股市僅僅是企業所有者在公司中買賣股票的拍賣
儘管在大多數情況下都合理，但並不總是合理的，股票價格也不反映企業的實際內在價值。
使用這個你的優勢。 強烈的恐懼和貪婪時期會佔據公共市場，因為公共市場會讓人類面臨所有的衝突和不合理的情緒。 在最近一篇解釋價值陷阱定義的文章中，我舉了一個絕對不屬於這個範疇的例子。 為了簡單起見，我會重複我在那裡給出的例子：
咖啡巨星星巴克是一個夢幻般的案例研究。 在[2008-2009]崩潰之前，企業的資產負債表非常堅實，稅後利潤也在爆炸式增長。 當經濟暴風雨出現時，家庭突然失去房屋， 投資銀行開始內爆， 道瓊斯工業平均指數開始崩潰，這個令人難以置信的利潤豐厚的業務，大量的利潤和現金流出，從每個20美元的高點下跌在2006年達到2008年的低點3.50美元; 這個數字表示其去年同期收入少於8倍，稅後收益率為12.5％。 這是一家有著如此巨大擴張空間的公司，它在20％+的情況下增長了數十年，沒有稀釋性的股權注入; 隨著它擴展到中國和印度，整個世界都會被征服。 這是一個千載難逢的機會，成為這個星球上首屈一指的咖啡供應商的擁有者。 那些利用它的人不僅在過去幾年收集了1.66美元以上的現金紅利，而且還看到該股每股回升到51美元。 在董事會決定向業主增加更多資金後，目前每股派息為0.64美元，這意味著某個人可能會以絕對收益購買的股票收取18％+的現金股息收益底部（請記住 - 每次交易都必須有買家和賣家;這是拍賣的性質）。
在每個投資者的生活中幾次，他或她會看到類似的事情發生; 完美的公司擁有強大的資產負債表和強大的競爭性業務部門，當大家在恐慌中奔跑時，他們會在街道上發出猥褻的利潤，並剝奪他們在過去幾天或幾年內支付更高價格的資產。
例如，在1973 - 1974年間，全球一些最好的公司以3倍或4倍的收益出售。 1929 - 1933年間，數十家公司在某一點上交易的價格低於該銀行在該銀行的現金，為企業，工廠，房地產和知識產權賦予了負值 。
指數基金投資者（ 我認為這應該是絕大多數人現在閱讀這篇文章的人 ）也可以利用這個基本事實。 雖然您堅持遵守有紀律的美元平均成本計劃 ，並通過市場高點和低點定期購買，但在完全恐慌時超過您的正常 財務獨立計劃時， 您無法阻止您增加捐款。 我自己的圈子裡有好幾個人利用了我在上次崩潰期間給出的建議，跑到人力資源處來增加他們的401（k）貢獻。 我甚至知道不止一個人獲得了第二和第三份工作，只是把額外的錢投入到其他人都傾銷的股票中！ 如果這個世界崩潰了，而且你確信這個國家會生存下去，那麼利用這個情況為自己的家庭帶來好處可能並不是壞事。
對於那些像Vanguard S＆P 500指數基金這樣的人來說，您是您的理想選擇機制，您可以跳過外出吃飯，並使用您節省的現金購買更多股票。 在當地的便利店拿起夜班。 你認為我在開玩笑，但歷史已經表明，這種事件每隔幾十年才會發生一次。 當它敲門時準備好抓住機會。
成本和稅收重要
這是我重複了十五年的主題，但你需要了解它。 成本很重要。 稅收很重要。 在本週早些時候我撰寫的另一篇文章中，我稱之為“ 降低家庭投資稅負擔的7種方法” ，我解釋瞭如何關注小事情，比如資產配置稅策略或持有股票的方式，以使您的繼承人可以利用自己的步伐可以為你的家庭財產增加數百萬美元的額外淨值。
這同樣可以避免或減少您可能遇到的摩擦費用，這些費用可能會成為隱藏的投資稅 。