了解10-K及其在投資中的重要性
10-K表格是公開交易的公司在法律上被要求發送給美國證券交易委員會的年度文件。 表格10-K包含投資者在購買或出售公司股票或投資公司債券之前想知道的關於業務的所有信息。 這些文件免費向公眾開放，可以在華盛頓特區進行實物訪問
或通過無數網站在線下載，通常包括公司本身，這些公司希望能夠讓他們輕鬆地為現有和潛在投資者提供服務。
考慮10-K表格的最佳方式是將其視為政府強制管理層為您，業主/潛在所有者，為公司財務，風險，機會和當前運營做出解釋的文件。 它充滿了許多讓人眼前一亮的細節。 不幸的是，沒有辦法簡化它。 一旦你閱讀了一些10-K文件，他們將開始看起來越來越容易訪問，因為它們通常遵循相同的模式。
投資者可能會在10-K格式檔案中找到物品
由於政府要求將某些信息包含在Form 10-K中，無論您通過哪個公司的10-K讀取，都會發現它們包含許多相同的項目。 讓我們看看其中的一些，這樣在嘗試解決您的第一次SEC申請之前，您可以感覺更舒適。
- 10-K表格申報將包括對公司運營情況的說明，如何賺錢以及目前運營的市場。 這個解釋讓你了解業務。 你會發現你發現的一些事情會感到驚訝。 20世紀90年代最大的投資之一是名為Janus的共同基金公司 ，該公司起初是堪薩斯城鐵路的一個小型子公司。 通過鐵路10-K表格閱讀的股東們發現，這個小型的資金管理部門在短短的幾年內取得了驚人的收入。
- 10-K表格申報將提供公司面臨的風險披露，包括當前的訴訟。 在我整個職業生涯中，我實際上遇到了那些看起來非常健康的公司，但是在閱讀了他們的風險披露之後，他們面臨著因未決訴訟而面臨的破產幽靈，這些訴訟有可能導致整個公司倒閉。 著名的案例包括數十年前的石棉試驗，當時只與建築有關的第三方企業被起訴並被迫進行清算或重組，清除了企業及其股東。 風險披露不是您想要輕描淡寫的部分。 事實上，你一定要放下時間閱讀並深入了解它們。 現行會計準則的編寫方式是，如果管理層無法準確預測某種風險的潛在損害，則可能不必預留任何準備金，因此風險未在財務報表中顯示。
- 10-K表格申報將包括財務報表，如損益表和資產負債表 ，向您顯示公司賺了多少錢，債務水平和其他重要數據。 財務報表是Form 10-K備案中最重要的部分，因為它們一起允許您查看公司財務狀況。 閱讀這些財務報表的過程並不像聽起來那麼困難，但在閱讀10-K時，您應該尋找幾十個陷阱。 在這裡討論這些內容遠遠超出了本文的範圍，但如果您閱讀投資第3課 - 如何閱讀資產負債表和投資第4課 - 收益表分析 ，您將發現深入的文章和分析以幫助您理解這些重要的財務報表。
- 10-K表格備案將列出不算在資產負債表上的債務的總體經營租賃，但仍是實際義務 。 有許多形式的債務可能會使公司破產，因為會計規則而沒有出現在資產負債表上，但法律要求在10-K表格中披露付款。 為了幫助你更好地理解這個概念，想像你在當地商場擁有一家小型服裝店，並且沒有債務。 您向商場所有者簽署了租約，要求每月租金10,000美元。 根據GAAP規則（這些是確定財務狀況必須如何披露的準則），您可能最終在資產負債表上顯示很少或沒有債務，但如果收入下降並且您不再向房東發送支票，商場老闆可以由於缺少租賃付款，將您踢出店面並迫使您的公司破產。 這些義務在10-K表格中的某處披露，通常根據“經營租賃”，“固定支付”或“最低現金付款”部分進行披露。 找到它。 閱讀。 知道。
- 10-K表格備案包含了公司會計政策和實踐的內幕 。 想像一下，你正在考慮購買洗衣機製造商的庫存。 突然之間，該公司發表了全國性的頭條新聞，因為數千種模型已經無法修復。 公司是否需要從客戶那裡拿回來？ 在Form 10-K備案中，公司必須披露其銷售或生產產品的保修政策和估計保修成本。
- 10-K表格申報包括首席執行官和首席財務官簽署的誓詞，誓言誓言書籍的準確性符合他們的知識 。 在Worldcom和安然主宰頭條新聞後，在網絡泡沫破滅之後的會計欺詐行為之後，這些信件就成為了一項要求。 它們是政府起訴那些故意偽造10-K表格或其他所需披露信息的高管的一種方式。
- 10-K表格文件包括公司獨立審計員的來信。 這封信應詳細說明他們對財務記錄的認證範圍以及發現的任何重大缺陷。 如果審計師認為公司可能面臨即將消亡，您可能會看到審計師提到公司“持續經營”或其衍生產品的能力問題。 如果你遇到過這些單詞或類似的短語，警鈴應該響起。
您將注意到按行業和部門提交的10-K表格中的某些模式
隨著您在某些行業和行業發展自己的能力圈 ，您會注意到您正在分析的公司的10-K文件中獨特的具體內容。
例如，如果您正在投資銀行股票 ，您會發現在金融機構的貸款帳單上提交表格10-K備案中的信息一頁接一頁地常見，這些信息詳細列出了貸款的地理分佈情況客戶，所做貸款的類型（住房抵押貸款，小型企業，房地產開發，汽車， 學生貸款等），貸款產生的加權平均利息收入，所發生的非業績和違約經歷與這些貸款和儲備它是從收入中擱置，以緩解這些貸款的未來問題。
在您的投資分析中使用10-K表格
簡而言之，上面列出的要點是10-K的重要組成部分。 學會閱讀就像游泳一樣。 在某個時刻，你必須跳進泳池並弄濕。 你不需要馬上開始奧運品質的潛水或比邁克爾菲爾普斯快得多的游泳，所以不要立即進入諸如高級養老金會計之類的部分。 相反，只需翻閱這些頁面並閱讀你的理解。 繼續這樣做，建立在你的知識一磚一瓦的基礎上。 學習投資是一個過程，每個人都從某個地方開始。 有一個時間點，即使我完全不知道這些數字的含義。 你可以學習這一點，如果你願意參加工作，你會學到這一點。
附加信息
Form 10-Q申請是Form 10-K申請的較小版本。 表格10-Q申請在每個業務季度結束時向SEC提交。 要了解更多信息，請查看我的新投資者財務報表指南。