讓我們回過頭來看看共同基金是如何結構化的
共同基金是一種集合的信託基金或公司，投資於股票和債券等其他資產（如果你想了解細節，你可以通過閱讀How are Mutual Funds Structure？來了解更多信息）。 然而， 股市 ， 債券和其他許多證券（如房地產投資信託基金）在市場開放時整天交易。 聰明的投資者可以通過購買或出售尚未反映基礎投資組合變化的共同基金的股票來獲利，從而給他們帶來不公平的優勢。
為了保護投資者免受快速的市場交易者的影響，共同基金份額每天只交易一次。 這避免了這種情況。 在東部標準時間下午4:30，共同基金的基礎頭寸的價值由會計師事務所根據股票市場和其他交易所的收盤價計算得出，並用於確定所有共同基金持有的價值。
共同基金的任何債務或負債（如賣空的股票）都會被扣除，以計算經常被稱為的淨資產值或資產淨值。 然後股票交易所更新共同基金的股價以反映新的淨資產值。
資產淨值（或資產淨值）實際上僅僅是共同基金的淨值或賬面價值 （資產負債），基於基礎所有者相關投資的結束部分。
這是投資者在每個交易日結束時買入或賣出股票的價格。 共同基金資產淨值並不反映嵌入式資本收益，這意味著在錯誤的情況下，即使您的股票遭受損失，也可能需要支付其他人的稅款。
任何您購買或出售共同基金份額的訂單都會匯總，然後在美國東部時間下午4:30結算。 例如，如果您在上午11點32分賣出1000股指數基金 ，您將不會知道您將要為這些股票收取的價格，或者在計算淨資產值時下午4點30分之前將您的資金收回。 這就是你在整個交易日從未看到傳統共同基金價格的原因。
與傳統共同基金， 交易所交易基金或ETF相比 ，它們全天交易 ，因此股價可能高於平價，或者相對於資產淨值有折扣。 這意味著您可能會支付比基金本身相關證券的價值更多或更少的價值。 從歷史上看，封閉式基金的折價，在某些情況下，大幅折扣，以淨資產價值交易。
什麼資產淨值不能告訴你
資產淨值並未計入有時會在較早的共同基金或指數基金內建立的未實現的資本收益風險敞口。
淨資產值無法告訴您相關持股的實際內在價值是否合理; 例如在網絡泡沫時代，您可能已經以其資產淨值購買了一隻基金，並且仍然支付注定要破產的企業的低價市盈率 。
餘額不提供稅收，投資或金融服務和建議。 所提供的信息沒有考慮任何特定投資者的投資目標，風險承受能力或財務狀況，可能並不適合所有投資者。 過去的表現並不預示未來的結果。 投資涉及風險，包括可能的本金損失。