“自己動手”路線與僱用專業理財經理
你有投資的智力框架嗎？
快！ 在您有時間思考之前，先拿一張紙，寫下您操作投資組合的投資原則以及您所購買股票的特徵。
這個練習有什麼意義？ 如果您必須考慮您的答案，您可能會因管理自己的投資而犯錯。 這可能表明你缺乏一個結構框架，允許你保持情感上脫離你的投資 - 如果你要基於對商業的理性分析做出明智的決定，而不是對市場價格的市場變化作出情緒反應，這種分離是至關重要的。
另一方面，如果你真的是投資者，這個練習應該不費力氣或時間。 那是因為你從商業角度思考。 例如，作為Graham和Dodd價值投資學校的一員，我知道具有某些特徵的股票，如低市盈率 ，低價格與賬面價值， 有形資本收益率高， 債務與權益比率低，穩定的 股息政策 往往在長期內超越市場。
這些東西，其中包括我在尋找潛在的新投資時尋找的東西。 名單可能會因您的專業和興趣領域而有所不同 - 周轉期，初創公司，石油公司等。
你能評估現金流量嗎？
一個企業只值得從現在開始產生的現金流量，直到世界末日以適當的價格（通常是長期的美國政府債券加上通貨膨脹的壓力）折現回現值。
如果你不明白這句話，也沒有技能來打折年金流，那麼對你來說，選擇投資 組合的 個人投資可能是一個非常糟糕的主意。 如果沒有能力達成獨立，合理的估值，你會發現自己容易受到不道德的推動者的影響，這些推銷者只是推動看起來很有吸引力（通常是高價）的首次公開募股或類似活動。
你能發現激進的會計？
許多新投資者並沒有意識到公司年報中報告的淨收入和每股收益最多只是一個粗略的估計。 這是因為即使是最乾淨的資產負債表最簡單的業務也有許多管理層必須做出的估計和假設 - 不可能支付賬單的客戶的百分比，建築物和機器的適當折舊率，產品的估計水平回報，退休金資產的未來回報......這只是一些最明顯的例子！
這樣做的不利之處在於，不道德的管理層可以通過積極的會計技術使數字看起來比他們看起來更好。 了解如何發現這些對於保護自己至關重要。
再說一次，如果你做不到，你就不應該在沒有合格專業人士的幫助下投資自己的資金。
你了解基本業務嗎？
你可能會驚訝的是，很少有人真正知道他們的公司如何賺錢。 例如，可口可樂公司通過出售您在雜貨店購買的飲料不會產生大部分利潤。 相反，它向世界各地的灌裝商銷售濃縮糖漿，然後製造成品飲料並將其銷售給零售商。 很可能很多安然投資者不明白公司如何賺錢。
你了解相關風險嗎？
多少種股票需要多元化？ Philip Fisher在數十年前的著名論文“ 普通股和非常利潤”中談到了這個概念。 例如，您認為哪種投資組合更加多元化？
“投資組合A”包含三家銀行，兩家保險公司和五家房地產投資信託基金，或者“投資組合B”，其中包括一個房地產投資信託基金，一家工業巨頭，一家石油公司，一家銀行，還有一個國際共同基金？
在這種情況下，令人驚訝的答案是，您可能更多元化地擁有五隻非相關股票，而不是同類行業股票的兩倍。 那是因為當麻煩來臨時，它們往往會影響整個市場; 見證了二十世紀八十年代後期的銀行業危機或同時出現的房地產崩盤。
你在情緒上容易受到市場價格變化的影響嗎？
沃倫巴菲特經常意識到，股票是人們減少便宜的時候所需要的東西之一。 在我們生活的每一個其他領域，我們通常喜歡出售無論是漢堡包，絲綢領帶還是汽車。 然而，由於股票的費用較少，我們通常會逃避他們的愚蠢行為，例如“我會等到價格穩定後又開始上漲”。這是沒有道理的。 如果您無法觀察您的持倉量下降百分之五十或更多，而沒有恐慌或清算您的頭寸，則在沒有專業人士的幫助下，您不應該管理自己的投資。