每個投資者在管理資金時應該考慮的事情
這可能意味著生活在舒適日子裡的差異，同時為繼承人購買房屋或幫助支付大學費用，或者幾乎不付錢支付工資，希望社會保障福利能夠跟上通貨膨脹率 。 可悲的是，儘管最好的意圖，善意的人每天都無法完成這項任務。
儘管單篇文章不可能覆蓋成為專家所必需的一部分領域，但在您的財務自由之旅中，您可以儘早做一些事情，以幫助您更輕鬆地追求自己的夢想; 管理你的投資和投資組合，審慎和合理，而不是在道瓊斯工業平均指數或標準普爾500 指數的每一個轉折點上對情緒做出反應。 具體而言，我想關注可能幫助您改善投資組合的五大關鍵。
1.認識到你和你的情緒對你的投資組合是最大的危險，然後製定一個減輕風險的策略。 如果我要求你確定哪個因素是投資者尋求復合財富時最重要的障礙，你會怎麼說？
隨著時間的推移，您的答案可能會有所變化，這取決於您所籌集的金融營銷環境或首先開始關注資本市場。 現在，你可能會猜測它是費用或費用。 你會錯的。 十年或兩年前，你可能已經猜到這是一個國內和國際安全選擇的問題。
你會錯的。 在20世紀60年代，你可能會猜測這是購買成長股的意願。 你會錯的。
在名單上和名單上，但有一點仍然一致。 毫無疑問，幾乎所有的證據都表明，投資者是你自己財務失敗的最可能原因。 與古典經濟學家所認為的相反，行為經濟學和行為金融學現在提供了我所相信的絕大部分證據，即男性和女性雖然基本上是理性的，但他們的錢經常會做很愚蠢的事情，導致他們長期受苦，術語。 除了在數據中看到它，這真的很重要，我在我自己的生活和事業中見證了它。 完美聰明的人，能夠在各種領域取得成功，消滅花費數十年積累的寶貴資本 - 因為他們花更少的時間去了解他們擁有的東西，他們為什麼擁有它，擁有多少東西，以及條款他們擁有它，而不是選擇新的冰箱或洗衣機和烘乾機。
數字可能令人震驚。 投資者將其相關投資的實際表現降低幾個百分點並不罕見; 機會成本在25年以上可能是非常特殊的。
這裡有幾個可能的解決方案。 一個是真正致力於成為管理自己的錢的專家。 如果您喜歡閱讀有關資本配置的學術研究，潛入10-K表格申請表 ，考慮投資組合比重以及思考指數基金的建設方法等細節，這可能是您的方向。 如果你不這樣做，你需要一個能為你做的人。 全球最大的資產管理公司之一Vanguard最近在其研究中發現，儘管導致了更高的費用，但為他們的財務顧問服務付費“不僅令人高枕無憂，還可能增加約3個百分點的價值淨資產組合回報“（來源：Vanguard論文財務顧問的附加價值 ，參考研究弗朗西斯M.
Kinniry Jr.，Colleen M. Jaconetti，Michael A. DiJoseph和Yan Zilbering，2014.對您的價值進行評估：量化Vanguard Advisor的Alpha。 巴伐利亞州福奇谷：先鋒集團）雖然他們指出這個數字並不是一門精確的科學，但他說：“或者某人，顧問可能提供的不僅僅是附加價值;對於其他人來說，提供的價值要低得多。潛在的3個百分點的回報來自稅費。“
換句話說，要用一個非常簡單的例子，如果你的投資組合包括100％的低成本指數基金，這些基金在費用之後產生10％的費用，那麼考慮僱用顧問是一個謬論，因為你的回報率是10％減去顧問的成本，實際上，由於行為問題，你的結果可能會大大降低（當你不應該購買時買入，當你不應該賣出時賣出，維持過於集中的頭寸，忽略利用某些稅收套利情況的機會通過資產配置，在投資組合分配階段開發和計算支出模式等策略）。如果您嘗試單獨實施的經驗會導致您賺取5％或6％的收益，那麼您最終會賺更多儘管由於顧問的手持和經驗支付了更高的費用。 專注於潛在的總回報不僅是不恰當的，它可能最終導致更多的損失複合，而不是避免費用。
您必鬚根據合理的投資組合管理原則制定一個構建良好的計劃，並堅持在平靜的天氣和暴風雨的天空下進行。
2.除非處理道德或倫理考慮因素，否則不要根據您對公司產品或服務的看法，對您投資組合的債券部分作出固定收益投資決策。 本傑明格雷厄姆寫了一篇特別美麗的文章，談到這一點，可以在1940年版的安全分析中找到 。 在他的傳奇專著中，他表示：“巧合的是，我們名單中的所有三種非累積工業優先股都屬於鼻煙業務公司，這一事實很有趣，並不是因為它證明了鼻煙投資的首要地位，而是因為強烈地提醒說，投資者不能安全地判斷證券的優點或缺點，因為他對自己所從事的業務的個人反應，過去很長一段時期的傑出記錄，以及內在穩定性的有力證據，再加上沒有任何具體理由預計未來會出現重大變化，這可能是選擇固定價值投資的唯一可靠基礎。“
