投資第3課 - 分析資產負債表
首先，我們來看一下定義。 簡而言之，資產負債表中的流動資產部分是指公司不僅列出其現金和現金等價物，而且列出所有可在短時間內（通常為一年或更短時間）轉換為現金的東西。
由於這些資產很容易變成現金，它們有時被稱為流動資產。 在流動資產下發現的一些具體項目非常重要，它們證明了他們自己的解釋是正確的，所以讓我們開始吧。
現金和現金等價物在資產負債表上的流動資產
資產負債表中流動資產部分的現金和現金等價物表示公司將資金存入銀行的資金數額，存入儲蓄債券，投資存款證和貨幣市場基金 。 它告訴你立即可以為企業提供多少錢 。
當然，這引出了一個問題，即公司應該在資產負債表上保留多少現金。 一般來說，手頭現金越多越好，儘管過多的數額可能會使投資者不高興，因為他們寧願將這些錢以派息的形式支付出去再投資，花費，儲蓄或捐贈給慈善機構（無人喜歡看到別人囤積屬於他們的財富，特別是如果沒有做任何事情來獲得良好的回報）。
不僅體面的現金儲備讓管理層有能力支付 股息 和回購股份 ，而且當時間不好時它可以提供額外的擺動空間。 通常情況下，如果股票市場崩潰，普通股票投資者會開心，如果他或她擁有龐大的盈利業務，擁有龐大的現金儲備和幾乎沒有債務。
通常，這些資本雄厚的企業可以搶占並利用這種漩渦，以比其真實價值的一小部分收購競爭對手，或者擴大市場份額，因為業內其他公司正在忙於防守。
一家公司已經制定了將大量現金和現金等價物作為流動資產的政策，這種政策被認為是堅持“要塞資產負債表”的理念。 兩個著名的例子是在美國的控股公司伯克希爾哈撒韋公司和日本的電子遊戲公司任天堂。 前者通常手頭上有400至600億美元的現金。 後者在其現有資產中擁有如此多的現金，即使明天停止銷售產品，也可以繼續支付賬單和員工超過100年。 任天堂擁有如此高水平的現有資產的原因是因為20世紀80年代電子遊戲產業崩潰的機構記憶，當時幾乎所有的視頻遊戲製作商都被摧毀，破產和/或被清算。 管理層誓言永遠不會讓這種特定行業的大蕭條事件的恐怖再次威脅到其償付能力。
有些情況下，資產負債表上的現金不一定是好事。
如果一家公司內部不能產生足夠的利潤，它可能會轉向銀行並藉錢。 作為現金坐在資產負債表上的錢實際上可能是藉錢。 為了弄清楚，你將不得不看看公司的債務數額，我們將在本課稍後討論。 道德：您可能無法僅憑現金知道公司是否疲軟。 相對於債務支付，到期日和現金流量需求的現金數額更為重要。
短期投資作為資產負債表上的流動資產
這些是公司計劃短期內出售或可以出售以提供現金的投資。 這些短期投資並不像支票賬戶中的現金那樣容易獲得，但是如果出現一些即時需求，它們提供了額外的緩衝。
當公司擁有如此多的現金時，這些證券和資產就變得很重要，因為它毫不猶豫地將其中的一部分用於稍長期的投資工具，如期限不到一年的債券。 這使得該公司獲得的利率高於將公司現金存入企業儲蓄賬戶的利率 。
並非所有流動資產均等
作為投資者，您需要了解並非所有資產負債表上的流動資產都是平等的。 多年前，當我第一次寫這節課的時候，我曾警告說，很多公司都持有叫做拍賣利率證券的東西，他們把這些東西當作安全的現金替代品，但它們並不屬於這種情況; 他們可能會枯竭，並可能需要數週，數月甚至更長的時間才能轉換成美元。 原因？ 我不想接觸一家公司，因為它表明管理層的情報失敗了。 當然，隨後的經驗證明了這種情況，拍賣利率證券作為流動資產的使用下降了。
儘管如此，總有新的東西。 我不能告訴你接下來會發生什麼，但當它出現時，你需要注意。 具體而言，您需要深入了解10K或年度報告，並了解現金儲備的穩定性。