對於第一次債券投資者而言，聽到您的經紀商或其他投資者將您收到的利息收入稱為“債券”並不罕見。 例如，支付5％利息或每年5,000美元的10萬美元債券將被稱為具有“5％優惠券”。
對於那些新興或缺乏經驗並且對股市或債券市場歷史了解不多的人來說，這可能會讓人感到困惑和有點奇怪。
實際使用的術語背後有一個有趣的故事， 為什麼“債券”這個詞已經存在到21世紀。
債券優惠券的來源
在計算機自動化和簡化大部分金融世界之前的日子裡，購買債券的投資者被賦予了物理的，雕刻的證書; 美麗的藝術作品，通常涉及委託有才華的雕刻師和藝術家將公司的歷史或運營方面納入圖像。
然後，他或她會將這些債券鎖在保險箱中，或以其他方式將他們固定在一些無法被盜或被發現的地方。 由於債券證明證明投資者向債券發行人提供了借貸，所以保證債券不受外部世界影響是非常重要的。 他們有權獲得他們的本金和利息。
附在每個這些雕刻的債券上的是一系列債券券。
每張債券都有一個日期。 每年兩次（按照美國慣例，因為該國大多數債券歷史上每半年支付一次利息），當利息到期時，投資者將下到銀行，打開保險箱，並用當前日期物理剪輯適當的債券優惠券。
他或她將拿到優惠券，並將其像現金一樣存入他們的銀行帳戶，或根據條款和情況郵寄給公司以獲得支票。
在到期日，當債券本金到期時，債券持有人將其證書發回給發行人，發行人然後將其取消並將證券的面值退還給投資者。 然後債券發行已經退休了，投資者不得不弄清楚他或她想用這些錢做什麼，因為沒有更多的付款來了。
如果債券發行無法支付息票或在到期時償還本金，則債券被認為違約。 在大多數情況下，這將導致破產，債權人將獲得債券契約擔保的任何抵押品，債券契約是管理貸款的合同。
邦德優惠券如何在今天工作
由於上述技術進步，投資債券的機制今天有點不同。 如果您通過經紀賬戶獲得新發行的債券，那麼經紀商會將您的現金存入您的賬戶，並將其存入您的賬戶，並與您的股票 ， 共同基金和其他證券並列。
您會看到債券利息會被定期直接存入您的賬戶，而無需做任何事情; 沒有債券優惠券的裁減，不需要在保險箱中保存證券。
對於二次發行債券（最初由投資者購買但在到期前賣給其他投資者的債券），新投資者的收購價格很可能與債券的到期價值不同。
這與允許債券提前贖回的任何呼叫條款相結合，意味著債券息率將與收益率到期日不同（投資者在債券持有之前持有債券直到其到期的實際利率）或最高收益率（投資者在遇到不利或其他情況時可獲得的最差利率）。
在低利率環境下，任何時候您購買舊債券的債券息率都較高，您實際上將支付的價格高於債券的到期價值，導致本金償還部分的損失保證金，如果抵消了較高的債券票面利率導致實際利率與當時新發行的利率相當。
一些債券被稱為“零息”債券
一些債券被稱為“零息”債券，這可能看起來很混亂。 零息債券是在債券的整個生命週期中實際上並不支付現金利息的債券，而是以折現期限價值發行。 計算特定折扣的目的是當債券被認定為贖回全額面值時，提供到期的特定回報率。
零息債券通常對利率風險更為敏感，更糟糕的是，您必鬚根據理論上在債券的整個生命週期中收到的理論利息支付所得稅，而不是在實際收到債券期間結束時支付所得稅如果您擁有大量固定收益組合 ，則可能導致現金流量問題。