推動公司債券回報的三個因素
但是，公司債券的表現的推動因素是什麼？以及投資者投資組合的價值 - 在日常的基礎上呢？ 有三個因素是最重要的因素。
現行利率
由於公司債券的定價依據是“ 收益差價 ”與美國國債之間的差距 - 換言之，它們提供的收益率優勢與政府債券相關 - 政府債券收益率的變動直接影響公司債券的收益率。
例如，Acme Corp.在10年期國債收益率為3％時發行5％的債券 - 收益率為1個百分點。 理論上，如果美國國債收益率降至2.5％，公司債券收益率將下降至4.5％（其他條件均相等）。 請記住， 價格和收益率走向相反 。
發行公司的財務狀況
因此，公司財務狀況的變化將影響公司債務的價格。 例如，Acme Corp.報告的利潤創歷史新高，並在其資產負債表上顯示增加的現金。 投資者對擁有該債券會感到更放心，因此不會要求其收益率高至可以保持其投資組合。
其結果是：產量下降和價格上漲。
相反，商業放緩導致另一家公司在一個季度內出現虧損。 投資者擔心該公司將需要通過現金來維持其運營，對公司的財務狀況更加擔憂。 正如這樣的發展會導致公司股價下跌，導致債券價格下跌（以及更高的收益率）。 為什麼？ 非常簡單，因為疲軟的商業趨勢和較低的現金餘額增加了公司可能違約的機會 - 無論如何 - 略有增加。 隨著風險的增加，收益率也會提高。 這種類型的風險被稱為信用風險 。
公司債券也獲得了標準普爾等主要機構的信用評級，基於其財務狀況和償還債務的能力。 這些機構可以升級或降級公司的評級，這通常會導致公司的債券價格在新聞發佈時作出反應。
投資者對全球市場風險的整體認知
公司債券的表現有時會受到與發行公司毫無關係的問題的影響，而是投資者在更廣泛的投資環境中的一小部分。
當頭條是正面的時候，投資者越來越樂意尋找高風險投資的機會。 樂觀情緒升高通常會導致資金從國債和其他“安全避風港”流入，並轉化為投資，例如提供更高收益的企業。
另一方面，全球經濟中的破壞性事件導致投資者變得更不願意承擔任何被視為高風險的行為。 在這段時間內，投資者通常會逃避美國國債的擔保，並出售部分或全部投資於風險較高的細分市場，包括公司債券。 在這種情況下，質量較差的企業問題通常與其質量較高的企業問題相比最為嚴重。
公司債券：把它放在一起
記住這一點很重要，即所有三個因素同時發揮作用。
對於公司債券共同基金或ETF而言，尤其如此，因為單一公司的基礎財務實力變化的影響很難辨別。 儘管如此，理解這三個問題可以更好地理解推動公司債券表現的因素。