投資第4課 - 分析損益表
對於像Papa John's這樣的公司來說，它將代表銷售比薩餅產生的稅前利潤。
營業利潤表示在需要支付其他一些項目之前業主可以獲得的東西，比如優先股股息和所得稅 （不用擔心 - 我們將在本節後面介紹所有其他內容）。
通過檢查營業收入來衡量公司核心業務的健康狀況
營業收入可用於衡量公司核心業務或企業的總體健康狀況。 在其他條件相同的情況下，當您考慮通過購買普通股購買企業所有權股份時，或者您正在決定是否通過購買債券向企業貸款時，您需要了解的最重要的數字之一。
原因很簡單直觀：除非公司擁有大量可以出售的資產 ，否則任何流向股東的資金將不得不通過銷售諸如產品或服務之類的東西而產生。 如果一家公司的營業收入下降，業主的收入，擴張， 債務減少或其他管理層希望實現的收入將會減少 。
這是貸款人和股東密切關注的原因之一。 實際上，營業收入用於計算利息覆蓋率和營業利潤率。 一些企業的經營收入隨經濟狀況而波動很大。
這些公司被稱為周期性公司。
它們由諸如鋼鐵廠，鋁製造商，汽車製造商，重型設備製造商，酒店和度假村，房屋建築商以及諸如高級珠寶等許多奢侈品組成。
這些企業從長遠來看仍然可以為其所有者創造大量資金，但他們在經營收入方面並不會有平穩的上升趨勢，因為他們可能會在經濟衰退和蕭條期間看到他們的業務合同。 在對周期性公司進行估值時，您應該使用一種技巧，因為孤立運營利潤的一年不會告訴您需要知道什麼。
計算營業收入
營業利潤率（或營業利潤率 ）營業利潤率是管理層效率的另一種衡量標準。 它將公司活動的質量與競爭對手進行比較。 只要收益不是來源於債務增加，或是利用股東的資金進行高風險的投機，一個業內運營利潤率較高的業務通常會表現更好。
與競爭對手相比，經營利潤率較高的最常見原因是低成本運營模式，這意味著公司可以以比競爭對手便宜得多的價格向客戶交付商品或服務，並仍能賺錢。
沃爾瑪就是一個典型例子，由於其倉儲配送系統的高效性，沃爾瑪能夠以低得多的價格從牙膏到襪子等所有商品進入商店。 我解釋了“商品類商業危機”中低成本運營模式的美妙之處。 他們是少數例外的情況下，你可以在一個不吸引人的行業賺很多錢。
計算營業利潤率
要計算營業利潤率，請將營業收入除以總收入。
營業收入÷ 銷售額 =營業利潤率
就像你從毛利率中學到的一樣，什麼被認為是“好”取決於這個行業。 但是，你必須學習一件非常重要的事情。 我是認真的。 停止你在做什麼，並專注於這個聲明：最重要的數字不是營業收入。
這是槓桿收益的回報。 這對你現在可能沒有意義，但在課程結束時，它會。
對於擁有3％營業利潤率的企業來說，（雖然不太可能）對於所有者而言比擁有20％營業利潤率的企業更有利可圖。 再次，不要擔心原因; 我們稍後再討論。 只要意識到它。 記住它。 把它寫在一些紙上。 這很重要。
本頁是投資第4課 - 如何閱讀損益表的一部分 。 要回到起點，請參閱目錄 。