退休時獲得免稅利息收入
市政債券收入免除聯邦和州所得稅
想像一下你已經65歲了。 你沒有債務，直接擁有你的住房，並且有50萬美元的儲蓄，這是建立在長期的工作生涯上的。
您可以選擇投資一般公司債券和投資免稅市政債券。 公司債券收益率為7％，免稅市政債券收益率為5％。
這意味著公司債券每年將為您帶來3.5萬美元的利息收入 ，您可以在這些收入上生活，支付賬單，在食品儲藏室儲藏食物，在櫥櫃裡儲存藥品。 你將不得不支付這筆錢的普通收入稅。 另一方面，免稅市政債券每年將產生25,000美元的利息收入。 如果您購買自己國家發行的證券，您將不會在聯邦欠下一分錢或者對這些債券徵收國家稅。
哪兩項對您的投資組合而言是更好的投資選擇？ 要發現這個問題的答案，你必須計算一種被稱為應稅等值收益的東西 。 一般來說，稅率越低，越有利的企業債券將作為投資，而稅率越高，市政債券越有利。
你應該避免的一個陷阱是，新投資者似乎會加入這種習慣，導致他們反思性地將免稅市政債券納入退休計劃，這些退休計劃由於其內在結構而被屏蔽免稅。 這是愚蠢的！ 即使您處於美國征收的最高稅率，您的401（k）計劃或其他退休賬戶中的收入已經免受IRS的影響，在大多數情況下，從稅收的角度來看，企業債券收益率是更好的選擇。
一個便利的規則：“對手吸引：應稅債券進入免稅賬戶，免稅債券進入應納稅賬戶。”
市政債券可能波動小於股票
根據您在投資組合中持有的市政債券的期限，您的資產可能會多於或少於股票波動。 通常情況下，持續時間較短的債券（較早到期的債券）的波動幅度遠遠小於長期債券（未來成熟多年的債券）。 所有的東西都有價格 - 因此是經濟格言，“沒有免費午餐這樣的東西。” 持續期較短的債券幾乎總是享有較低的收益率，而債券的持續期較長。 這是你必須做出的折衷。 （注意：如果不是這樣，罕見情況每隔幾十年就會發生一次，它被稱為“倒收益率曲線”。）
許多新投資者發現投資市政債券的想法比投資股票更感性上訴
當您在主要市場購買市政債券時，您的錢將藉給一個地方或州政府，用於為普通人創造更好生活的項目。 如果你購買學區發行的債券，你的錢可能會用來建造一所新的學校或體育館。
如果您購買家鄉發行的市政債券，這筆錢可用於修建道路，橋樑，醫院，污水處理廠和其他公共工程。
在所有這些情況下，債券發行人承諾向您支付利息。 在將來的某個時間點，在到期日，您承諾債券本身的面值返還。 在大多數情況下，當然就傳統的免稅市政債券而言，這相當於您最初借給發行人的資金數額。
對於很多投資者來說，只要債券發行人沒有違約，你就會知道這個簡單的事實 - 你將來會在未來的某個特定時刻收回資金 - 這使得免稅市政債券在心理和情緒上更容易。 我個人知道退休投資者坐在七位數的投資組合中，這些投資者都是市政債券，他們不介意價格的波動，但不管股票持有多少，質量如何，利潤如何，高度多元化，即使知道長期以來，股票在回報部門絕對是債券。
簡而言之，像許多非理性和愚蠢的行為一樣，許多新投資者認為債券本質上比股票“更安全”，忽略了通貨膨脹率等風險。 儘管如此， 你不必投資股票來建立財富，所以如果把你的儲蓄集中在固定收益投資上，比如免稅市政債券，你可以在夜晚更好地入睡，那就這樣吧。 如果你為了獲得更高的回報，為了獲得更高的回報，讓自己變得悲慘是沒用的。