我們如何處理我的公司和我家庭的資本分配
我希望這樣做能夠幫助您 將自己的投資組合放在一起， 並構建您的金融生活，從而實現您想要從個人和企業投資中獲得的收益。 畢竟，金錢不過是一種工具。 通過以最合理，最滿意的方式為您工作，您可以在生活的早期享受成功，而且風險較低。
資產類型＃1：那些在資本上產生高回報，在很少資本投資的情況下拋出大量現金，但可以增長但可以通過將利潤再投入核心業務來擴張的方法來增長。
這是第二好的投資，因為你可以用很少的錢獲得豐厚的回報。 垮台的結果是，你必須支付所有的利潤作為股息或對回報較低的資產進行再投資，因為核心業務不能通過增加有機資本來擴大。
將專利設想為每年產生數十萬美元的設備。
一旦現金開始進入，幾乎沒有投資需求，但您無法以相同的回報率投資更多的專利。 與第一種資產類型不同的是，你不能將這筆錢用於同一級別工作（你可以獲得專利使用費檢查，並且必須找到其他有吸引力的東西，而麥當勞的雷克羅克只是建立了另一個地點，從而產生了大致相同的回報新的麥當勞的位置，就像他在舊的位置。）
在某些時候，所有＃1類型的企業都將成為＃2類型的企業。 這通常發生在飽和狀態。 當這一時刻到來時，管理層可能會以更高的股息支付率和/或積極的股票回購計劃的形式向股東返還更多的資金，這些計劃旨在減少未償還的股票總數。
資產類型＃2：那些產生高資本回報率的投資者，投資很少但投資很少，但不能通過對相關資產進行再投資來擴大投資
這是第二好的投資，因為你可以用很少的錢獲得豐厚的回報。 垮台的結果是，你必須支付所有的利潤作為股息或對回報較低的資產進行再投資，因為核心業務不能通過增加有機資本來擴大。
將專利設想為每年產生數十萬美元的設備。 一旦現金開始進入，幾乎沒有投資需求，但您無法以相同的回報率投資更多的專利。 與第一種資產類型不同的是，你不能將這筆錢用於同一級別工作（你可以獲得專利使用費檢查，並且必須找到其他有吸引力的東西，而麥當勞的雷克羅克只是建立了另一個地點，從而產生了大致相同的回報新的麥當勞的位置，就像他在舊的位置。）
在某一時刻，所有＃1型企業都將成為＃2型企業。 這通常發生在飽和狀態。 當這一時刻到來時，管理層可能會以更高的股息支付率和/或積極的股票回購計劃的形式向股東返還更多的資金，這些計劃旨在減少未償還的股票總數。
資產類型＃3：遠高於通貨膨脹率但不產生現金流的那些資產類型
想想一個罕見的硬幣或美術收藏。 如果你的祖父母擁有倫勃朗或莫奈，今天的價值將達數百萬美元，而他們的投資相對較少。 儘管如此，多年來你的家庭擁有它，你不可能用資產中的增值來支付租金或購買食物，除非你借用了它，因此遭受利息支出 。
這就是為什麼這些類型的資產最好留給那些能夠答應的人）。因為他們在其他地方擁有大量的財富和流動資產，所以把錢投入到投資中並不是家庭的負擔和困難和/或B.）那些對底層收藏市場充滿熱情，並從收集他們喜歡收藏的藝術（油畫，葡萄酒，硬幣，棒球卡，復古芭比娃娃）中獲得相當大的快樂 - 名單不會'結束）。 這些人是雙贏的，因為他們通過構建具有金錢利益的收藏而獲得個人效用和幸福是額外的獎勵。
我甚至會說你永遠不應該收集任何你個人並不興奮的事情。
資產類型＃4：那些“有價值的商店”，並且會隨著通貨膨脹而與時俱進
你有沒有看過一部老電影，聽到一個家庭的族長告誡別人在家門口出現一個聲名狼借的人“隱藏銀器”？ 假設你以最低的價格智能地購買了某些資產，它們本身就具有足夠的價值，能夠跟上通貨膨脹的步伐。 雖然不是真正的投資，但它們的確提供了一個可用於嚴重緊急情況（如大蕭條）的堡壘。
