他們通過製造愚蠢的，情緒驅動的錯誤來違背自己的最佳利益。
正是由於缺乏合理性，加上無法堅持採用基於估值的或系統化的股權收購方式，同時避開了營銷時機，這解釋了晨星公司和其他投資者回報率很高的研究報告比投資者擁有的股票收益更差！
事實上，在一項研究中，當股票回歸9％時，典型的投資者只獲得了3％的回報。 一個可悲的表現。 誰想要這樣生活？ 你承擔擁有股票的所有風險，並且只能享受一小部分獎勵，因為你忙於試圖從快速翻轉中獲利，而不是找到可以在未來幾年為你賺錢的優秀現金生成企業，但幾十年，在某些情況下，甚至幾代人，通過加強基礎漏洞將您的財產轉移給您的子女和孩子的孩子。
我想解決我在新的或缺乏經驗的投資者中看到的六種最常見的投資錯誤。 雖然名單當然並不全面，但它應該為您制定防禦未來可能會困擾您的決定提供一個良好的起點。
資產相對於其現金流支付太多
您所購買的任何投資最終都不會比它所產生的貼現現金流量的現值更多，也不會低於現值。
如果你擁有一個農場，一家零售店，一家餐館或者通用電氣公司的股票，那麼重要的是現金; 具體來說就是一個叫做透視收益的概念。
你需要流入你財政部的冷流動現金用於慈善事業或再投資。 這意味著，最終，您獲得的投資回報取決於您支付的價格與其產生的現金相關。 如果您支付更高的價格，您的收益會更低。 如果您支付更低的價格，您可以獲得更高的回報。
解決方案：學習基本估值工具，如市盈率 ， PEG比率和股息調整後的PEG比率 。 知道如何比較一隻股票的收益收益率與長期國債收益率。 研究戈登股利折扣模型。 這是新生財務所涵蓋的基本內容。 如果你做不到，你就是沒有企業擁有個股的人之一。
相反，考慮低成本的指數基金投資 。 雖然指數基金近年來一直在悄悄調整他們的方法，但我認為某些方面我認為對長期投資者有害，因為我認為這些可能性非常高，它們會導致低於歷史方法的回報率。 - 這是不可能的，因為我們已經達到了在投資於市場的每5美元中有1美元用於指數基金的點。
在其他方面相同的情況下，我們還沒有跨越Rubicon，因為這些優勢超過了劣勢，特別是如果您在談論稅收庇護賬戶中的小投資者時。
發生的費用和費用太高
無論您是投資股票 ， 投資債券 ， 投資共同基金還是投資房地產 ，成本都很重要。 事實上，他們很重要。 你必須知道哪些成本合理，哪些成本不值得花費。 考慮兩位假設的投資者，他們每個人每年可以節省10,000美元，並獲得8.5％的總回報。
第一種是以共同基金費用比率的形式支付0.25％的費用 。 第二種以各種賬戶資產收費，佣金和費用的形式支付2.0％的費用。 在超過50年的投資壽命期內，第一位投資者最終將獲得6,260,560美元。
第二位投資者最終將獲得3,431,797美元。 第一位投資者額外獲得的2,828,763美元僅用於管理成本。 你保留的每一美元都是一個美元為你複合。
在這方面變得棘手的是，這種公理性的數學關係常常被那些沒有牢牢掌握數字或經驗與財富的複雜性的人誤解; 一個誤解可能無關緊要，如果你一年賺5萬美元，而且有一個小的投資組合，但如果你最終得到很多錢，那可能會導致一些真正愚蠢的行為。
例如，典型的自製百萬富翁，他的投資組合由富國銀行私人銀行部門管理，每年支付的費用超過1％。 為什麼這麼多擁有數千萬美元的人選擇資產管理公司 ，其成本在0.25％和1.50％之間，具體取決於投資任務的具體情況？
有很多原因，事實是，他們知道你不知道的事情。 愚蠢的人不會這樣做。 在某些情況下，由於希望減輕其個人資產負債表或收入報表所面臨的特定風險，他們支付這些費用。 在其他情況下，它必須處理一些相當複雜的稅收策略，如果得到適當執行，可能會導致其繼承人獲得更多財富，即使這意味著落後於大盤。
他們在紙面上的回報可能看起來較低，但實際的代際財富可能最終會更高，因為這些費用包括某些先進技術的計劃服務，這些服務可能包括通過故意的設保人信託造成的“稅收燃燒”。
