理解損益表上不同類型的數字
在大多數情況下，可持續成功需要掌握兩者。
頂部和底部線條參考損益表上的行項目
如果您閱讀我的循序漸進的課程，教您如何分析損益表 ，您可能會記得，每個損益表或者損益表或者損益表（有時稱為損益表）都被細分為幾個部分。 最重要的是，您從銷售額或收入開始，這通常是指公司向客戶提供商品或服務所產生的資金。 隨著您進一步降低收益表，會採取不同的金額或在某些情況下增加金額以反映不同類型的開支或收入。 你終於到達最低點，在那裡你可以找到一個被稱為普通股淨收入的數字，這是股東在支出成本，利息支出，稅收，少數股權等事項後有權享有的利潤。它是這個數字被用來計算被稱為基本和稀釋每股收益的東西。
當你聽到有人提到“頂線”時，他們通常指的是銷售額或淨銷售額（後者是針對某些項目調整的銷售額）。 例如，如果你擁有一個Cinnabon特許經營權，那麼最重要的將是從銷售肉桂捲和咖啡中拿出多少現金。 如果您聽到有人提到“底線”，那麼他們通常指的是適用於普通股的淨收入，即稅後淨利潤（儘管一些小企業主將使用“底線” 稅務運營收入，所以你需要澄清上下文）。
除此之外，還有一些其他的術語和盈利概念你應該知道。 當執行者，分析師，投資者或企業主談論利潤時，他或她可能指的是三種不同類型的利潤之一：
- 毛利 - 毛利指總收入減銷貨成本 。 你可以在這裡閱讀更多有關毛利的信息 。
- 營業利潤 - 營業利潤是指企業從事其經營活動的稅前總收入。 這是通過獲取毛利和支出屬於銷售，一般和管理費用類別的東西來計算的。 你可以在這裡閱讀更多關於營業利潤
- 淨利潤 - 在所有支出，稅金，利息和其他成本已經支付，折舊估計和書籍關閉之後，這是底線利潤。 你可以在這裡閱讀更多關於淨利潤的內容
此外，當一個人提到毛利潤，營業利潤或淨利潤時，他們可能指的是以給定貨幣表示的實際數字（例如“年底收入？我們賺取了120萬美元的利潤。”）或者他們可能指的是一個被稱為利潤率的相對財務比率。
具體來說，它們可能是指毛利率，營業利潤率或淨利潤率（每個會告訴你不同類型的利潤與總體收入的比較）。
使用利潤和利潤率數據進行基本評估分析
一旦您計算出了頂線和底線數字，您可以進一步使用它們對不同公司進行一些基本估值。 今天早些時候，我更新了一篇較早的文章，名為彼得林奇評估股票增長的秘密公式，該公式揭示了三種不同的估值倍數，一個人可以用來試圖比較一家公司“貴”到另一家公司的價值，至少在第一通過的基礎。
該文章中包含的三個指標是市盈率 ，它告訴你公司的淨收入相對昂貴， PEG比率試圖調整基本利潤增長的市盈率，以及股息調整後的PEG比率 ， 比這更進一步，並試圖不僅考慮增長，而且考慮股息收入（考慮到它在產生總回報中的作用）。
謹防某種類型的“利潤”被稱為EBITDA
EBITDA代表利息，稅收，折舊和攤銷之前的收入 。 從本質上講，如果公司不支付利息費用，稅款，折舊和攤銷費用，就會產生的金額。 現在你應該問自己：“你怎麼能夠忽略這些成本？即使你假裝他們沒有，他們依然存在！”
究竟。 這類似於假裝您在信用卡上支付的利息，您的所得稅和汽車折舊不是真正的開支。 根據EBITDA標準，它們不存在。 如果你說不出來，儘管你會聽到很多專業人士在談論這個號碼，但它是最無價值，最狡猾和毫無意義的數字之一。 絕大多數投資者完全不關注它。
要記住關於頂線和底線的利潤
無論您是投資者，經理，貸款人還是企業主，您都需要記住一些關於頂線和底線利潤數據的信息。
首先，企業有可能增加頂線（銷售額），同時降低底線（淨收益）。 並非所有的銷售都有利可圖。 有些公司因銷售增長過快而破產。
其次，企業有可能在增加盈利底線（淨收益）的同時減少頂線（銷售額）。 通過降低成本，實現自動化和業務結構變革，某些公司即使在衰退的行業和行業中也能夠盈利，從而使其股東變得豐富。
第三，請記住，通常情況下，理想情況是頂線和底線一起增長。 但是，大多數企業都有內置的經營槓桿。 當我告訴你有關利息覆蓋率的一些事情時，我談到了這一點，但基本上，業務中存在一定程度的固定費用 - 租金，員工工資單，照明燈和水運行 - 在特定頂線數字之下吃掉大量利潤。 一旦超過這一點，超過該魔術線的額外銷售額的很大一部分直接下降到底線。 換句話說，這些增量銷售利潤更高。 一個聰明的投資者可以花很大的錢購買一個即將扭虧為盈的壞業務，實際上，利用這樣一個事實，即頂部增加[x]％可能導致底部增加[10倍]％線。