委員會定期審查其證券持有的規模和組成，並準備適當調整這些持股。
扭曲操作的目的是降低長期國債收益率 ，從而降低利率。 它通過增加對國債票據的需求來做到這一點。 隨著需求的增加，價格也與其他資產一樣。 然而，較高的債券價格通常被投資者收益率較低所抵消。
這是如何降低利率？ 10年期國債收益率是所有固定利率貸款（包括抵押貸款）利率的基準。 美聯儲利用Twist操作使貸款更實惠，鼓勵借款人購買房地產，汽車和家具。 這也使企業能夠更便宜地擴張。
2011年扭轉操作
美聯儲主席本伯南克在2011年9月宣布了4000億美元的扭曲操作計劃。
由於美國財政部短期（3年或更短）的票據和票據到期，美聯儲將用這筆資金購買長期（6 - 30年）國債票據和債券。 美聯儲也會購買新的抵押貸款支持證券，因為舊的抵押證券將到期。 美聯儲如果覺得有必要，還可以用MBS的收益購買長期國債。
這一轉折表明，伯南克正在將央行的重點從修復次級抵押貸款危機造成的損失轉移到支持整體貸款。 美聯儲還宣布將在2015年前將聯邦基金利率保持為零。
通過扭曲操作，美聯儲將投資者從超安全的國債轉移到風險和回報更高的貸款上。 由於擔心歐元區債務危機 ，美國國債需求依然很高。 通過有意降低收益率，美聯儲迫使投資者考慮其他投資，這將有助於經濟增長。
政策奏效。 2012年6月，10年期國債收益率跌至200年低位。 結果，住房市場開始回暖，銀行貸款也開始回暖。 其他因素有所幫助，但美聯儲通過扭轉操作的領導力是一個持續的指引。 它於2012年12月結束，當時QE4宣布。 更多信息，請參閱為什麼抵押貸款利率可能不會再低200年 。
然而，許多人批評美聯儲的行動。 他們表示，儘管擴張性的貨幣政策 ，經濟並沒有增長。 由於企業沒有增長和創造就業機會，失業率仍然很高。
不幸的是，美聯儲只能做這麼多。
伯南克多次警告立法者需要擺脫財政懸崖 。 儘管提供廉價貸款，但企業依然保持謹慎。 美聯儲主席基本上表示，美聯儲擁有油門踏板，但無法克服財政政策僵局造成的不確定性。
為什麼操作Twist沒有創建作業
2012年6月20日， 美聯儲宣布將延長其“扭轉操作”計劃，直到年底。 它還將使聯邦基金利率保持在目前的低水平，直到2014年。在國會山的發言中，主席本伯南克要求當選官員解決財政懸崖，稅收和法規方面的不確定性。這必鬚髮生在企業恢復信心之前重新回到招聘的軌道上。
週期性失業是經濟衰退造成的，經濟周期往往是毀滅性的階段。 當長期失業者失去在就業市場競爭所需的技能時，結構性失業就會發生。
什麼是失業解決方案 ？ 將用於國防的8000億美元中的一部分重新轉向更多的就業密集型工作，如建築業。 通過在職培訓和實習，領帶擴大了失業福利 。 最重要的是，超越黨派競選年度政治，並就解決財政僵局進行談判。
扭曲操作或任何其他美聯儲計劃對減少失業並無太大幫助，因為流動性不是問題所在。 換句話說，擴張性貨幣政策可以為刺激經濟發揮作用。 問題在於企業領導者的信心低下。 無論是歐元區危機， 財政懸崖還是法規，企業都不願意聘用，直到他們確信需求會在那裡。 解決方案必須來自華盛頓和布魯塞爾。
20世紀60年代扭曲的操作史
原作Operation Twist於1961年2月推出，以歌手Chubby Checker的流行舞蹈命名。 美聯儲開始出售其持有的短期國庫券，試圖提高收益率。 它希望鼓勵外國投資者將這些現金存入這些賬單中，而不是將現金兌換成黃金。
當時，美國仍處於黃金標準 。 在美國銷售產品的外國人只會將其兌換為黃金，從而耗盡了諾克斯堡的儲備。 沒有黃金儲備， 美元並不強大或強大。 隨著二戰後美國富裕程度的增加，消費者越來越多地進口。 今天，我們不再擔心諾克斯堡的黃金，因為尼克松總統在20世紀70年代放棄了黃金標準。
美聯儲也希望通過降低長期國債收益率來增加貸款。 經濟從1958年的經濟衰退中恢復過來，這本身就是在朝鮮戰爭結束時帶來的 。
扭曲操作是美聯儲的大膽行動。 美聯儲主席威廉麥克切斯尼馬丁允許自己回應約翰肯尼迪總統提出的購買長期票據和降低利率的要求。 其他美聯儲董事會成員對“政治影響力”表示抵制。 但扭曲操作確實通過提高短期利率來刺激經濟。 這不足以降低長期利率。 儘管如此，經濟衰退結束了。