將壞消息轉化為投資組合的豐厚機會
1.問題是暫時的還是長期的？
你必須小心，不要僅僅投資於一家公司，因為其他人都在逃避; 有時候有理由跑！ 即使朗訊和聯合航空等公司的股價已經下調了百分之七十五，但它們仍然不是一個好的投資。 有許多公司不值得購買。 無論你付多少錢，垃圾都是垃圾。
在某些情況下，問題出現是管理層一次性失誤的結果。 例如，在儲蓄和貸款危機期間，銀行股遭受打擊，幾乎達到了滑稽的水平。 一位提到他正在購買這些機構股票的投資者立即遭到了親密朋友的嘲笑，嘲笑和瘋狂。 與此同時，像富國銀行（擁有穩健的資產負債表，穩固的聲譽，一流的管理和穩定的客戶基礎）等穩固發展的公司受到質量較差銀行的困擾。
多年以後，那些通過購買這些銀行股票而勇敢並依靠分析判斷的投資者發現他們的投資組合更為肥沃。 記住一個非常聰明的人的話; “你既不對也不錯，因為人群同意你的觀點;你是對的，因為你的分析是這樣說的。”
2.企業是否具有合適的市場資本優勢？
與往常一樣，您應該對非資產密集型企業感興趣，這些企業的股本回報很高，債務很少或沒有，在沒有固定成本結構的非商品類產業中運營。 你也應該嘗試在大公司中尋找低估，而不是小公司。 例如，在零售復甦的情況下，沃爾瑪更有可能比周二早晨這樣的小型專業零售商早日恢復。 較小問題的擁有者可能會發現自己的股票等待時間要長得多，才能實現其在市場上的全部價值。
3.管理層是否有優秀的業績記錄？
良好的管理往往會為所有相關人員，包括股東，員工，董事，高管和客戶帶來很好的結果。 如果一家公司連續幾年遇到重大問題，而其經營的行業繁榮昌盛，那麼很可能管理層不明智地得到保留。 在這種情況下，你和你的錢袋最好不要忽略那些只對保住工作感興趣的管理人員的空頭承諾。
管理問題的質量可能是投資者必須對他或她自己構成的最重要的問題之一。
可口可樂是一個很好的例子，說明優秀的管理如何讓一家優秀的公司變得更好。 幾代人都是一位傑出的演員，直到Roberto Goizueta成為首席執行官後，該業務才成為真正的全球性強國，以較快的速度向股東拋售現金。 從1984年到1993年，可口可樂公司通過股票回購計劃購入了5.7億股自有股票，將流通股從31.74億股減少到26.04億股。 這種減少21％的結果是每股普通股股票的每股收益顯著增加，增加了令人垂涎的經營業績。
有了這些說明，請務必記住，過去的結果並不能保證未來的表現。
4.你有能力等待風暴嗎？
在確定公司的問題是暫時的，管理層擁有良好的業績記錄，並且業務擁有出色的經濟效益之前，在考慮購買看似低估的股票之前，仍然存在一個問題。
你在經濟上能夠等待公司的麻煩嗎？ 您將被迫出售您的股票以履行另一項義務的可能性有多大？
如果由於個人需要現金而出現強制出售的機會，那麼千萬不要考慮購買股票。 “但這是一個很好的投資機會！” 你可以抗議。 是的，它可能會成為你生活中最好的投資之一。 但是，如果你沒有奢望等待公司的內在價值反映在股價中，那麼你就是在賭博。 作為投資者，我們知道一個好的公司最終會得到市場的認可。 我們不知道什麼時候。 當你沒有做出這種區分的時候，你就成了一個投機者。 在短期內，任何事情都可能發生。 沒有什麼可以阻止被低估的股票價格進一步大幅下跌。 無論是需要一周，幾個月還是幾年，您都必須有時間等待明智投資的必然結果。 最後，你的穩健的分析判斷和不可動搖的耐心應該得到豐厚的回報。