在很多情況下，它涉及風險管理和緩解。 如果您擁有50萬美元的個人投資組合，並決定您希望使用先鋒信託部門在死後保護這些資產，讓您的受益人免受存款銀行的破壞，1.57％的大致有效費用將全額收取是一個竊取。
抱怨他們導致你滯後市場是有權和無知的。 先鋒的員工將不得不花費時間和精力遵守信託條款，從他們的資金中選擇資產配置以配合信託的現金收入需求以及受益人的稅收情況，處理產生於繼承之間的家庭間衝突等等。 每個人都認為他們的家庭不會是另一個毫無意義的統計數字，只是為了證明變化不大。
抱怨這些類型的費用的人，因為他們深度不夠，然後在災難降臨時感到驚訝，他們應該有資格獲得某種金融達爾文獎。 在生活中很多領域，你會得到你應得的，這也不例外。 知道哪些費用有價值，哪些費用沒有。 這可能會很棘手，但其後果太高而無法放棄。
忽視稅收後果
你如何持有你的投資會影響你的最終淨資產。 使用名為資產配置的技術，可以從根本上減少向聯邦政府，州政府和地方政府發放的付款，同時保留更多的資本收益被動收入 ，為您的家庭拋出紅利，利息和租金 。
暫時考慮一下，如果你為你的家人監督了500,000美元的投資組合。 你的一半錢，或25萬美元，是免稅退休賬戶，另一半，也是25萬美元的普通香草經紀賬戶 。 如果你關注你持有某些資產的地方，它將創造大量額外的財富。 您想要將免稅市政債券存入應稅經紀賬戶。 你會想把你的高股息率 藍籌股存在免稅退休賬戶中。 隨著時間的推移，再次投入的小差異最終由於復利的力量而變得龐大。
對於那些想在59.5歲之前退出退休計劃的人也是如此。 你不會因為政府的稅收數十年而致富，否則就不得不支付該法案，並對提前繳款進行懲罰 。
忽略通貨膨脹
我告訴過你更多的時間，而不是我們可以指望你的重點應該放在購買力上 。 想像一下，你購買價值100,000美元的30年期債券，稅後4％。 您將您的利息收入再投資於更多債券，同時實現4％的回報。 在此期間，通貨膨脹率為4％
在30年結束時，你現在擁有311,865美元並不重要。 它仍然會以30萬美元和10萬美元的價格購買與您相同數量的產品。 你的投資是失敗的。 你走了三十年 - 在大概27,375天中將近11,000天，你在統計上可能會得到 - 沒有享受你的錢，你也沒有收到任何回報。
選擇一個偉大的商業廉價的便宜貨
學術記錄和一個多世紀的歷史已經證明，作為一名投資者，作為一個擁有豐富資本回報和強大競爭力的優秀企業的所有者，作為投資者，您可能有更大的機會獲得豐厚的財富前提是您的股份是以合理的價格收購的。
與相反的方法相比，尤其如此 - 收購廉價，可怕的企業，這些企業的股權 回報率低，資產回報率低。 其他所有相同的情況，在30多年的時間裡，你應該賺取更多的錢，擁有像強生和雀巢這樣的多元化股票，以15倍的收益購買，而不是以7倍的收益購買蕭條的企業。
考慮我為寶潔公司，高露潔棕欖公司和蒂芙尼公司等公司進行的數十年的案例研究。 當估值合理時，股東通過取出支票簿併購買更多所有權而取得了很好的效果，而不是試圖追趕那些來自不良業務的快速致富一次性盈利 。 同樣重要的是，由於我在一篇關於投資石油巨頭股票的文章中解釋了數學怪癖，如果企業的基本經濟引擎仍然完好無損，那麼股價下跌的時期對於長期業主來說實際上是一件好事。 一個美妙的現實世界的例證是赫爾希公司。
最近有四年時間，儘管最初的估值並不合理，但該公司的業績本來不錯，而且利潤和股息也保持不變，最高峰到最低谷股票的股價已經超過其報價市值的50％生長。 明智的投資者使用這種時間來繼續再投資股息和平均美元成本，增加他們的所有權，在一生中往往會變得非常非常豐富。 這是一種行為模式，你經常看到像Anne Scheiber和Ronald Read這樣的秘密百萬富翁。
購買你不了解的東西
如果投資者遵循一個簡單的規則，可以避免許多損失：如果您無法用兩三句話來解釋您擁有的資產如何賺錢，並且對於幼兒園的學生來說理解基本機制足夠簡單，遠離該位置。 這個概念被稱為投資你知道什麼 。 你幾乎從不 - 也有人會說絕對不會 - 偏離它。