避險，進行交易和貨幣套期保值
在歐元區主權債務危機期間 ，日元作為少數避險貨幣之一的價值顯著升值，特別是在瑞士法郎與歐元估值掛鉤以防止進一步升值之後。 由於日元利率低，因此借貸便宜，因此日元也成為過去流行的套利交易。 雖然該貨幣在2015年和2016年損失了一些影響力，但該貨幣在許多國際投資者的生活中起著至關重要的作用。
在這篇文章中，我們將看看日元的避風港狀況以及交易員如何使用這種貨幣獲取資本收益機會和對沖目的。
安全港，攜帶交易和對沖
日元歷來受國際投資者歡迎，成為避險，套利交易和貨幣對沖。 自從21世紀初以來，由於日本銀行利率非常低，投資者開始借入日元。
來自這些借款的資金隨後以其他貨幣借出，例如以較高利率的美元。 據估計，到2007年，日元套利交易的規模在1萬億美元左右。
鑑於該國的債權人地位，2008年至2012年間，日元成為國際貨幣交易者理想的避險投資。
這些活動推高了日元對其他貨幣的估值，並大大傷害了其出口部門。 2013年，日本首相安倍晉三選擇承諾通過量化寬鬆等措施降低日元的估值，這有助於降低估值水平。
在所有這些時期中，鑑於日本作為投資目的地的地位，日元也被用作貨幣對沖 。 以美國為基地的國際投資者可以通過購買多頭或空頭的日元資金或直接在即期外匯市場購買來抵消日元波動帶來的貨幣影響，收益或損失。
用ETF投資日元
國際投資者接觸日元的最簡單方法是使用交易所交易基金 （“ETFs”）。 這些基金使用各種衍生工具如貨幣掉期，試圖模仿日元兌美元或一籃子國際貨幣的價格。 一些基金還提供槓桿或賣空的選擇，使投資者能夠以各種方式利用日元的走勢。
兩種最受歡迎的日元ETF包括：
- ProShares UltraShort日元（YCS） - YCS尋求每日投資結果，相當於美元日元日成交量的倒數（-2倍）的兩倍，費用率為0.95％，總資產約為4.25億美元，截至2013年3月。
- CurrencyShares日元信託（FXY） - FXY旨在通過持有日元存入日元以反映日元美元價格的股價來跟踪日元的價格，其中0.40％的費用率和約2.15億美元截至2013年3月總資產。
在外匯市場買入和賣出日元
即期外匯 （“外匯”）市場為希望買入或賣出日元的交易商提供了另一種選擇。 通過使用一種貨幣以高槓桿比例（例如50：1或更多）的形式購買另一種貨幣，交易者可以在購買貨幣相對於用於購買的貨幣增加價值時實現利潤。 日元通常以美元/日元的貨幣對兌美元進行交易。
但在這些市場交易之前，國際投資者應該意識到，涉及的槓桿經常涉及更大的風險。
這些交易也通常放置在可能與現有股票經紀賬戶不同的專門外匯經紀商賬戶中。
關鍵要點
- 日元歷來受國際投資者歡迎，成為避險，套利交易和貨幣對沖。
- 國際投資者接觸日元的最簡單方法是使用日本貨幣ETF。
- 現貨外匯市場提供了另一種選擇，但比其他使用ETF的風險更高。