這種資產的典型例子是從古董商或拍賣會在二級市場購買的高品質家具; 來自Baker，Henkel Harris或Bernhardt等製造商的家具。 對一個富有的人來說，在蘇富比19世紀的一件衣櫥裡支付18,000美元似乎是荒謬的，但假設它被精明地收購，它很可能最終不僅會保持其價值，而且會在持有期內擊敗債券收益 ！
佐治亞大學的Thomas J. Stanley博士研究了美國的富人。 他發現這些資產負債表富裕的男人和女人喜歡購買持續很長時間的東西。 他們喜歡先支付更多費用，但從長遠來看，每次使用的成本更低，與企業首席財務官可能會分析新製造工廠的資本支出預算一樣，將所有內容都分析到餐桌上。 相比之下，窮人和中產階級購買可拋棄的家具幾年，通常由刨花板製成，最後進入垃圾填埋場。 不久之後，他們又回到了一家商店，花更多的錢，為替代品掏腰包。
你永遠不會想要在這些資產上投入大量資金，但如果你的生活沒有債務，而且事實確實如此，那麼你至少會在下一次全球經濟崩潰中走過風格，舒適度和事情可以出售食品或彈藥。
資產類型＃5：與通貨膨脹保持同步的“存儲價值”，但有摩擦的成本，從而將它們變成負債，因為它們需要現金從您的口袋中取出
這就是黃金，房地產和施坦威三角鋼琴下跌的地方。
回顧長達數千年的圖表，長期來看，這些資產能夠實現的最好成績是保持個人或家庭的購買力平價，減少這些年來存儲和擔憂資產的成本。
換句話說，這些資產類別可能會讓你富有，但它們不會讓你富有，除非你部署大量的槓桿來擴大股本的潛在回報 。 實際上，這意味著如果我們要經歷極端的通貨膨脹，最好是通過借貸來購買房地產或者獲得黃金期貨來利用槓桿（這有其自身的缺點 - 交付底層證券幾乎總是更好的黃金，即使你只是在美國之鷹 ， 加拿大楓葉 ， 維也納愛樂樂團或金克魯格蘭金幣等貨幣上儲備金，儘管存在運輸和倉儲成本，如果你真的認為世界正在分崩離析，所以你不需要擔心交易對手風險）。
這就是為什麼你會看到許多富裕的家庭進行“股權剝離”（有些資產保護理由是這樣做的，但經濟回報是平等的，如果不是更重要的話，我認為）。
以下簡要介紹它的工作原理：
假設你在南加州擁有一套價值100萬美元的房子。 如果您沒有抵押貸款，並且該房產在30年內升值5％，則其價值為4,320,000美元。 現在，顯然，你已經擺脫了摩擦費用 - 房主保險，供暖，供水等。
- 在那段時間，但你也有住在財產的效用。 無抵押貸款的回報率不高。 儘管“利潤”為3,320,000美元，但在調整了通貨膨脹調整後的相關成本之後，您實際上已經喪失了購買力。 為什麼？ 由於一個基本事實： 購買力是最重要的 。 對你家人的錢袋來說，重要的是漢堡包，鋼琴，鋼筆或咖啡杯的數量，或者你希望獲得的任何東西。 財富必須以相對購買力衡量，而不僅僅是美元或資產水平。
如果您從我多年來撰寫的數百萬字中學到了什麼，我就完成了自己的工作。 購買力是你的指導。 購買力是重中之重。
另一方面，如果這個家庭放下了250,000美元，並藉了750,000美元購買房產，那麼收益3,320,000美元將是最初的250,000美元的股權投資。 他們在按揭成本前的股本回報率為14.47％，優於股票 。 他們顯然會有巨額的抵押貸款利息支出，在計算時應該用他們在這段時間內支付的較低稅率抵消，所以房地產實際上不可能擊敗股市。
對於大多數家庭來說，這並不重要，因為槓桿式房地產讓他們能夠創造出真正的財富 ，這些財富是以房屋淨值的形式建立起來的，同時擁有住所的財產。 即使股票或私人企業會產生更高的回報，你也無法生活在其中。
像這樣使用槓桿的危險是價格下跌時可能造成的損失，從而導致大量甚至可能導致破產的損失。
此外，房地產常常存在“特殊情況”，這些情況不包括在內，對於希望在幾年內以指數回報率建立財富的投資者而言，可能會非常具有吸引力。 例如，擁有購買房地產選項的理解和經驗，並且可以轉賣和出售房產的人，正在根據他們的方法和情況有效地管理一個更類似於資產類型＃1或＃2的“業務” 。
