理解外債持有者的額外風險
從理論上講，這是一個好主意。 如果您投資外國債券，您將以多種貨幣收取利息收入 。 如果政治體系崩潰並且可以逃脫，那麼根據您在哪里以及如何持有這些外國投資，您可能不必從頭開始。
但實際上，投資外國債券對新手來說可能是非常危險的。 在美國或加拿大相對安全的邊界，法律和政治環境之外進行交易時，尤其是在債券等固定收益證券的情況下進行交易時，在眨眼之間消除可能非常容易。 發現您的外國債券投資以相對於美國或加拿大元而損失的貨幣產生被動收入 ，這意味著您的本地市場購買力不足以支付抵押貸款，購買雜貨，購買一個假期，或者覆蓋你的醫療保健費用。
戰爭，政變，國際制裁，惡性通貨膨脹，蕭條; 所有這些都發生，有時沒有任何警告，並且可能無法保護您的資金免受世界各地的影響。 當你認為遠道而來，對於居住在該國的投資者來說，這將是一個重大的不利因素。
住在日本的日本本土人，閱讀日本企業日報的年度報告 ，可以更容易地理解財務比率的細微變化，例如利息覆蓋率，這比外國人要小得多。
讓我們花點時間來考察一下投資外國債券的一些方面，這樣你就可以更好地了解為什麼它不是明智的，直到你有更多的經驗和知識。
外債投資的三大特徵
外國債券投資具有三個不同的特徵，使其從普通債券投資中獨一無二。 這些是：
- 債券由外國實體（如政府，市政或公司）發行，
- 債券在外國金融市場上交易
- 債券以外幣計價
外國債券呈現增強的貨幣風險
無論何時您持有外幣，無論是到歐洲旅行的現金還是作為投資組合的一部分計價投資，您都會面臨貨幣風險。 簡而言之，貨幣風險是由於您持有的貨幣與您需要的貨幣之間的匯率波動而導致損失的可能性，最終導致支付賬單，債務或其他現金流出。
貨幣風險可以將外國投資的利潤轉化為損失，反之亦然。
貨幣風險的例證
投資者以4½％的債券購買了價值1000英鎊的英國國債。 當他進行投資時，貨幣匯率為1.60美元兌換1英鎊英鎊（換句話說，購買1英鎊兌換美元為1.60美元）。 這意味著他支付了1600美元的債券。
幾年後，債券成熟。 投資者立即獲得外幣債券面值（£1,000）的支票。 令他沮喪的是，當他將這些資金轉換成美元以便將其花在美國時，他發現匯率已經下降到1.40美元到1.00英鎊。 結果？ 他只收到1,400美元的外國債券，他以1600美元的價格購買。
200美元的損失是由於貨幣風險。
（請注意，有可能從匯率風險中獲利，如果美元兌英鎊匯率下跌 - 例如，匯率為1.80美元/ 1.00英鎊 - 投資者將獲得1,800美元，或比他支付的多200美元。 ，貨幣投機就是這樣 - 投機，貨幣匯率受到包括利率 ，失業數據和地緣政治事件在內的一些宏觀經濟因素的影響，任何一個都不能以合理的確定性準確預測，而且專業投資者和機構可以保護通過參與某些對小型個人投資者來說成本過高的對沖做法來抵禦貨幣波動，這超出了我們討論的範圍。）
外債投資通常代表不可執行的索賠
投資外國債券的主要風險，無論是由政府發行的主權債券還是由企業發行的公司債券 ，主要是通常表示相當於不可執行的債權。
擁有在其國內發行的債券並在其境內發行債券的投資者在發生違約時具有特定的法律追索權。 如果您擁有由鐵路資產負債表上特定資產組擔保的鐵路的第一抵押債券，並且債券違約，您可以將發行人拖至法院並要求提供擔保債券的抵押品。
外國債券似乎在紙面上提供了相同的保護，但它往往是虛幻的。 極端主義的政治運動（例如70年代的伊朗）可以掌握權力，並奪取或否認所有外國資產和債權。 一個國家可能會參與軍事衝突，並禁止其貨幣離開其邊界。 第二次世界大戰後，持有在英國發行的債券的投資者獲得了英鎊利息，並禁止將這些英鎊兌換成美元。 這筆錢可以重新投資於英鎊投資，或花在英國或其殖民地的邊界內; 對紐約的一位寡婦感到冷淡的安慰，他們需要這些資金在冬天購買燃料。
投資歐洲債券（全球債券）與投資外國債券
最後要說明的是，突出所謂的歐元債券和外國債券之間的區別是很重要的。 歐元債券是一種在其貨幣計價貨幣之外的國家發行和交易的債券。 歐洲債券不一定必須在歐洲發起或最終發行，儘管大多數此類債券工具都是由非歐洲實體向歐洲投資者發行的。
歐洲債券的例子
沃爾瑪在德國金融市場發行以美元計價的債券。
2.法國政府在日本金融市場發行歐元計價債券。