期貨和ETF如何協同工作
所以，如果您打算投資於ETF，您需要知道ETF的實際情況 。
考慮到這一點，我們來探討其中的一個組成部分......未來。
什麼是期貨？
未來合同是基於相關資產的買賣雙方之間的協議。 賣方同意在未來的日期將資產交付給買方，但資產的價格是在實際協議的日期確定的。
這裡是一個例子 - 目前它是10月份，你想以95美元的價格買入11月份的石油期貨。 賣家需要95美元，11月份到期，他在技術上欠你一桶石油。 你真的會得到一桶油嗎？ 可能不會，但會根據當天的石油價格進行補償。
期貨如何運作？
用我們的例子，假設你是期貨合約的所有者（買方）。 你有多個選擇你的多頭頭寸
- 您可以在到期前將您的期貨合約賣回給賣家（或其他交易者）。 如果石油價格上漲並且您想鎖定利潤，您可能需要這樣做。 或者如果它太低，你想擺脫位置的最小損失
- 2.你可以等到期滿並行使油價95美元的權利。 在大多數情況下，您將獲得利潤或將您的賬戶中的損失。 因此，如果未來價值195美元，您將獲得95美元以及另外100美元的利潤（過濾掉費用和其他費用）。 或者如果價格低於原始交易，您可能會減少
- 你可以將合同推遲到另一個月。 您在當前11月份的合約中“交易”12月或者另一個月的新合約。 這可以由原始賣家或其他交易商完成
- 4.技術上你可以要求你的油桶，但正如你所猜測的那樣，這種情況從未發生過。 涉及諸如運費和不便之類的因素太多
誰跟踪交易？
與遠期合約不同，期貨合約受到嚴格監管。 有期貨合約條例和商品期貨交易委員會。 此外，還有一個清算中心參與其中。 他們充當銀行並跟踪您的賬戶，您的交易，您的利潤和損失，您的利潤和費用。 他們也處理翻轉和到期後的物流。
期貨交易在哪裡？
期貨交易所的期貨交易，就像股票在證券交易所交易一樣。 美國更受歡迎的期貨交易所在芝加哥和紐約 - 芝加哥交易所，芝加哥商品交易所和紐約商品交易所。
世界各地還有歐洲期貨交易所，倫敦國際金融期貨和期權交易所以及東京商品交易所等期貨交易所。
什麼是不同類型的期貨？
期貨合約形成於許多不同類型的資產上。
有未來...
- 商品 - 石油，黃金，橙汁（還記得交易場所？）
- 貨幣 - 歐元，美元，英鎊，日元
- 債券 - 利率短期和長期頭寸的籌碼
- 股票指數 - 美國和國際
交易未來的風險是什麼？
與任何投資一樣，存在風險。 價格隨您的資產價值而波動，因此在進行任何交易，期貨或其他交易之前，與財務顧問或託管期貨經紀商等專家進行磋商非常重要。
然而，期貨的一個特殊問題是它們的準確性。 近來這一直是一個激烈的爭論，尤其是與商品期貨有關的問題。 期貨旨在準確追踪標的資產的價格，但由於這些衍生品因未來到期而具有時間價值，因此利率是一個因素。
此外，實際價值與感知價值也在價格波動中發揮作用。
正如我們所說的，價格變化，利率變動，交易者有不同意見。 所有這些都可能導致期貨合約與標的資產不准確地相關。 這是通用語言中已知的跟踪錯誤，有兩種類型的錯誤...
- Contango - 當期貨價格實際上高於現貨價格時
- 後退 - 當期貨價格低於現貨價格時
期貨合約的目標是跟踪相關資產，但由於上述因素，這些錯誤有時會形成。 如果基金使用期貨來實現其目標，它也可能導致ETF產生跟踪錯誤。
如何以及為什麼在ETF中使用期貨？
與指數或其他資產不同，ETF是一種預先包裝的迷你投資組合，旨在追踪指數，而無需在前方草坪上創建養牛場而不必與籃子的價格競爭或暴露於商品。 但由於這些資金是預先打包的，因此沒有任何積極的管理（對積極管理的ETF致歉）。
因此，為了在追踪資產方面有一定的靈活性，ETF可能會使用在機會出現時會滾動的期貨合約。 這有助於基金與當前市場狀況保持一致，從而保持準確性。 但是，如上所述，期貨並不完美，這可能導致ETF有時會跟踪錯誤。
但總而言之，期貨確實有助於使ETF成為有吸引力的投資。 它們讓投資者能夠進入某些市場或資產，而不會遇到滾動，到期，多重費用，購物籃定價以及許多其他與交易相關的因素的麻煩。 毫無疑問，許多基金利用期貨來使ETF實現其目標。
所以現在你知道為什麼期貨有時會嵌入到ETF中，所以當你“看看底盤”並且看到引擎中的期貨時，不要害怕，但要注意它們為什麼在那裡，它們是如何工作的，以及它們的局限性。