為什麼新投資者可能想考慮擁有股息股票
關於為什麼會出現這種情況，有很多原因，但是這是一個足夠強大的力量，許多投資者在投資時間里為自己做了很好的工作，主要關注股息股票，特別是兩種策略之一 - 股息增長 ，其重點是獲得已經以高於平均水平的利率上調其股息的多元化投資組合，以股息收益率高於股票市場價格為基礎的股票收益率高於平均水平。
我碰巧在推出新家資產管理公司方面工作得很晚，今年我的家人正在建立這家新資產管理公司 ，雖然早上3點46分，但我還沒有準備好入睡。 我認為暫時坐下來分析五個原因對於優先考慮長期財富積累的投資者來說是非常有吸引力的。
我希望通過給你一個基本的框架，你可以了解一些正在發揮的力量; 人性，會計，企業管理和股市如何以一種可以讓審慎的投資者從他或她的持股中獲得被動收入流的方式聚集在一起。
現金流量限制導致應計利潤率下降
雖然在文章中可能有點早，但是我想首先談論它，因為它是我認為特別重要的一個。 通常，投資者對於學習高級會計技術或潛入損益表或資產負債表並不完全感興趣。
不過，這是投資過程的核心和靈魂。
畢竟，一個企業最終只能為其所有者能夠並且將會產生的貼現現金流的淨現值。 事實上，在對一家公司或股票進行估值時，大多數專業投資者使用一種修改後的自由現金流，而不是所報告的適用於普通股的淨收入 。
就我而言，我的首選度量標準是所謂的所有者收益。
一個支付股息的公司必須提供現金，投資者可以收到; 以紙質支票形式郵寄給他們的現金，直接存入他們的支票或儲蓄賬戶，或發送給他們的經紀人存入他們的經紀賬戶 。
俗話說，“你不能偽造現金”。 股息顯示或不顯示。 這樣做的結果是導致投入股息的公司的自由現金流和淨收入之間的所謂應計利潤較低。
用簡單的英語，這意味著公司的會計記錄有較少的有意義的調整，所以“收益質量”更高，因為報告的利潤幾乎與保守計算的自由現金流量一致。 這是一個公認的事實，即在較長時期內，應計利潤率較低的公司輕率地擊敗應計利潤率較高的公司，以總收益來衡量。
持續的現金承諾減少了管理分配的資金
高管和經理人只是人。 當現金開始累積盈餘時，許多男人和女人發現自己面臨持續花錢的壓力，即使花費是一個錯誤或導致不太理想的結果。
對於美國企業界的人來說，當這筆開支用於併購時，它可能會產生一個更大的領域和所有這些領域，通常是股票期權，限制性股票，更高的薪水，獎金，退休金福利，甚至是一個金色的降落傘。
總體而言，支付股息的公司擁有第一線的內置接種，因為管理企業的人員手頭沒有那麼多的錢，因為如果沒有股息，他們可能會有這麼多錢到位。
這意味著高管在確定潛在的併購候選人時必須更加有選擇性，否則他們不得不處於一個輕鬆賺錢的世界。 每個項目都需要與其他項目進行比較和對比，只選擇最好的項目並丟棄“好”項目。
“股票支持”在股市崩潰
想像一下，你正在看一隻交易價格為每股100美元的股票。 現在，想像股票支付3％的股息。 該公司本身非常穩定。 盈利充分覆蓋了股息，而這些盈利來自多元化的基礎資源，所以股息削減的可能性很小。 現在，想像股市開始崩潰。 該公司跌至每股90美元，每股80美元，每股70美元。 它繼續下去，每股60美元，每股50美元。
在某種程度上，假如股息是安全的，並且投資者相信它會保持下去，那麼股票本身的股息收益率將會非常具有吸引力，從而吸引買家離場觀望，而那些無法忍受看到就在他們面前屈服，而沒有做任何事情。 考慮到如果股票交易價格為每股50美元，那麼每股3美分的股息就是6％的股息率。 這就解釋了為什麼在熊市期間股息股票往往會下跌 。
回歸加速器現象
但那不是全部。 這種收益率支持導致沃頓商學院教授傑里米西格爾博士研究的另一種現象，他稱之為“回歸加速器”或熊市保護者。 實質上，在股市崩潰時，投資者對股息進行再投資會累積更多的股票，因為股息收益率的擴大使得他們可以通過每次分紅支票吸取更多的股票，並將其重新投入他們的賬戶或分紅再投資計劃 。 正如我在關於投資石油巨頭的深度文章中所討論的那樣，這就是石油公司作為一個類別在原來標準普爾500股票市場指數回歸時的表現比原始指數更好的原因之一在1957年。
實際上，西格爾博士證明，波動性越差，長期投資者就越好！ 原因與數學有關。 隨後每次購買的成本基準越低，整個頭寸的平均加權成本基準越快，投資者積累的股票越多，而這些股票本身也會派發股息。 這意味著它需要小得多的增幅 - 當然遠小於前一個盈虧平衡點 - 將該頭寸轉化為盈利區域。
股息股為某些類型的人提供巨大的心理優勢
作為價值投資的父親，本傑明格雷厄姆曾經寫道：“投資的真正資金將不得不取而代之，因為大部分投資都是過去的 - 不是出於買賣，而是擁有和持有證券，接受利息和紅利，並從長期價值增值中受益。“
當你擁有一家以現金分紅形式分配部分利潤的公司時，將注意力放在像“ 透視收入 ”這樣的事情上會更容易; 將企業的成功與您實際接觸到通過企業財務部門流動的部分現金聯繫起來。
它可以讓你更有耐心，關注你的股息支票是否隨著時間的推移而變得更大，大多數時候忽略了股票市場的報價。 這反過來又會導致您購買和持有投資 ，減少摩擦費用 ，增加利用諸如遞延稅負債之類的優勢的可能性，並最終導致漏洞的加劇 。
這聽起來可能不是主要優勢，但在現實世界中，這可能意味著失敗和成功之間的差異。 大多數秘密股市百萬富翁的共同點之一是他們並不特別熱衷於多動症。
無論是退休人員Anne Scheiber從她的紐約公寓裡收集了2200萬美元還是像Ronald Reed這樣的最低工資管理員，通過紙質證書和DRIP積累了800萬美元的股票，他們往往會找到特殊的公司，多樣化以避免消除風險，然後堅持好像他們的生命依賴於它。