投資第4課：分析損益表
如果你擁有一個漢堡包聯合店，並以每個3.99美元的價格售出100個芝士漢堡，無論你的損益如何，你都可以創收399美元。
總收入數字非常重要，因為企業必須引入資金才能扭虧為盈。 如果一家公司的收入較少，其他條件相同，則會減少收入。 對於尚未盈利的創業公司來說，收入有時可以用來衡量未來潛在的盈利能力。
許多公司將收入或銷售額分成不同的類別來說明每個部門產生了多少收入。 明確定義和單獨的收入來源可以使分析損益更容易。 它可以更準確地預測未來的增長。 當我14或15年前第一次寫這個投資課時，我最初與你分享了星巴克2001年收益表的副本，並說這是一個很好的例子。 它在表格STAR-1的本頁底部複製。
（如果你真的想得到一個踢球，請在年度報告或Form 10-K文件中查看星巴克截至2015年最新年度的總銷售額數據。對於那些不介意我分享在這段時間內，收入增長到15,197,300,000美元，事實上，直到今天（2016年3月），本課最初發佈時的投資額為10萬美元， 總收益將增長到超過1,071,000美元。
這甚至不假定你再投資你的股息 。 對於星巴克而言，銷售額呈指數增長也意味著指數級增長的利潤 - 這在所有公司都不一定是真實的 - 而且業主因其耐心而獲得豐厚的回報，享有大多數人只能夢想的複合年增長率 。）
正如您在本頁底部存檔的2001年原圖中所看到的，星巴克的銷售主要來自兩個來源：零售和專業。 在年度報告中，管理層解釋了損益表前兩頁之間的差異。 “零售”收入指的是在全球各地的公司擁有的星巴克門店的銷售額。 每次你走進去訂購你最喜歡的咖啡，你都會為公司的書增加3美元到5美元的收入。 另一方面，“專業”業務包括公司通過銷售“通過其直接面向消費者業務的批發賬戶和許可證持有人，版稅和許可證費用收入和銷售額”。 換句話說，專業部門包括企業通過其網站或目錄直接向客戶提供的咖啡銷售所獲得的資金，以及由Barnes and Noble等公司產生的許可費用，這些公司支付在其書店中經營星巴克地點的權利。
從業主的角度來看，經常有人錯誤地認為銷售增長總是一件好事。 雖然這通常是正確的，但也可能有例外。 在財產保險和意外傷害保險等行業，增長幾乎總是通過降低政策成本來實現的，如果管理層不小心，可以降低政策成本，儘管它可能不會出現好幾年，因為政策的時間價格和損失發生時。 同樣，如果增長是通過稀釋現有股東，承擔過多的債務或從事更危險的活動來籌措資金，它可能導致局部或全部消滅。 歷史上充斥著警惕故事的公司，例如Wachovia和華盛頓互惠銀行等前藍籌股銀行和保險公司，AIG等保險集團以及雷曼兄弟和美林證券等投資銀行 。
銷售或收入的增長本身不應該成為目標。 目標是在盈利的銷售和收入方面取得增長，並根據風險進行調整 ，並以獎勵現有業主的方式實現增長。 當你更多地了解損益表時，這會更有意義。 簡短的說法是，如果企業在長期內以某種能力從中受益，那麼您應該只希望企業獲得更多的銷售額。 畢竟，這是您在企業中面臨風險的辛苦賺來的錢。
根據業務和經濟情況，收益表中的收入或銷售額可能會被稱為“回報準備金”。 這意味著一家公司知道，傳統上，其最終銷售收入的1％可能會繼續下去，並將收入數字減少1％，這是經驗顯示可能發生的情況。
Table STAR-1（原始投資課的存檔插圖 - 請參閱文本以獲取解釋）
出於懷舊的緣故，我們使用近二十年前的存檔銷售額/收入數據。 您可以輕鬆地用Starbuck當前的10-K申請或年度報告中的數據來替換這些數據。 事實上，請嘗試一下，因為它可以讓您實踐發現和研究財務披露。
| 存檔的星巴克咖啡 合併收益表 - 摘錄 2001年年報 以千計 | ||
| 財政年度結束 | 2001年9月30日 | 2000年10月1日 |
| 淨收入 | ||
| 零售 | $ 2,229,594 | $ 1,823,607 |
| 專業 | $ 419,386 | $ 354,007 |
| 淨收入總額 | $ 2,648,980 | $ 2,177,614 |