公司真的會變得太大而失敗嗎？
布什政府在2008年的金融危機期間推廣了這句話。 它描述了為什麼它必須拯救一些公司以避免經濟崩潰 。
其中包括在經濟蓬勃發展時依賴衍生品獲得競爭優勢的金融公司。 當住房市場崩潰時，他們的投資有可能破產。 那時他們變得太大而不能倒下。
太大而失敗的銀行例子
第一家太大而不能倒閉的銀行是貝爾斯登銀行。 2008年3月，美聯儲向摩根大通借出300億美元收購失敗的投資銀行。 熊是一家小銀行，但非常有名。 美聯儲擔心熊的失敗會破壞對其他銀行的信心。
雷曼兄弟是一家投資銀行。 這不是一家大公司，但其破產的影響令人擔憂。 2008年， 美國財政部長 漢克•保爾森（Hank Paulson）表示不支持救助，併申請破產。 在接下來的星期一， 道瓊斯指數下跌了350點。 到週三， 金融市場恐慌。 這威脅到隔夜貸款需要保持企業運行。
這個問題超出了貨幣政策可以做的。 這意味著需要7000億美元的救助來重新調整主要銀行的資本結構。
花旗集團從財政部獲得了200億美元的現金注入。 作為回報，政府收到了270億美元的優先股，年收益率為8％。 它還收到權證，以每股10美元的價格購買花旗普通股不超過5％。
投資銀行高盛和摩根士丹利也太大而不能倒閉。 美聯儲通過允許他們成為商業銀行來拯救他們。 這意味著他們可以從美聯儲的折扣窗口借錢。 他們可以利用美聯儲針對零售銀行的其他擔保計劃。 這終結了由電影“華爾街”而聞名的投資銀行時代。 20世紀80年代的口頭禪，“ 貪婪是好的 ”，現在看到了它的真面目。 華爾街的貪婪導致了納稅人和房主的痛苦。
房利美和房地美抵押貸款公司
房貸巨頭， 房利美和房地美 ，實在太大而不能倒閉。 這是因為他們在2008年底之前保證了所有房屋抵押貸款的90％。財政部在抵押貸款中承保了1億美元 ，實際上將他們歸還給政府所有。 如果Fannie和Freddie破產，房地產市場就會崩潰。 這是因為銀行如果沒有政府擔保就不會放貸。
AIG保險公司
美國國際集團是全球最大的保險公司之一。 其大部分業務都是傳統的保險產品。 當它進入信用違約掉期時就陷入了麻煩。這些掉期保證了支持公司債務和抵押貸款的資產。
如果美國國際集團破產，它會引發購買這些掉期的金融機構的失敗。
美國國際集團與次級抵押貸款進行互換將其推向了破產邊緣。 由於與掉期掛鉤的抵押貸款違約，AIG被迫籌集了數百萬美元的資金 。 由於股東面臨風波，他們賣出了他們的股票，這使得AIG更難以支付掉期。 儘管美國國際集團擁有足夠的資產來支付掉期，但在掉期交割到期之前無法出售。 這使得沒有現金支付掉期保險。 （來源：“美國接管AIG”，“華爾街日報”，2008年9月17日）
美聯儲向AIG提供了850億美元的兩年期貸款，以進一步壓縮全球經濟。作為回報，政府收到了AIG股權的79.9％和替代管理權。
它還獲得了所有重要決定的否決權，包括資產出售和股息支付。 2008年10月，美聯儲聘請愛德華利迪擔任首席執行官兼董事長以管理該公司。
該計劃是美聯儲分拆美國國際集團並出售部分款項以償還貸款。 但10月份的股市暴跌使這種情況變得不可能。 潛在買家需要為其資產負債表提供超額現金。 財政部從資本回購計劃中購買了400億美元的AIG 優先股 。 美聯儲購買了525億美元的抵押貸款支持證券 。 這筆資金使AIG能夠合理地退出其信用違約掉期 ，從而挽救了它，避免了大部分金融業崩潰。 更多信息，請參閱AIG救助 。
結束太大而失敗
“ 多德 - 弗蘭克華爾街改革法案”是Glass-Steagall法案以來最全面的金融改革。 它試圖規范金融市場，並減少另一次經濟危機的可能性。 它成立了金融穩定監督委員會，以防止更多的銀行變得太大而不能倒閉。 怎麼樣？ 它尋找影響整個金融行業的風險。 它還監督非對沖基金等非銀行金融公司。 如果這些公司中的任何一家變得太大，可以推薦他們受到美聯儲的監管。 美聯儲可以要求它提高準備金要求 。
沃爾克規則是多德弗蘭克的另一部分，它也有助於結束太大而不能倒閉。 它限制了大銀行可以承擔的風險。 它禁止他們為股票 ， 商品或衍生工具進行交易以獲取利潤。 他們只能代表他們的客戶這樣做，或者抵消業務風險。