初學者投資債券概述
什麼是債券？
首先是：什麼是債券？ 正如你在債券101中學到的- 它們是什麼以及債券的基本形式，簡單的香草債券是一種貸款。 投資者把他或她的錢暫時藉給債券發行人。 作為交換，投資者以預定的利率（ 票面利率 ）和預定的時間（利息日）獲得利息收入。 債券具有到期日（到期日），此時債券的規定面值必須返還。 在大多數情況下，除了某些美國政府儲蓄債券（如EE系列儲蓄債券）之外 ，債券在到期時不再存在。
簡化的插圖可能會有幫助。 想像一下，可口可樂公司希望向投資者藉款100億美元，以收購亞洲的一家大型茶葉公司。 它相信市場將允許其將期票利率設定為2.5％，其期望的到期日期為未來10年。
它發行每張面值1000美元的債券，並承諾每半年按比例支付利息。 通過投資銀行 ，它接近投資於債券的投資者。 在這種情況下，可口可樂需要出售10,000,000美元的債券，每支1000美元，以提高其預期的10,000,000,000美元，然後再支付其將產生的費用 。
每1,000美元的債券將獲得每年25.00美元的利息。 由於利息支付是每半年一次，因此每六個月將達到12.50美元。 如果一切順利，在10年結束時，原來的1,000美元將在到期日歸還，債券將不復存在。 如果在任何時候，投資者沒有及時收到利息支付或到期日的面值，則說該債券違約。 這可能會引發債券持有者的各種補救措施，這取決於債券發行的法律合同。 這個合法的合同被稱為債券契約。 不幸的是，散戶投資者有時會發現這些文件非常難以實現，而不像股票的10K或年度報告 。 您的經紀商應該能夠幫助您追踪任何引起您注意的特定債券的必要備案。
投資者可以獲得哪些不同類型的債券？
雖然任何特定債券的具體情況可能會大相徑庭 - 在一天結束時，債券實際上只是發行人（借款人）和投資者（貸方）之間制定的合同，因此任何他們可能同意的法律條款理論上可以投入債券契約 - 某些普通習俗和模式隨著時間的推移而出現。
- 主權政府債券 - 這是由主權政府發行的債券。 在美國，這將是諸如美國國庫券，債券和票據之類的東西，它們得到了該國的充分信任和信用支持，包括為了履行其憲法規定的義務而徵稅的權力。 此外，除主要債務外，主權國家政府通常會發行特殊類型的債券。 由政府機構發行的代理債券通常履行特定任務，儘管享受到政府本身支持的隱含假設，但通常會提供更高的收益率。 同樣，我們已經討論過的儲蓄債券在適當的情況下會特別有趣; 例如，當通脹是風險時， 系列I儲蓄債券 。 如果您是美國公民，其現金儲備遠遠超過聯邦存款保險公司的保險要求，那麼唯一可以接受的地方是存入TreasuryDirect賬戶。 作為一般規則， 最好避免投資國外債券 。
- 市政債券 - 這是由州和地方政府發行的債券。 在美國， 市政債券通常免稅是為了實現兩件事。 首先，它允許市政府享有比其他方式支付的更低的利率（將市政債券和應稅債券進行比較，您必須計算應納稅等值收益率，這在本段前面的文章中有解釋）減輕了為其他重要原因騰出更多資金的負擔。 其次，它鼓勵投資者投資改善文明的公民項目，如資助公路，橋樑，學校，醫院等。 有許多不同的方法可以清除潛在危險的市政債券 。 你也想確保你永遠不會把你的羅斯IRA的市政債券 。 要了解更多信息，請閱讀考慮投資市政債券以獲取收入的3個理由 。
- 公司債券 - 這是由公司，合夥企業， 有限責任公司和其他商業企業發行的債券。 公司債券的收益率通常高於其他類型的債券，但稅法不利於他們。 一個成功的投資者最終可能會以稅收的形式向聯邦，州和地方政府支付他或她的全部利息收入的 40％至50％，使得他們的吸引力遠遠低於這種情況，除非可以利用某種漏洞或豁免。 例如，在適當的情況下，公司債券可能成為SEP-IRA收購的有吸引力的選擇，尤其是當它們的收購遠低於其內在價值時，由於市場恐慌中的大規模清算，例如發生在2009年。要了解更多信息，請閱讀公司債券101 。
投資債券的主要風險是什麼？
雖然還沒有詳盡的清單，但投資債券的一些主要風險包括：
- 信用風險 - 信用風險是指由於發行人無力或不願意將其分發給您而在合約保證期內未收到您承諾的本金或利息的可能性。 信用風險通常通過將債券分為兩大類 - 投資級債券和垃圾債券來管理 。 絕對最高的投資級債券是三重AAA級債券 。 在幾乎所有情況下，債券評級越高，違約機會越低，因此，業主將獲得的利率越低，因為其他投資者願意為更大的安全網支付更高的價格，以財務比率衡量，例如固定債務的數量由淨收益和現金流量或利率覆蓋率來涵蓋 。
- 通脹風險 - 政府總有可能有意或無意地制定政策，導致大範圍的通貨膨脹 。 除非您擁有浮動利率債券或債券本身俱有某種內置保護，否則高通脹率可能會破壞您的購買力，因為您可能會發現自己生活在一個基本商品和服務的價格遠高於你預計在你把你的主人還給你的時候。
- 流動性風險 - 債券的流動性可能遠低於大多數主要藍籌股 。 這意味著，一旦被收購，您可能很難以高價出售它們。 這是幾乎總是最好的限制購買您的投資組合的個人債券到您打算持有的債券直到到期的原因之一。 為了提供一個真實的例證，我最近努力幫助某人為美國一家大型百貨公司出售一些債券，這些公司預計於2027年到期。該債券當時的價格為117.50美元。 我們打了一個電話給債券櫃檯 - 你不能在線交易大部分債券 - 他們向我們發出了一個出價請求。 最好的人願意提供110.50美元。 這個人決定持有這些債券而不是與他們分開，但在任何特定時刻引用的債券價值與您實際得到的價值之間存在這種差異並不罕見。 這種差異稱為債券息差，如果不小心可能會傷害投資者 。 出於這個原因，交易大宗債券幾乎總是最好的，因為您可以從機構獲得更好的投標。
- 再投資風險 - 當您投資債券時，您知道它可能會定期向您發送利息收入（一些債券，即所謂的零息債券，不會以支票或直接存款的形式分配利息收入，而是以特定計算的面值貼現發行，並以其面值到期，其利息在持有期內有效計算，並在到期時立即支付）。 但是，這樣做存在危險，因為您無法提前預測您將能夠重新投資資金的確切比率。 如果利率大幅下降，那麼您必須將您的新鮮利息收入用於收益率低於您所享受的債券。
要了解更多關於此主題的信息，包括發現其他債券危險性，請閱讀債券投資者需要考慮的六大風險 。
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