可以幫助您長期業績的投資組合管理技術
當您無法使用Roth IRA，傳統IRA或401（k）計劃等稅收避難所時，此優勢尤其明顯。 通過一個假設情景，我希望能夠詳盡地說明數據，因此您意識到利用這一優勢可以成為在您的職業生涯中積累更多財富的非常有效的方式。
將低成本基礎投資的遞延稅款視為無息貸款
想像一下，十五年前，你以26.00美元的價格購買了10000股AutoZone股票，總成本為26萬美元。 你將證券卡在保險庫中，並且自此以後就沒有看過它們。 你查看報紙，發現股票週五收於439.66美元。 您的10,000股股票現在的市值為4,396,600美元。 在持股期間沒有派發股息 。
您現在坐在4,396,600美元，其中260,000美元代表您的原始投資，4,136,600美元代表未實現的資本收益。
如果你住在堪薩斯城地區並出售你的股票，你將欠聯邦政府15％的稅和密蘇里州6％的稅，共計21％。 因此，在您的未實現收益4,136,600美元中，868,686美元代表您在清算您在專業零售商中擁有的股權時必須支付的稅款。
著名的投資者沃倫巴菲特指出，真正的長期持有者應該認為這868686美元是聯邦政府和州政府的無息貸款。 與普通債務不同，您可以從更多的資產中獲益，但您沒有每月付款，您不需要支付利息費用 ，並且您可以決定何時到期。 只要您繼續持有您的股票，您基本上將獲得868,686美元的免費資金，如果您決定更換座位並將AutoZone中的股票換成另一家公司，將會消失。
如果AutoZone在未來十年以平均每年10％的速度增長，這意味著僅在第一年就可以收回額外的87,000美元的市場財富，否則您無法僅僅靠美德獲得收入868,686美元仍為您的利益投資。 時間越長，您就會得到這種財富創造的自我強化循環，使得買入和持有投資者對日間交易者俱有相當大的優勢，前提是基礎證券具有藍籌股質量。
遞延稅可以使持有被高估的資產更有利，而不是將其用於被低估的資產
這是你沒有看到有錢人或成功的投資組合經理出售頭寸的主要原因之一，因為他們只是為了轉向可能會更好的交易的股票。
假設你擁有價值100多萬美元的百事可樂公司，這些公司已經建立了數十年。 你的成本基礎是$ 100,000。 這意味著900,000美元代表未實現的資本收益。 就您的情況而言，189,000美元的遞延稅將作為您資產負債表上的抵消負債。 您的百事可樂股票以20倍的收益或5％的收益收益交易。 這意味著你每年削減百事的利潤是5萬美元。
現在想像一下，可口可樂公司的交易額只有17倍，並且預測的增長率和派息率相同。 這是5.88％的收益收益率，比百事可樂公司以相對價格計算的收益率高出17.6％，絕對值則高出0.88％。 如果您的全部1,000,000美元投資於可口可樂，您的淨利潤份額將為58,800美元。 基本收益額外的8,800美元並不重要。
正如你現在所知道的那樣，並不那麼簡單！
讓我們運行數學來看看如果你做了開關會發生什麼。 你出售你的百事可樂股票，並在你的經紀賬戶中看到1,000,000美元的現金。 您立即觸發189,000美元的聯邦和州稅務法案，留下811,000美元。 你以811,000美元的價格在可口可樂股票上以5.88％的收益率工作，這意味著你每年的收入份額為47,687美元。 聽起來很奇怪，儘管購買了具有更高透視收益率的資產，但您的淨收入減少了2,313美元，即每年間接產生的收入的4.6％。
這種事情怎麼會發生？ 當您觸發遞延資本利得稅時，資本損失意味著您的工資減少了。 在這種情況下，它已經足夠讓它超過較便宜股票的較高收益收益。 因此，這個故事的寓意是：一旦你建立起來並且有點富有，那麼在建立你的投資組合後勤奮和關心一段時間，在公司和公司之間在納稅賬戶中交易可能是一項昂貴的任務，會妨礙你的稅後業績。 在極少數情況下，儘管導致您的稅前申報回報率更高 ，但它實際上可能會使您最終陷入比您本來可能遭受的更糟的境地。 這就是為什麼有經驗的財富管理機構專注於衡量指標的原因：每年產生的風險調整盈餘數量，扣除稅收和通貨膨脹，由您的投資產生。
最後，遞延稅代表槓桿的一種形式，幾乎沒有槓桿的弊端。 如果您可以調整您的長期戰略以從其效果中受益，那麼您至少應該考慮利用這種力量。