相關資產由有形土地或建築物組成的事實是無關緊要的（作為必然結果 - 與房地產相比，牛是一種低迴報的業務，但麥當勞將這兩者結合成一個基於特許經營模式的系統，該系統產生了令人難以置信的高回報率為數十年的股東）。
在黃金方面也是如此，因為商品市場比股票和債券市場更具投機性，所以利用槓桿的風險只有很高。 由於大多數商品經紀人的保證金維持要求，相對較小的跌幅不會對股票造成任何傷害，因此可能會將您抹去。 如果黃金對房屋這樣的普通人有用，這是可以接受的。 它根本不是，除非你是一個工業製造商，他恰好需要為你的核心業務準備金，並願意對價格方向下注。
因此，想要投資而不必擔心失去所有東西的人只需購買金幣，通常以金幣的形式購買，直接用於現金。 其含義是，除非他經歷少數幾個相對罕見的黃金價格（20世紀80年代左右）之一，否則他的財富永遠無法長期高於通貨膨脹。 （另外還有一種罕見的情況，黃金可能是一種非常有吸引力的投資，當地上庫存的價格低於從地下開采的生產成本時，就會發生這種情況。在某些情況下，供需關係必須達到對於那些有資源可以利用這種情況的人，以及知道可能在幾年前發生的情報，這樣他們就不會在隨後的價格波動中被消滅，它可以 - 如果你願意赦免表達 - 一個金礦。）
這就是說，對於長期持有而言，黃金並沒有實際的預算。 上一次檢查通貨膨脹調整後的利率是1.00美元兌1.01美元 - 兩年內實際回報率為1％。 再次，實際條件 - 即通貨膨脹調整 - 是重要的。 不管你如何衡量它 - 美元，蛤殼，鯊魚牙齒 - 所有這些都是你購買相對於你的投資的購買力。 一遍又一遍地向你自己說。
長期擔任貴金屬持有人的另一個問題與短期交易相反，正如我所指出的那樣，對於那些知道自己在做什麼，儘管存在極度消失風險的人來說，這是非常有利可圖的，往往是錯誤的信念，他們提供世界末日保護。 對於那些有財務歷史知識的人來說，這似乎有點荒謬，因為政府只會做它在二十世紀三十年代所做的事情 - 為了保證在銀行監管機構或官員在場之外不能開設保險箱，以確保不存在貴金屬在裡面。
違反這些規定的人受到嚴厲的刑事處罰。
坦率地說，如果這個世界真的走到了地獄，享受黃金使用的唯一途徑就是將它存放在瑞士的一個金庫裡，那裡沒有人知道它居住的地方，或者願意冒險在國內黑市交易，如果美元進入德國重建的惡性通貨膨脹水平，不可避免地會發展。 這只能通過拒絕向美國政府報告黃金持有量來實現，因為潛在的未來應急可能會導致犯罪。 鑑於其他資產類別可獲得的較好回報，這對我來說似乎總是愚蠢的。
我應該指出，這部分只適用於金條。 稀有金幣通常屬於資產類別＃3。 他們對自己的稀缺性有價值，使他們獨立於現貨價格的價值進行交易。 這是完全不同的事情。
資產類型＃6：消費品或其他資產快速貶值，很少或沒有轉售價值
毫無疑問，當你看到數據和研究時，這就是大多數人花費薪水的方式。 從視頻遊戲控制台到在您將它們趕走的時刻，損失數万美元的汽車，新的必備配件將讓您在兩年內忘卻一切，這就是您在大多數家庭中所找到的東西美國人。
也許保證貧困的最快捷方式，或者至少是薪水支票檢查的生活方式 ，是購買具有以下特徵的債務的第六類資產：
1.以稅後為基礎的高利息成本（考慮到35％有效稅率的企業的10％商業貸款的成本低於個人信用卡餘額的7％）。
2.較相關資產的挽救價值更長的到期/ 攤銷時間表（例如，借用5年3000美元購買高清電視，在所有意圖和目的下，在債務償還期間都毫無價值） 。
這是彩票贏家破產的原因。 這就是NFL和NBA明星在職業生涯收入達到8位和9位後最終落後於窮人的原因。 這是信託基金用盡的原因。 因為這是沉沒成本，請謹慎考慮您在此類別中投入的現金流量的百分比。