為投資組合投資公司債券的好處和缺點
雖然這個資產類別不適合每個人，但它確實在合適的人員或機構的投資組合中佔有一席之地。
什麼是公司債券？
當您購買公司債券時，您將資金借給發行它的企業以換取利息支付。 公司可能會利用這筆資金建立新的工廠，改變其資本結構以獲得更高的股本回報 ，收購競爭對手，投資於產品擴張，再融資舊債務或董事會和管理層認為的一系列其他事情理念。
對於沒有任何特殊條款或獨特結構的新發行的簡單普通債券，您將放棄與債券面值相等的現金。 在未來的到期日，這筆錢將被退還給你，而債券將不復存在。 在此期間，您將收到等於債券所持票息利率的年利息收入。
在美國，通常慣例是公司債券將票息平分為兩次付款，每六個月收一次，所以債券持有人在獲得一些被動收入之前不必等待整整十二個月。
什麼決定公司債券的利率？
當您投資公司債券時，您收到的利率取決於幾個因素，包括但不限於：
- 目前投資者基本的機會成本債券 - 這通常被認為是可比美國國債收益率。
- 到期日 - 投資者必須等待從發行債券的公司收回債券本金的時間越長，在大多數情況下，他或她所要求的利率就越高。 有一些罕見的例外很少發生（稱為“反轉收益率曲線”）。
- 債券發行人的公司信用質量 - 債券表示公司會償還貸款人的承諾。 如果公司破產，您可能無法將全部或部分資金退還給您。 強大的公司，擁有強大的資產負債表和損益表 ，將比擁有更多槓桿或銷售額下降的風險較高的企業的借貸成本更低。
- 通貨膨脹率 - 當通貨膨脹率高漲時，債券投資者會要求公司債券收益率更高，所以他們不會失去購買力。
- 適用於利息流的稅率 - 並非所有債券的稅收都相同。 聯邦，州和地方政府通常會給予某些債券優勢，如免稅地位，允許投資者為他們支付更多的費用，同時仍能獲得相同的淨收入。 要進行蘋果對蘋果的比較，您必須計算一種被稱為應稅等價收益的東西。
- 宏觀經濟因素 - 如果世界正在經歷核浩劫的威脅或一個國家即將被入侵的邊緣; 公司債券價格將崩潰。 由於投資者認為沒有收到付款的可能性要高得多，或者他們希望盡可能多地獲得流動資金，以便為家人提供服務，這將使債券收益率達到頂峰。
- 您支付的價格 - 如果您在二級市場買入債券（從其他投資者購買債券，而不是在發行時），則尤其如此。 這是一個比較困難的話題，需要自己的解釋，但可以說它有可能獲得比票面利率更高或更低的價格 - 有時是大幅度的 - 取決於您購買債券的價格。 在經濟蕭條和衰退期間，擁有大量現金儲備的富有進取精神的投資者能夠以非常豐厚的收益率搶購和購買高級公司債券，鎖定幾十年來持續的工資日。
哪些賬戶或投資者將成為企業債券的最佳選擇？
公司債券在聯邦，州和地方各級完全徵稅。 這意味著實際上每個人的底線淨利息收益率都會有所不同，具體取決於您的邊際稅率和地點。 這也意味著企業債券的收益遠高於美國國債和市政債券，這是天生適合稅收庇護所的，例如羅斯IRA，傳統IRA，401（k），403（b），SEP-IRA或養老金計劃。 事實上，對於不想處理債券基金的投資者而言 ，公司債券是天作之合; 您不應該在這些賬戶中持有免稅的市政債券，因為稅法的複雜性幾乎總會導致您從您的持股中獲得的利息收入遠低於您可能享有的利息收入。
相比之下，一個高收入，成功的投資者通過常規經紀賬戶擁有公司債券，並且生活在一個稅收債券利息的國家（幾乎所有人都會這樣做），幾乎可以看到他所有的利息收入聯邦稅收，州稅，地方稅和通貨膨脹從他或她的回報中扣除。 有時候這是可以容忍的，因為除了利息收入之外，還有其他的理由來擁有公司債券 ，特別是如果以轉換權的形式附加彩票，讓您有機會以有吸引力的條款將債券轉換為普通股。