理解謹慎的投資者規則及其重要性
是什麼讓這句話讓這個年齡段的美國人在波士頓和紐約的桃花心木鑲板房間裡產生了老人的形象，如此無處不在？ 這些都是很好的問題。 為了回答它們，我們需要回到19世紀早期的時間。
謹慎的投資者規則：它是如何開始的
在1830年代，馬薩諸塞州決定了一個現在著名的法庭案件。 被稱為哈佛學院訴Amory的案件涉及一名名叫John McClean的人，他於1823年10月23日逝世七年。他的繼承人繼承了當時相當規模的房地產，最終估價為228,120美元。 其中，投資於製造業股票100,800美元，投資於保險公司股票48,000美元，投資於銀行股票24,700美元，其餘部分包括房地產，個人物品和現金。
對他的妻子安·麥克萊恩來說，他遺留下了他的主要住所，以及35,000美元的各種動產。
他還給其他人留下了27,500美元的金錢禮物。 除此之外，他還向喬納森和弗朗西斯艾默里遺贈了5萬美元，用於託管 ，並具體說明他們要投資或出藉這筆錢，“以安全和有生產力的股票 ，無論是公共基金， 銀行股或其他股票，根據他們的最佳判斷和自由裁量權。“ 該信託基金產生的被動收入將以季度或半年度分配形式支付給他的妻子Ann，以維持她的生活水準，這是基於對受託人最方便的方式。
當安麥克林去世時， 信託基金被分配給慈善受益人 。 百分之五十的信託資產是去哈佛學院校長和研究員建立一個古代和現代歷史的教授，包括新職位的薪水。 其他百分之五十的信託資產將被賦予馬薩諸塞州綜合醫院的受託人用於一般慈善目的。
在接下來的幾年裡，隨之而來的是一系列長期而復雜的投資， 股息 ，作為與西班牙籤署的國際條約的一部分，以及其他一系列法律糾紛，使信託的價值低於當時的價值最初建立。 然後，在1928年，倖存的受託人弗朗西斯艾默里提出了他的辭呈。 哈佛學院起訴受託人的損失，聲稱這筆錢投資於風險較高的運營公司，僅僅是為了提供高收入或寡婦安，而忽視了他們作為剩餘受益人的利益。
法院出於多種原因支持受託人。 當判決被上訴和肯定時，法官塞繆爾普特南著名地寫了現在被稱為謹慎的人的規則或謹慎的投資者規則：
所有受託人可以要求的是，他應該忠實地行事，並行使自由裁量權。 他要觀察謹慎，謹慎和智慧的人們如何處理自己的事情，而不是投機，但考慮到可能的收入以及投資資本可能的安全性，永久處置資金...你會做什麼，首都是危險的。
謹慎的投資者規則：它意味著什麼
為了給您一個廣泛而全面的理解，謹慎的投資者規則意味著對其他資產進行自由控制的人只能獲得投資或者將賬戶或持有人暴露於合理情報人會認為明智的風險; 據信所有事情都被認為是永久性損失的可能性很低。
舉例來說，根據審慎投資者規則管理信託基金或經紀賬戶的人不會購買短期的，價外的看漲期權，除非它們是稅收或降低風險策略的一部分，因為它們本質上是投機性的。 他們不會投資細價股 。 他們不會收購垃圾債券 。
在隨後的案例法和投資管理中的文化變革中，謹慎的人管理規則已經被要求受託人或受託人像保護自己的錢一樣行事。 這導致了通常包含以下內容的指導原則：
- 多元化資產以降低相關風險 ，包括不同資產類別之間的風險
- 保持足夠的流動性來為現金流量需求提供資金，並避免被迫在不合時宜的時間出售，通常以安全現金等價物（如國庫券或FDIC保險存款）的形式出售。
- 根據其獨立的優點判斷投資組合中的每個證券或投資頭寸，並拒絕任何被認為是投機的東西
- 要求忠於他或她管理金錢的人，包括不利用他們為自己的個人利益或交易的另一面，除非完全披露和解釋
- 有義務定期監控投資和投資的基本業績，以控制投資性質或風險的根本變化
如果受託人違反了謹慎的投資者規則，並且您可以證明他們故意採取了一種不合理的人會相信安全的立場，會發生什麼？ 您可以通過贏得法庭裁決來起訴損失賠償並有可能挽回部分損失。 酒吧設置得很高，因此在2009年這樣的時間內，看你的投資組合下降50％是不會計算在內的。 你正在尋找一個信任的人，利用它的保證金債務 ，並將50％的資產投入到一家投機生物技術公司，該公司正在等待美國食品及藥物管理局批准新的神奇藥物。