲給了他們幾個強大的激勵措施。
美聯儲如何讓銀行提高利率
最大的激勵是公開市場操作 。 那時美聯儲從其成員銀行購買或出售證券，通常是美國國債。 作為回報，它增加了信貸或從銀行儲備中減去信貸。
如果美聯儲想要降低聯邦基金利率，它將從銀行儲備中提取證券並用信貸取代它們。 這就像銀行的現金。 現在該銀行有足夠的儲備來滿足其要求。 該銀行降低其聯邦基金利率，為其他銀行提供額外的儲備。
它將降低必要的利率以擺脫超額準備金。 它寧願花幾美分借給它，而不是放在沒有任何收入的賬本上。
當美聯儲想要提高利率時，情況恰恰相反。 它為銀行的儲備增加了證券，並帶走了信貸。 現在，銀行必須藉入資金，以確保手頭有足夠的資金滿足當晚的準備金要求。
如果有足夠的銀行借款，那些可以藉出額外的資金將提高聯邦基金利率。
紐約聯邦儲備銀行每天都有一個交易櫃檯。 兩層交易員和分析師整天監測利率。 在每天早上的前30分鐘，他們調整銀行儲備中的證券和信貸的水平，以保持聯邦基金利率在目標範圍內。
美聯儲通過貼現率設定聯邦基金利率的上限。 這就是美聯儲向從銀行折扣窗口直接借款的銀行收取的費用。 美聯儲將貼現率設定為高於聯邦基金利率。 它寧願銀行互相借錢。 貼現率設定了聯邦基金利率的上限。 沒有銀行可以收取更高的利率。 如果他們這樣做，其他銀行只會從美聯儲借錢。
金融危機如何改變美聯儲提高利率的方式
美聯儲不得不採取非常措施來恢復 2007年銀行危機 中的流動性 。 2008年末，美聯儲將聯邦基金利率下調至0.25％。 這實際上是零。 它一直在那裡，直到經濟衰退安全結束。 2015年12月，該稅率上調至0.50％。 一年後，它增加到0.50％。
2016年，它提高到0.75％。 委員會在2017年提高了三次利率。 目前的聯邦基金利率為1.5％。 該委員會表示將在2018年將利率提高至2.00％，2019年為2.50％，2020年為3.00％。
2008年的危機非常嚴重，美聯儲需要大幅度擴大公開市場業務以增加流動性。 在接下來的六年裡， 量化寬鬆給銀行儲備增加了2.6萬億美元信貸。 銀行不再互相借貸以滿足儲備金要求。 每個人都有足夠的資金。 這使利率保持在0.13％左右，完全在美聯儲的目標之內。
由於銀行擁有大量的資金，因此彼此之間沒有太多的借貸意願來滿足儲備金要求。 因此，美聯儲將做另外兩件事來提高利率。
首先，它將提高其支付所需的利率和超額準備金。 銀行不會以低於他們已經獲得的儲備金的利率向對方借錢。 這為聯邦基金利率設定了一個底線。
國會在2006年金融服務監管救濟法案中賦予美聯儲這一權力。 銀行抱怨說，他們受到處罰，因為他們沒有收到他們的儲備利息。 最初，它於2011年10月1日生效。但2008年的“ 緊急經濟穩定法案”將其推遲到2008年10月1日，以應對金融危機。
其次，美聯儲將提高逆回購利率。 這是美聯儲為控制聯邦基金利率而創建的新工具。 美聯儲一夜之間“從會員銀行借錢”。 它使用手中的國債作為抵押品。 這不是真正的貸款，因為沒有現金或國債交易。 但是，美聯儲確實將利息存入第二天的銀行賬戶。 這控制了聯邦基金利率，因為銀行不會以低於反向回購利率的利率向對方提供貸款。