坐下來，放鬆心情，準備一個關於資本結構的基本入門課程，以及為什麼它對您和您的投資組合中的組成部分很重要！
資本結構 - 它是什麼以及為什麼重要
資本結構一詞是指企業按類型工作的資本（金錢）的百分比。 一般來說，有兩種形式的資本：股本資本和債務資本。 每種類型的資本都有其自身的優點和缺點，明智的企業管理和管理的重要部分正試圖從股東的風險/回報收益方面找到完美的資本結構。 對於財富500強公司和小企業主來說，這是真實的，他們試圖確定他們的啟動資金應該來自銀行貸款，而不會危及業務。
對公司資產負債表上不同類型資本的仔細考察
讓我們花點時間仔細看看這兩種形式的資本。
股權資本
股本資本是指由股東（所有者）提供和擁有的資金。 通常情況下，股權資本包括兩種類型：1.投入資本，即最初投資於企業以換取股票或所有權股份的資金，以及2. 留存收益 ，代表過去幾年的利潤該公司曾用於加強資產負債表或基金增長，收購或擴張。
許多人認為股權資本是公司可以利用的最昂貴的資本類型，因為它的“成本”是公司為吸引投資而必須獲得的回報。 一家在非洲偏遠地區尋找白銀的投機性礦業公司可能需要更高的股本回報率才能讓投資者購買該股票，而不是像寶潔公司這樣的公司，該公司出售從牙膏和洗髮水到洗滌劑和美容品產品。
債務資本
公司資本結構中的債務資本是指在業務中工作的借入資金。 最安全的類型通常被認為是長期債券，因為公司有多年（如果不是幾十年）在同時支付利息的情況下提出本金。
其他類型的債務資本可以包括沃爾瑪和通用電氣等巨頭使用的短期商業票據，這些票據從資本市場獲得數十億美元的24小時貸款，以滿足日常營運資金需求，例如工資單和水電費單。 資本結構中的債務資本成本取決於公司資產負債表的健康狀況 - 一家三重AAA評級的公司將能夠以極低的利率借貸，而投機公司可能需要支付15美元的債務。以換取債務資本的百分比或更多。
除了股本和債務資本之外，還有其他形式的資本，例如供應商融資，公司可以在向供應商支付賬單之前出售商品，這可以大大提高股本回報率，但不會給公司造成任何損失。 這是薩姆沃爾頓在沃爾瑪取得成功的秘訣之一。 他經常能夠在向寶潔支付賬單之前出售Tide清潔劑，實際上，他使用PG的錢來發展他的零售商。
就保險公司而言，保單持有人“浮動”表示不屬於該公司的資金，但它可以使用並獲得投資，直到它必須償還事故或醫療費用為止的汽車保險公司。 資本結構中其他形式資本的成本在個案基礎上差異很大，往往歸結為管理者的才能和紀律。
尋求最優資本結構
許多中產階級投資者認為人生目標是無債（見我應償還債務還是投資？ ）。 然而，當你到達金融高層時，這個想法不那麼簡單。 世界上許多最成功的公司的資本結構都是基於一個簡單的考慮 - 資本成本。
如果你可以在3％的通貨膨脹率的世界中以7％的利率貸款30年，並以15％的核心業務再投資，那麼在整體資本結構中考慮至少40％到50％的債務資本是明智的。如果你的銷售和成本結構相對穩定。
如果您銷售人們必須擁有的必不可少的產品，那麼債務的風險要低於在繁榮市場高峰時期在旅遊城鎮經營主題公園的風險。 再次，這是管理人才，經驗和智慧的起點。
偉大的管理者有一個訣竅，即通過提高生產力，尋找更高回報的產品等來持續降低加權平均資本成本。 這就是你經常看到高利潤的消費品公司通過發行公司債券來利用長期債務的原因。
要真正理解資本結構的概念，您需要花一些時間閱讀股本回報：杜邦模型 ，以深入了解資本結構如何成為確定公司獲得收益率的三個組成部分之一其所有者投入的資金。 無論你擁有一家甜甜圈店還是正在考慮投資公開交易的股票，如果你想更好地理解你面臨的風險和收益，那麼這就是你必須具備的知識。