2012年醜聞和2008年金融危機中的角色
2014年8月4日，ICE基準管理局接管了英國銀行家協會對Libor的管理。
ICE是Intercontinental Exchange的首字母縮略詞。 ICE根據個別投稿人銀行提交的數據計算費率。 對於計算的每種貨幣，還有11至18個捐助者銀行的任何監督小組。
它是如何計算的
在ICE接手之前，英國銀行家協會管理Libor。 它計算了每個所報貨幣中代表國家的一組銀行的匯率。 BBA向銀行詢問他們對特定貨幣和特定時間收取的費率。
為什麼這很重要
除了為同業貸款設定利率外，Libor還被用來指導銀行設定可調利率貸款利率。 這些包括只有利息的抵押貸款和信用卡債務 。 貸方增加一兩個點創造利潤。
BBA估計10萬億美元的貸款受到Libor利率的影響。 銀行還使用Libor來計算利率掉期和信用違約互換 。
這些保證銀行免受貸款違約。
銀行在20世紀80年代創建了Libor。 他們需要一個可靠的來源來設定衍生品的利率。 1986年，第一個Libor率宣布。 它有三種貨幣：美元，英鎊和日元 。
它如何影響你
如果您有可調整利率貸款，您的利率將根據Libor利率重置。
因此，如果Libor上漲，您的每月付款也會增加。 您的未償還信用卡債務也會發生同樣的情況。
即使您有固定利率貸款並每月還清您的信用卡 ，Libor的上漲也會影響您。 它使所有的貸款更加昂貴。 這減少了消費者的需求，並減緩了經濟增長 。 無法擴張的公司不需要雇用。 隨著需求下降，他們甚至可能需要裁員。 如果Libor仍然很高，那麼它可能造成衰退和高失業率 。
監管機構正在逐步淘汰Libor
2017年7月26日，英國金融市場行為管理局宣布可能在2021年逐步淘汰Libor。這是因為銀行放寬對彼此的貸款。 這意味著某些貨幣沒有足夠的交易來提供對Libor利率的良好估計。
英格蘭銀行正在評估不同的替代品。 另一種選擇是英鎊隔夜指數平均指數。 它使用銀行的隔夜資金利率以英鎊作為貨幣。 另一個是歐元貸款利率。 英國權威機構將會逐步取代任何替代品。
在美國，替代參考匯率委員會同意使用美元匯率的替代品。
它將在2019年分階段實施新的利率。新利率將基於回購協議所使用的利率。 這些“回購”交易本身是基於國債。
2012年Libor醜聞
2012年，巴克萊銀行被指控虛報匯率低於2005年至2009年期間的低利率。結果，巴克萊銀行被罰款4.5億美元。 其首席執行官鮑勃戴蒙辭職。 戴蒙德說，大多數其他銀行都在做同樣的事情，而英格蘭銀行也知道這一點。 倫敦一家法院於2016年1月宣布六名銀行家無罪。2015年，三名銀行家被判有罪：8月份的湯姆海斯，11月份的拉博銀行的安東尼艾倫和安東尼孔蒂。
為什麼巴克萊銀行或任何一家銀行謊稱其Libor匯率？ 銀行可以通過這樣做獲得更高的利潤。 大多數銀行認為Libor利率較低，表明該銀行比Libor利率較高的銀行更為穩健。
既然巴克萊提出了較低的利率 ，你也可能從中受益。 較低的Libor利率轉化為許多可調整利率貸款的較低利率。
它如何貢獻於2008年金融危機
2008年，基於Libor的信用違約互換幫助引發了金融危機 。 銀行和對沖基金認為，掉期將保護他們免受風險抵押擔保證券的侵害。
但是當次級抵押貸款開始違約時，像美國國際集團公司這樣的保險公司沒有足夠的現金兌現掉期。 美聯儲不得不紓困美國國際集團。 否則，所有持有掉期的人都會破產。
Libor通常比聯邦基金利率高出十分之幾點。 2008年4月，即使美聯儲將利率下調至2％，三個月Libor也上漲至2.9％。 當美聯儲援助貝爾斯登時，銀行感到恐慌。 它從次級抵押貸款投資中破產。
到2008年夏季，銀行不會互相借貸。 他們擔心他們會繼承對方的次級抵押貸款作為抵押。 Libor穩步上升，反映借貸成本較高。 10月份，美聯儲將聯邦基金利率下調至1.5％，但Libor升至4.8％的高位。
對此， 道指下跌14％，因投資者感到恐慌。 為什麼？ 較高的Libor利率就像是一種恐懼稅。 當時，Libor利率影響了價值360萬億美元的金融產品。 問題的嚴重性令人難以置信。 試圖從這個角度來看，整個全球經濟“僅”產生65萬億美元的商品和服務。
隨著Libor上漲至聯邦基金利率以上的整數點，它就像向借款人收取額外3.6萬億美元的利息一樣。 它對經濟的回報沒有任何貢獻。 投資者擔心這種“恐懼稅”會拖慢經濟增長。 它確實如此。 直到7000億美元的救助計劃幫助銀行確保Libor恢復到正常水平。
儘管Libor恢復正常，銀行仍繼續囤積現金。 直到2008年12月，銀行仍在歐洲中央銀行存款1010億歐元。 這是在危機高峰時的2000億歐元水平。 但它遠高於通常的4.27億歐元水平。 他們為什麼這麼做？ 他們不敢借錢給對方。 沒有人想要更多潛在的次級抵押擔保證券作為抵押品。 銀行害怕他們的同事將更多不良債務轉移到他們的賬本上。 這意味著銀行依靠中央銀行來代替彼此的現金需求。
由於投資者擔心歐元區危機導致主權債務違約，2011年底Libor利率有所上漲。 就在2012年，由於銀行利用超額現金來記錄持續的抵押贖回權，信貸仍受到限制。