市盈率，PEG比率和股息調整後的PEG比率
股票作為比例所有權
彼得林奇已經討論過股票在經營企業中佔有基本比例的概念，而股票市場實際上是一場拍賣。
他強調了潛在的商業企業實力的重要性，他認為，長期持有該股票時，他最終會在公司的股價表現中發揮作用，並且相對於公司的市場價格支付合理的價格。
解讀股票的市盈率
彼得林奇撰寫了許多流行的投資書籍，包括華爾街的One Up。 在“ 華爾街獨立報”上提供的經驗教訓中，林奇給出了一個關於對公司投資前景進行高級估值的首選指標的簡單直接解釋。 他計算了特定股票的市盈率或市盈率，並將結果解釋如下，直接從他的書中引用：
“任何價格公平的公司的市盈率都與其增長率相等......如果可口可樂的市盈率是15，那麼你預計公司每年的增長率約為15％等等。但是，如果市盈率低於增長率，那麼你可能會發現自己很便宜，例如一家公司，一年增長率為12％，而市盈率為6，另一方面，一家年增長率為6％，市盈率為12的公司則沒有吸引力，並且將會下降......總的來說，一個P / E比率為增長率是非常積極的，而增長率是增長率的兩倍是非常不利的。“
之後，Lynch繼續對標準市盈率公式進行一些調整，以提供更深入的公司業績分析：
“一個稍微複雜的公式使我們能夠將增長率與收益進行比較，同時也考慮 股息， 找到長期增長率（比如X公司的股票是12％），增加股息收益率（X公司支付3％ ）除以P / E比率（X公司為10），12加3除以10即為1.5 ...小於1就不好了，1.5可以，但是你真正想要的是一個2或更好的公司，一個擁有15％的增長率，3％的股息和6的市盈率的公司將擁有驚人的3。
這一切意味著什麼？ 實際上，彼得林奇向讀者介紹了他所開發的兩種股票分析概念，即PEG比率和股利調整後的PEG比率，它們是更先進，更具信息含量的市盈率版本。
價格與盈利比率簡介
市盈率或市盈率是指將公司當前的股票價格除以基本或攤薄後的每股收益 。 由此產生的數字有效地告訴你，你可以期望投入到一家公司能夠獲得1美元的收入。 例如，如果一家公司的市盈率為20，那麼投資者就會認為他們會以每股20美元的價格支付公司1美元的盈利。 換句話說，以20倍市盈率交易的股票交易量是其年收益的20倍。 有些人稱市盈率是價格倍數或盈利倍數。
考慮市盈率的另一種方式是，它告訴你，鑑於你目前或想要的投資，如果一家公司沒有增長並且收益保持完全一樣，那麼需要多少年時間才能從基礎收回當前投資僅僅是利潤，忽略了任何稅收你必須支付股息收到。
市盈率可以使用歷史收益（即所謂的追踪市盈率）或預測市盈率的預測收益來計算。
林奇的PEG比率
彼得林奇制定了PEG比率，試圖通過考慮未來收益的預測增長率來解決P / E比率的缺陷。 這樣，如果兩家公司以15倍的收益進行交易，其中一家公司的增長率為3％，而另一家的增長率為9％，則可以將後者確定為更好的交易方式，並有更高的回報率。 PEG的公式是：
PEG比率=市盈率/公司盈利增長率
為了解釋這一比率，1或更低的結果表示該股票按照其增長率的平價或低估計算。 如果這個比率高於1，那麼傳統觀點認為股票相對於其增長率被高估。
許多投資者認為，PEG比率比公司價值比P / E比率更全面。
股息調整後的PEG比率
進一步分析，股息調整後的PEG比率是一個特殊的指標，它考慮了PEG比率，並試圖通過分紅來提高它，因為股息構成了很多股票總回報的主要部分。 這在投資藍籌股以及某些特定企業如主要石油公司股票時尤為重要。 再投資股息，特別是在股市崩盤時，可以創造出被稱為“回報加速器”的受人尊敬的學者，從而大大縮短恢復損失所需的時間 。 如果您以19倍的收益購買股票，而這隻股票的增長率只有6％，那麼它可能看起來很貴。 但是，如果它派發可持續的8％的股息，這顯然是一個更好的交易。 按照以下方式計算此度量標準：
股息調整後的PEG比率=市盈率/（盈利增長+股息率）
例如，假設您投資XYZ公司，目前交易價格為每股100美元。 去年的收益為每股8.99美元。 首先，計算其市盈率：
XYZ市盈率= $ 100 / $ 8.99 = 11.1
接下來，假設您通過研究發現XYZ預計未來三年的收入增長9％。 現在計算PEG比率：
XYZ PEG比率= 11.1 / 9 = 1.23
但是，這並不影響XYZ的2.3％的股息收益率。 將這些信息加入股利調整後的PEG比率可得出以下結果：
XYZ股息調整後的PEG比率= 11.1 /（9 + 2.3）= .98
在比較結果時，您會發現在調整股息後，XYZ的股票比僅依靠PEG比率結果時可能會想到的要便宜。
餘額不提供稅收，投資或金融服務和建議。 所提供的信息沒有考慮任何特定投資者的投資目標，風險承受能力或財務狀況，可能並不適合所有投資者。 過去的表現並不預示未來的結果。 投資涉及風險，包括可能的本金損失。