您在投資事業中可能遇到很多次的財務條款之一是“公平”。 作為一個基本概念，重要的是您不僅要理解定義，還要了解定義如何根據上下文而變化。 這裡有三個重要的定義你應該記住：
1.使用“股票”作為普通股的同義詞
“股票”一詞在復數形式使用時，普遍存在普通股的普遍縮寫，儘管您有時會聽到它用於指優先股 ，特別是可轉換為普通股的優先股 。
換句話說，它實際上與普通股同義，僅僅是一種語言偏好。 例如，如果你聽到有人說這句話，“我投資房地產 ，儘管我的投資組合中持有一些股票。” 他們所說的是：“我投資於房地產，儘管我的投資組合中持有一些普通股。” 理解股票是一種安全性，但並非所有證券都是股票都很重要。
在討論富裕和高淨值投資者的個人管理賬戶時 ，您可能會遇到多種類型的股票策略。 其中一些包括：
- 高股息率策略專注於收購股息收益率高於平均水平的股票
- 股息增長策略專注於以比典型股票增長更快的股息購買股票
- 長期/短期股票策略試圖隨著時間的推移提供正面的絕對收益，波動率低於股市整體
- 國際股票策略，圍繞特定國家或地區的股票收購建立投資方法。 這可能與股票指數策略重疊。 例如，最受歡迎的股票指數之一MSCI EAFE“旨在表示21個發達市場的大中型證券的表現，其中包括歐洲，澳大拉西亞和遠東的國家（不包括美國和加拿大）該指數適用於多個地區，細分市場/規模，覆蓋21個國家/地區每個國家約85％的自由流通市值。“
共同基金也是如此。 專門或幾乎完全投資於普通股或其他股票證券的共同基金被稱為股票基金 。 您可以通過閱讀共同基金招股說明書了解共同基金的投資授權 。 大多數大型指數基金 ，如那些遵循標普500股票市場指數的基金，都是股票基金，儘管指數基金也存在於債券等非股權資產類別 。
2.使用“公平”來參考資產負債表概念
在幾乎所有情況下，以單數形式使用時的“公平”是指所有權或資產負債表會計價值的廣義概念- 即股東權益 。
如果從所有會計資產中扣除所有會計負債，此數字可讓投資者知道業務所有者剩餘多少錢。 請注意，股東權益與淨有形資產或賬面價值不完全相同，因為淨有形資產需要取得股東權益並支付商譽等無形資產 。
對於一些企業而言，股東權益對於確定公司的價值非常重要和有用。 對於其他企業，尤其是那些不需要大量資產來創收的企業而言，資產負債表權益的效用是有限的。 伯克希爾哈撒韋公司是我寫這篇文章時的前者的一個很好的例子。 後者是微軟或Adobe等主要軟件公司。
重要的是要承認，許多投資者使用術語“公平”來鬆散地表示“資產減負債”，其方式在技術上不符合正確的會計原則。
例如，如果遇到房地產投資者，他或她可能會說：“該房產的市值為1,000,000美元，我對其持有$ 600,000的抵押貸款，剩餘40萬美元的股權。”
3.將“私募股權”用於專業投資結構和哲學
“私募股權”一詞指的是與公開交易的股票完全不同的所有權經驗，當被知情的投資者，財經記者和學者使用時，會帶來一種內在預期和假設的隱含理解星座。 如果有人談論他們的私募股權投資，通常意味著他們在有限合夥或由私募股權投資管理公司經營的其他法律實體中擁有股份。 私募股權投資管理公司將合夥人的資金投資於私人控股公司，而這些公司並非在櫃檯交易或在主要證券交易所交易 。 私募股權經理人通常會重組業務，包括對公司的資本結構進行調整 ，意圖將業務出售給其他買家或在五到七年內通過首次公開募股（IPO）退出。 作為犧牲流動性和承擔更大風險的交換，私募股權投資者預期但並非總是經驗豐富的投資回報率高於普通股票投資者。
私募股權經理經常專業化。 例如，某些私募股權經理可能更願意接管包裝食品公司。 有些人可能是完成槓桿收購的專家。 有些人可能有轉機經驗，需要一家陷入困境的公司，並將其恢復到盈利能力。 有些人可能會與特定規模範圍內的公司合作，並將其用於匯總競爭對手以創建更高效，更大型的企業。
私募股權通常與風險投資有所不同，因為私募股權通常涉及在重組階段全部收購公司所有權（所有權），而風險投資通常涉及在極具前景的創業公司中獲得部分股權。 私募股權業主通常必須是能夠滿足最低淨資產和/或收入要求的所謂“ 認可投資者 ”，無論是單獨或與配偶結合使用。
私募股權也與對沖基金有所區別，因為許多對沖基金專注於投資（“持續多長時間”）或打賭（“ 做空 ”）公開交易的股票，儘管有些融合了這種與私募股權之間的區別。 自從我們剛才討論伯克希爾哈撒韋以來，這個混合模型的一個很好的證明：巴菲特合夥公司通過沃倫巴菲特積累了初始資本，使他能夠建立全球歷史上最大的個人財富之一。 巴菲特合夥公司不僅常規收購公開交易的股票，而且還收購其他企業的控制職位，使管理層能夠像私募股權投資那樣對待這些實體。