購買和持有隻是從有吸引力的機會中受益的五種方式之一
5策略
對於那些為自己投資的少數人而言，投資自己的價值之父本傑明格雷厄姆確定了五類普通股投資，這些投資可能會導致高於平均水平的回報。
對於想要復合資本的投資組合經理來說，他在1949年版的“智能投資者”中闡述了這些：
- 一般貿易 - 預測或參與整個市場的變化，如熟悉的“平均數”所反映的那樣。
- 選擇性交易 - 選取在一年或更短時間內的股票將比市場做得更好。
- 買便宜和賣親愛的 - 進入市場時，價格和情緒低迷，賣出時都是崇高的。
- 長期選擇 - 挑選出多年來會比一般企業更加繁榮的公司。 （這些通常被稱為“成長股”。）
- 廉價購買 - 選擇以合理可靠的技術衡量的遠低於其真實價值的問題。
格雷厄姆繼續解決每個活躍投資者在決定如何管理他或她的投資組合時所面臨的具體困境，他說：“投資者是否應該嘗試低買高賣，或者他是否應該滿足於通過厚重的只是定期研究其內在優點而已 - 是個人必須為自己制定的幾種政策選擇之一。
在這裡，氣質和個人情況可能是決定性因素。“
簡而言之，格雷厄姆認為，接近商業世界的人可能願意採取積極的低買高賣策略。 但對於我們其他人而言，僅僅從長遠角度出發，投資追踪市場的資金是一種更明智的投資策略。
每種方法都需要合理的，有紀律的，系統的應用。 關鍵是一致性。 就我個人而言，我在管理自己的投資組合以及我的業務組合時參與了第三，第四和第五種技術。 他們很適合我自己的偏好和價值觀; 我喜歡長期思考幾個重要的想法。 我不希望被卡在桌面上看股票市場在任何特定的一天或一周中的表現。 事實上，我對明年這個時候股票是否會上漲50％或下跌50％沒有看法，對我而言也不重要。 我有一個生活的生活，金錢只不過是幫助我實現或獲取我想要的東西的工具。 其他成功的投資者並不這樣認為; 有些投資者在股票市場指數中進行高槓桿期貨的短期投注，這是我在理解和欣賞股票市場時拒絕做的。
我也有農民的心; 我喜歡看事物增長。 這讓我非常高興看到在我的資產負債表上出現的崩盤，衰退和下跌期間獲得的良好買盤頭寸。 我喜歡看到他們成長，付出紅利，有時甚至分拆到整個新公司。 這意味著我必須將自己限制在美國15,000家上市公司中的一小部分，以及全球30,000家公司中。
我珍視它們，然後等待經濟或環境在我能夠買到它們的時候呈現一個有吸引力的時刻。 我傾向於長期堅持我的投資。
在投資組合管理的這個特定領域，只要您理性地行事，使用事實和數據來支持您的實踐，並不斷努力降低風險，同時保持流動性和安全性，就沒有正確或錯誤的答案。 你必須為自己決定你將成為哪種類型的投資者。