投資第3課 - 分析資產負債表
股東權益部分有很多重要信息，所以您需要特別注意，因為它可以幫助您了解公司經濟引擎的質量，當與其他數據結合使用時，尤其是來自收入的數據並對其資本結構的形式和性質提供一些見解。
股東權益如何在資產負債表中出現
在查看資產負債表時，股東權益通常來自兩個來源。
- 當公司籌集資金以換取發行普通股或優先股時，投資者支付的現金或其他資產
- 保留利潤是指企業持有的股利作為股息或用於回購股票的累計利潤，既可以是退休的股票 ，也可以是股東權益特別部分的股票，稱為財政部股票 ，這會降低留存收益。
股東權益根據多項額外項目進行調整。 例如，有一個名為“其他綜合收益”的部分，其中包括某些分類方式持有的某些證券或投資的市場價值變化的估值準備金，以及涉及資產的外幣累計折算準備金和責任。
根據具體的業務情況，這些項目的重要程度以及方式會有很大差異，因此，不可能替代年度報告和Form 10-K備案以閱讀披露和解釋，拼湊理解方式會計反映了經濟現實。
舉一個例子，假設您正在查看一家財產和意外傷害保險公司的股東權益部分。 在你面前有幾張資產負債表，你可能需要關注這裡顯示的未實現的投資收益和損失， 以及它們如何受少數利益會計規則的影響，特別是成本法，權益法和綜合法 。
投資者已經改變了他們如何看待股東權益
一個世紀以前，投資者普遍認為資產負債表上股東權益越多越好。 實際上，投資者關注他們以每股為基礎獲得多少股東權益，並譴責那些沒有大量有形資產的公司稱之為“水”。
今天，我們知道了很多。 如果你投資銀行股 ，當然，更多的股東權益是理想的，因為儘管它可能會降低股本回報率 ，但這意味著在貸款賬戶出現虧損的情況下，安全邊際會更大。 更多的股權用於吸收由於承銷能力不佳或普遍的經濟衰退或蕭條而未能償還的壞賬。
但對於很多企業而言，股東權益越少越好。 在某些情況下，股東權益根本沒有什麼意義，因為生產每一美元的剩餘自由現金流並不需要很多錢，所以企業可以更容易地擴大和減少所有者的財富。 想像一下流行的手機或平板電腦遊戲的製造商; 一群年輕的開發者組建了一家有限責任公司並在家中工作。
一旦創建了初始軟件，其中很少需要股東權益，因為它大部分是由創始人和開發人員投入時間引導的，所以不需要任何淨值就能創造收入。 遊戲是在玩家可以購買或處理遊戲內購買交易的各種平台上進行的，如果業務運行良好且結構正確，幾乎所有的收入都是無限制的自由現金流。
如果它成為一種衝擊，幾乎沒有股東權益可能會產生數百萬美元的收入。 這是一個非常不同的東西，比鐵路這樣的東西需要巨大的支出，如鐵軌和鐵路車。