資產負債表上的長期債務是什麼？
公司資產負債表上的長期債務金額是指公司欠下的預期未來12個月內償還的資金。
請記住，預計未來十二個月內償還的債務將分類為流動負債 。 （簡單地說，未來12個月內欠下的債務是流動負債，未來12個月後欠下的債務是長期債務。）
什麼樣的債務構成長期債務？ 長期債務可以包括公司建築物或土地抵押貸款，商業銀行承銷的商業貸款以及在投資銀行的幫助下向依賴利息收入的固定收益投資者發行的公司債券等義務。 公司高管與董事會一起使用長期債務的原因有很多，其中包括但不限於：
- 在不稀釋股東的情況下為融資增長和收購提供資金;
- 利用低利率環境，可以非常便宜地籌集大量資金，一旦考慮所得稅減免，可能低於長期通貨膨脹率 ，將其儲存用於未來使用; 和
- 通過股票回購計劃回購股票，以便剩餘股份代表更多業務所有權。
當一家公司償還了負債並且目前的資產水平正在增加，特別是連續幾年以來，資產負債表被說成是“改善”的。 但是，如果一家公司的負債在增加而流動資產在減少，那麼據說這是“惡化”。
長期債務過多的公司，由於某種原因而陷入流動性危機的公司，面臨流動資金過少或缺少債券支付並被拖入破產法庭的風險。 另一方面，將資產負債表用於購買競爭對手的鎖，股票和每桶可能是一個非常明智的策略，然後使用現在組合在一個屋簷下的現金生成引擎隨時償還債務。
你怎麼知道一家公司是否有太多的長期債務？ 有幾種工具需要使用，但其中一種稱為債務與權益比率。
債務與權益比率以及為什麼它對您的資產負債表分析至關重要
債務權益比率告訴你一個公司相對於它的淨值有多少債務。 它是通過將公司的總負債和除以股東權益來實現的 。 （我們還沒有涉及股東權益，但我們會在本課的後面進行討論，現在，您只需要知道該數字可以在資產負債表的底部找到，對於練習，我會讓你計算一下當我們查看各種資產負債表時，第二部分公司的債務權益比率）。
債務除以權益後得到的結果是負債（或“槓桿”）的公司的百分比。 習慣性的債權比例隨著時間的推移而變化，取決於經濟因素和社會對信貸的總體感受。 在所有其他情況相同的情況下，任何債權權益比率超過40％至50％的公司都應該更加仔細地研究以確保潛藏在書中沒有重大風險，特別是如果這些風險可能導致流動性危機。 如果您發現公司的營運資本和流動比率 /速動比率大幅下降，這是財務嚴重薄弱的跡象。 調整目前的經濟周期盈利能力數字是至關重要的。 在繁榮時期使用高峰收入的人們已經失去了很多資金，以此衡量公司償還債務的能力。
不要陷入這個陷阱。 在分析資產負債表時，假設經濟可能會陷入困境，然後問自己，是否認為負債和現金流量需求仍然可以在沒有受到損害的公司競爭地位的情況下被覆蓋，這是因為削減了資本支出例如財產，工廠和設備 。 如果答案是“否”，請謹慎行事。
長期債務的使用可以為許多公司創造利潤
如果企業的資本回報率高於利息支出 ，則企業借錢是有利可圖的。 這並不總是意味著明智的做法，特別是如果存在資產/負債不匹配的風險，但這確實意味著它可以通過提高股本回報來增加收益。 對於你們中更具數學意義的人來說，這是通過增加杜邦模型股本回報率公式中的股票乘數來實現的。
訣竅是讓管理層知道有多少債務超出審慎管理的水平。 槓桿作用可能會非常棘手，因為它在收益上有利可圖，但如果在經濟衰退或蕭條中南下，可能會更快地消滅所有者。 當你的家庭在線上有錢的時候，你不希望發現自己的情況。 要了解更多關於此主題的信息，請閱讀“資本結構簡介” 。
自由市場控制公司的一種方式是由投資者對債券投資評級作出反應。 投資者要求低得多的利率作為投資於所謂投資級債券的補償。 投資級別最高的債券，獲得了令人羨慕的AAA級債券，支付最低利率。 這意味著利息費用更低，利潤更高。 另一方面，由於違約概率增加， 垃圾債券支付最高的利息成本。 這意味著利潤低於其他原因導致利息支出增加。
與長期債務有關的投資者面臨的另一個風險是當公司在低利率環境中貸款或發行債券時。 雖然這可能是一個明智的策略，但如果利率突然上漲，那麼當這些債券需要再融資時，可能導致未來的盈利能力下降。 如果這提出了一個問題，管理層還沒有為它提前做好充分的準備，在沒有特殊情況下，這可能意味著該公司管理不善。