在這裡，格雷厄姆談到選擇債券和固定收益證券本質上是一種消極選擇的藝術。 你正在尋找一個不買東西的理由，因為你主要關心的是企業是否能夠將你承諾的資金返還給承諾的本金和利息。 拒絕購買鼻煙（無菸煙草）的投資者更喜歡股票或債券，因為他或她不是該行業的粉絲，必須讓自己滿足潛在的更高風險和/或更低迴報。 如果避免煙草公司發行的證券對你很重要，那麼這是你必鬚麵對的現實。 人生充滿了權衡，你已經做出了這些權衡之一。 你不能總是吃你的蛋糕，也吃。 這可能不公平，但這是事實。
3.考慮您的投資組合如何與您生活中的其他資產和負債相關聯，然後嘗試盡可能智能地減少相關性。 在管理投資組合時， 考慮如何智能降低風險是值得的 。 一個主要風險是您的資產和負債太多相關。 例如，如果你住在休斯敦，在石油行業工作過，你的雇主股票中有很大一部分退休計劃，擁有當地銀行的一部分，並且在休斯敦大都會地區持有房地產投資，現在金融生活與能源的前景有著緊密的聯繫。 如果石油行業像20世紀80年代那樣崩潰，那麼你不僅可以發現你的工作處於風險之中，而且在你的本地房地產和銀行持有的同時，租戶和借款人也會使你的股票價值暴跌，同樣在休斯敦地區，遇到同樣的經濟困難，你會被賦予該地區對石油的依賴。 同樣，如果你在矽谷生活和工作，你不會希望你的大部分退休資產用於科技股。 相反，你可能想考慮擁有那些可能繼續通過厚積薄發，好時光和不好時間來賺錢的事情， 即使這意味著產生較低的回報 ; 例如持有藍籌股的所有權股份，尤其是製造牙膏和洗衣粉的清潔消費品公司，清潔用品和糖果，酒類和包裝食品。
一般來說，明智的做法是每年至少查看一次或兩次個人和企業資產負債表上的所有內容，試圖發現缺陷和相關性; 單一的力量或不幸會發生級聯並導致過度的負面後果的地區。 常見風險可以是投入成本，例如汽油價格，利率，特定地理區域的經濟健康狀況，對單一供應商的依賴性，對特定行業或部門的風險敞口或任何其他事物。
對於大多數投資者來說，他們面臨的最大風險是過分依賴雇主的現金流。 通過專注於獲取能夠產生剩餘現金流量的生產性資產，從而使其遠離雇主多樣化，這種風險可以有所緩解。
4.仔細關注你的債務結構，因為它可能意味著財務獨立和全面破產之間的差異。 無論您是否喜歡投資股票或房地產，私人企業或知識產權，您如何支付資產都是至關重要的。 如果您需要或更願意使用債務來提高資本回報率，並允許您購買比單獨資產所允許的資產更多的資產，那麼在管理投資組合時應遵守的一條良好規則是避免借用短期資金來長期融資因為資金來源可能會枯竭，並使您流動性不足以讓您陷入破產。 理想情況下，您只需要具有固定利率條款的易於調節的現金流量需求的負債。 更好的是，如果可能的話，您希望這筆債務是無追索權的，並且避免讓貸方要求發布額外抵押品的能力。 特殊例外有時適用。 例如，如果您是一個擁有數千萬美元現金和現金等價物的高淨值個人，那麼擁有像美國國債證券和免稅 的抵押資產信用額度並不一定是不客觀的市政債券，這樣您就可以輕鬆利用您的資金，而無需出售您的頭寸。
5.不要讓自己忘記美好時光即將結束。 這在股市，房地產市場和債券價格接近或達到歷史新高的時刻顯得尤為重要。 您的資產價格將會下降市場價值。 根據資產的不同，您的資產也會因其產生的現金流量而下降。 一個好的投資組合不僅能夠處理這個問題，而且期望它。 除非你還年輕，否則風險容忍度非常高，如果你錯誤計算或遭受不幸，有充足的時間和精力去恢復，在投資時避免達到這個目標通常是謹慎的。 希望不是投資策略。 當你獲得一項資產時，你應該按照一定的價格和條款來做到這一點，即如果最糟糕的事情發生了，你仍然可以生存下去，而不必重新開始生活或事業。 對於許多投資者來說，一旦財富積累起來，重點應該是長期保護財富，而不是積極追求最高的理論回報，特別是如果後者引入清除風險。
餘額不提供稅收，投資或金融服務和建議。 這些信息是在沒有考慮任何特定投資者的投資目標，風險承受能力或財務狀況的情況下提出的，可能並不適合所有投資者。 過去的表現並不預示未來的結果。 投資涉及風險，包括可能的本金損失。