了解除息日期的工作原理
除息日是甚麼？
您可能會認為，當公司的股票在場外交易或在證券交易所進行交易時 ，確定誰有權獲得即將派發的股息可能成為一個棘手的法律問題 - 在派發股息時擁有該股票的賣方宣布或者當該股息實際支付時現在擁有所有權的新所有人。 這幾天，這根本不算什麼。 無論股票交易的速度有多快，或者有多少股東在股息宣布之日至實際發送郵件或直接寄存的日期之間持有股票，都是通過一系列隨時間推移而形成的文化和法律慣例，美國已經建立了一個多方式的日期系統，使猜測無效。 其中一個日期稱為除息日。
首先，公司通過向製造商或來源，分銷，銷售，安裝和服務銷售商品或服務產生的淨利潤超過其成本。
接下來，為了對通過投資業務冒險投資的所有者進行獎勵，由股東選出來代表他們的董事會投票選擇獲取部分利潤並將其作為現金股利發出。 董事會決定在考慮預期債務償還義務，擴張計劃等事項後，公司能夠支付多少現金。
這是年輕的高增長企業不分紅 ，成熟企業付出相當大的紅利的原因。
由於強大的核心經濟引擎經常享有高額的資本回報和某種重要的競爭優勢，一家好的公司往往擁有長期以來高於通脹的提高股息的記錄，遠高於通脹 。 如果持有股票的時間足夠長，並且股息增長記錄和/或收益率足夠，那麼在某個時刻，您將獲得的回報超過您投入的所有資金。 派息最好的公司被稱為藍籌股 。
當董事會討論股息時，計劃安排四個特定日期。 首先是股息宣布日期 。 這是公司宣布支付股息的日期，通常是通過美國商業新聞的新聞稿和/或在其網站上發佈公告。 在股息宣布日，還宣布股息記錄日期和除息日期，以便投資者制定計劃。
接下來是股息記錄日期 。 這是為確定誰有資格獲得股息而凍結公司股東名冊的日期。
如果您在股息記錄日沒有持有股份，即使您在股票支付給股東之前購買股票，您也不會獲得特定的股息分配。
但是，對公司股東記錄的更改需要時間進行記錄。 買賣信息必須提交給轉移代理，以確保舊所有者的股份轉移給新所有者，並且這些賬簿是最新的。 否則，錯誤的人可能會得到紅利！ 作為一種解決方案，該做法發展為宣布第三個日期， 即除息日 。 在美國，除息日幾乎總是我們剛才討論的股息記錄日期前的兩個工作日。 這提供了將文書工作和電子記錄分類的必要時間。 在英國，除息日不再是記錄日期前兩個工作日，而是由於2014年10月9日生效的政策發生變化之前的一個交易日。
最後是股息支付 日 。 這是現金實際顯示給股東的日期; 錢就坐在那裡，在你的經紀賬戶或支票賬戶上，準備花錢。
記住這一點的好方法是：公司發布關於即將派發股息的公告。 如果您在除息日沒有股票，則不會記錄在股息記錄日期，因此，您不會在股息支付日期收到股息。
請注意，這些特殊股息， 股票拆分的結構為超過股票市值25％的股息，而某些其他分銷可能會根據具體情況採用不同的規則或習俗。
除息日會發生什麼？
除息日非常重要，因為它成為接收即將到來的定期股息的權利從買方轉手到賣方的生效日期。 再具體一點：
- 如果您購買在除息日之前宣布分紅的股票，共同基金或其他財務擔保，則作為新所有者，您有權獲得即將派發的股息。 這是因為這些書會在記錄日期之前更新您的信息，以便公司知道將錢寄給您。
- 如果您購買在除息日之後或之後宣布派息的股票，共同基金或其他財務擔保，舊所有者（賣家）仍將收到該特定的即將到來的即將派息股息，即使他們將該資產出售給您。 這是因為在記錄日期之前，圖書不會更新您的信息，所以公司不會知道向您發送資金。
為了解釋在除息日發生的價值轉移，股票或其他證券的報價值通常會向下調整預期即將到來的未來股息金額。 這使得套利者很難或不可能利用這個時機，從而提取本應屬於股東的財富。 該系統變得如此高效，已經交易待交易的投資者（特別是 止損 ，止損限價以及直至取消限價訂單）無需執行任何操作，因為在前一交易日收盤時以及在市場之前在未明確指定為“不減少”的 股票交易 應該向下調整即將派發的股息金額時開始交易。
如何使用除息日的實際例子
2016年1月4日，強生宣布將向股東支付該季度每股0.75美元的股息。 該公司是一家控股公司，擁有265家營業子公司，從嬰兒粉末和漱口水到製藥，心髒病藥和Splenda甜味劑等製造業務的所有業務已經增加了55年的股息。
該特別股息公告包括三個重要日期：
- 2016年3月8日派息日。
- 股息紀錄於2016年2月23日營業結束。
- 除息日為2016年2月19日。
這意味著您必須在2016年2月18日之前擁有該股票，如果您想在2016年2月23日關閉這些特定股息的書籍時將其存入股票賬戶中。 這是您在2016年3月8日發行時獲得每股0.75美元的唯一方式。 如果您在此之后買入，您必須等到未來宣布派發任何股息。
這也意味著，如果您在2016年2月22日出售了您的股票，即使您不會在2016年3月8日擁有該股票，但您（而不是您出售股份的人）將獲得股息。