理解指數基金和買入和持有股票投資者做得這麼好
有些人將這種方法稱為類似業務的投資 。
考慮一個極端的例子：想像一下，它是在1986年3月13日。這輛典型的新車在當年零售價約為10,000美元。 但不是購買上述汽車，而是決定購買一家名為微軟的新公司的股票。 今天，您將坐在5,526,749美元，其中4,532,922美元以股票形式存在您的銀行金庫中，993,827美元來自您多年來存入的現金股息支票。
然而，數學的有趣之處在於單一好的投資能夠克服大量的災難。 回到1986年，只有這一次，假設你將這10,000美元分成10個不同的每個1000美元的投資。 （今天，這很容易，當時這將是一項非常艱鉅的任務，很可能需要像家庭有限合夥企業這樣的東西來獲得規模經濟效益）。你以某種方式設法構建了一個最糟糕，糟糕，統計上不可能的組合人們可以想像，10個持股中的9個立即在獲得它們後的第二天破產。
這種災難性的事情從來沒有發生在股市上，但我們會假裝它在這個另類的宇宙中。
你會如何表現？ 很奇怪，不管你信不信。 今天，你仍然會坐在552,675美元左右，對整個投資組合的複利率大約為14.8％。
一個超級巨星可以完成所有繁重的工作。 無論是50年前在馬里布購買的海灘地產還是20世紀60年代購買的可口可樂股票，建造良好的投資組合都可以容忍令人難以置信的失敗劑量，同時仍能產生令人滿意的回報。 避免 消除風險 是關鍵。 只要你能夠堅持下去並在衰退 ，蕭條和流動性緊縮的情況下生存下來，事情就會歷歷在目。
問題？ 關於個人投資者行為的許多學術研究表明，大多數人在近三十年內不會擔任微軟，他們也不可能首先增加微軟，而不是那年的其他IPO，所有這些做得更糟。 他們的錢增加了一倍或三倍，他們已經獲得保釋。 這是指數基金如此有用的原因之一。 雖然他們錯過了早期的增長，這大大降低了回報，但指數基金卻哄騙沒有經驗的投資者忽視基本組成部分。 他們沒有看到具體的企業破產或月球飆升。 它被合併到一個單一的淨資產價值報價中，繞過了進化的怪癖，導致很多人不理想地管理他們的錢。
這種數學現實是大多數秘密百萬富翁在死後被發現傾向於買入和持有投資者而非股票交易者的原因。 很少有人擁有指數基金，但幾乎所有人，對於一個人來說，他們的表現都非常像指數基金一樣，他們以他們獲得併且擁有所有權的方式行事。 如果投資組合本身甚至有一點保守主義傾向，氣質差異導致更好的結果。 同時，那些沒有它的人受苦。 沃倫巴菲特喜歡指出，在過去的50年裡， 伯克希爾哈撒韋公司的股票垮台了50％以上，這是四次不同的時期。 然而，在同樣的時間內，由於潛在的淨收入和賬面價值不斷上漲，股價從每桶7美元上漲到222,250美元。
這是一條崎嶇不平的道路，很痛苦。 有多少業主不了解公認會計原則或股權投資的性質，在看到其經紀賬戶下跌後出售？ 這是一場悲劇; 經濟無知稅。
“當然，約書亞，”你說。 “這太好了，如果有人不幸運或者技術不足以發現微軟？” 這是一個公平的觀點，會帶來更多的好消息：偉大的企業， 特別是無聊的企業 ，可以承載大量的水。 有三件事你需要做：
- 接受這一點，有時候， 最好的長期投資隱藏在明顯的景像中
- 只購買具有長期持有的三大必要特徵的股票
- 堅持五個關鍵要建立好的股票組合
想像一下，1986年的同一天，你決定把你的投資組合分成兩堆，而不是購買微軟。 其中一個價值5000美元的股票，你拿起了美國最藍的五個藍籌股的股票; 每個人都知道的公司，那些擁有強大的資產負債表和損益表 ，長期以來一直是該指數的一部分，這些都是家喻戶曉的名字，並且即使不到近一個世紀也已經經營了幾代人，並且已經派發了股息 。 我們將根據當天的寵兒選擇一個隨機列表：麥當勞公司，強生公司，赫爾希公司，可口可樂公司和Clorox公司。 您使用另一半價值5,000美元的另一半來推測您選擇自己認為具有巨大支付潛力的高風險細價股 。
你立即失去了5000美元，這意味著從第一天開始，你的本金損失就會減少50％。 現在，你剩下的所謂“奶奶股票”，看起來像一個瘋狂男子時代的寡婦組合。 你怎麼樣？ 這些無聊的普通名字是否會讓你完全缺乏性吸引力，激情或者夜間新聞報導讓你失望？ 幾乎不！
- Hershey =你的$ 1,000增長到$ 24,525.92，其中$ 20,427.75是股票，$ 4,098.17是現金股息
- 可口可樂= 1,000美元增至25,562.42美元，其中19,574.04美元為股票，5,988.38美元為現金股息
- Clorox =您的$ 1,000增長到$ 20,668.60，其中$ 16,088.36是股票，$ 4,580.24是現金股息
- 強生公司=您的1,000美元增長至40,088.31美元，其中31,521.17美元為股票，8,567.14美元為現金股利
- 麥當勞* =您的1,000美元增長至16,092.36美元，其中12,944.39美元為股票，3,147.97美元為現金股利
- 總值=您的1,000美元增長至126,937.61美元，其中100,555.71美元為股票，26,381.90美元為現金股息
儘管失去了一半的投資組合 - 失敗率會讓你成為最糟糕的投資者之一; 如此糟糕，你永遠不應該再次接近經紀賬戶，因為你的選擇能力將你置於統計失常的領域 - 你仍然看到你的10,000美元開花增加了1,269％+。 您的整體投資組合年復合增長率為9.16％。 儘管真正發生的事情是你的投資組合的一半複合了11.8％，另一半卻破產了。 幾何數學做一些瘋狂的事情。 如果不是完全符合聖經的比例，那麼你的錢就會倍增。 你做到這一點，沒有一個手指，或再次看你的投資組合，就像你是一個指數基金; 坐在你身後，29年無所事事，讓時間價值為你工作。 更好的是，這假定你花了26381.90美元的現金，一路上郵寄給你。 如果你再投資紅利 ，當然，你會變得更加富有。
這一切是什麼？ 投資很簡單。 它需要很少的正確結構的正確決策來彌補不好的決策。 關鍵是讓時間來治癒傷口，選擇你所購買的東西，很少出售任何東西，專注於真正的公司銷售真正的產品或服務的真正的現金，而不是管道的夢想，承諾即時的財富，並開始你的生活。 從歷史上看，該配方比幾乎任何其他行為模式都產生了更多的百萬富翁。 股票交易和市場時機（試圖預測未來股價將會上漲還是下跌）可能會導致一些有趣的轉向，但它們並不是真正的可持續貨幣。
*注意：麥當勞的計算假設您在2006年分拆期間沒有購買任何Chipotle股票。 如果有的話，收益率將會顯著提高，並成為投資組合中表現最好的股票之一，其返回量是美國捲餅連鎖店迅速擴張時的數量的很多倍。