投資第4課 - 分析損益表
利潤表中的利息收入
公司有時將其現金存放在短期存款投資中，例如存款期限最長為12個月的存款證 ，儲蓄賬戶和貨幣市場基金 。 這些賬戶中存入的現金為企業賺取利息，並在利潤表中記錄為利息收入。
對於一些公司來說，收益表上的利息收入很小或沒有意義。 對於其他人，例如我剛才提到的保險承保人，這是非常重要的。 財產和意外傷害保險公司投資了相當大比例的帳面價值和保單持有人“浮動”，這是他們持有的資金，直到投資級債券 ，特別是公司債券支付了政策債權，但不擁有。 利率的變化可能導致企業的盈利能力發生相當大的變化，不論好壞。 真實世界的例證：2014年，保險業開始接近過去幾年，甚至數十年購買債券的時期即將到期。
這是有問題的，因為許多這樣的債券是在利率高得多的時候買入的，並且享有遠高於市場上可用的債券的債券價格 。 如果利率維持在接近於零或接近零的水平，則可能導致整個保險行業的盈利能力延長甚至可能嚴重下降。
這意味著許多保險公司的市盈率要比看起來高。 對於那些採用基於估值的方法來構建投資組合的人來說，在確定支付所有權股權的適當價格時需要考慮這些有用的信息。
利潤表上的利息費用
對於大多數類型的企業而言，更為常見且更重要的是，利潤支出中的利息支出代表向銀行，債券投資者和其他來源借款以滿足短期營運資金需求的成本，增加財產，工廠，和設備到資產負債表 ，收購競爭對手或增加庫存 。
對於資產密集型企業來說 ，利率上升可能成為主要逆風，從而降低收益，這同樣有利於銀行和保險公司。 主要的防禦措施是讓公司的管理層在未來盡可能鎖定債務到期日，以便繼續支付可想像的最低利率，同時允許通貨膨脹削弱他們必須返回的實際購買力 。 這就是你必須深入監管文件並查看債務到期時間表的原因; 預測並預測當時有可能實施的再融資將對底線產生什麼影響。
一些收入報表將利息收入和利息支出分別報告為自己的項目。 其他人將他們合併，並根據“利息收入 - 淨額”還是“利息費用 - 淨額”進行報告，具體取決於前者還是後者。 淨指的是管理層僅從利息費用中扣除利息收入以得出一個數字的事實。 換句話說，如果一家公司支付了20美元的債務利息，並從其儲蓄賬戶中獲得5美元的利息，損益表只會顯示15美元的“利息費用 - 淨額”。
公司支付的收入和收益的利息是非常重要的。 為了衡量利息與收益的關係，投資者可以計算利息覆蓋率 。
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