公平和債務是小型企業投資菜單上的選擇
通常，這種小型企業的發展代表了家庭擁有的最重要的金融資源，而不是他們的主要住所。
今天，小企業投資往往是有限責任公司或有限合夥企業 ，前者是最流行的結構，因為它結合了企業和合作夥伴的許多最佳屬性。 過去幾年，獨資企業或普通合夥企業更受歡迎，儘管它們並不為公司以外的所有者個人資產提供保護。
無論您是從頭開始投資還是購買現有公司，都會考慮投資小型企業 ，通常只有兩種類型的頭寸：股權或債務。 儘管可能會有無數的變化，但所有投資都會回到這兩個基金會。
小型企業的股權投資
當你在一家小型企業進行股權投資時，你正在購買所有權股份 - 這是一塊“餡餅”。 股權投資者通常以現金的形式提供資本，以換取一定比例的利潤和損失。
企業可以將這筆現金用於各種事情，包括資本支出擴大，運營日常運營，減少債務，購買其他所有者，建立流動性或僱用新員工。
在某些情況下，投資者收到的業務比例與他或她提供的總資本成正比。
舉例來說，如果您現金支付10萬美元，其他投資者支付900,000美元，共計100萬美元，那麼您可能會預期任何利潤或虧損的10％，因為您提供了總額的1/10。 在其他情況下，尤其是在處理既定業務或由一名關鍵經理組成的情況下，情況並非如此。 考慮沃倫巴菲特20年代和30年代的投資合作關係。 他有限的合夥人貢獻了幾乎所有的資本，但利潤按有限合夥人的比例分配了75％，按照他們在總資產中的比例分攤，而25％作為普通合夥人分配給他，儘管他自己很少投入自己的資金錢。 有限合夥人對這種安排沒有問題，因為巴菲特提供了專業知識。
對小型企業進行股權投資可以帶來最大的收益，但這與最大的風險並存。 如果費用高於銷售額，損失將分配給您。 一個糟糕的季度或一年，你可能會看到公司失敗甚至破產。 但是，如果事情順利，你的回報可能會很大。 幾乎所有關於美國百萬富翁的研究都表明，百萬富翁的最大分類是自製企業主。
從統計角度來看，如果你想在富人排名前1％，在利基市場擁有盈利業務，每年都會派發股息 ，這是你最好的機會。
小企業的債務投資
當你在小企業中進行債務投資時，你可以藉錢來換取利息收入的承諾並最終償還本金。 債務資本通常以直接貸款形式提供，定期攤銷或購買企業發行的債券 ，這些債券提供郵寄給債券持有人的半年利息。
債務的最大優勢在於它在資本結構中佔有優勢。 這意味著如果公司破產，債務優先於股東（股票投資者）。 一般而言，最高水平的債務是第一個抵押擔保債券，對特定的有價值財產或資產（如品牌名稱）留置權。
例如，如果您向一家冰淇淋店貸款並獲得房地產和建築物的留置權，您可以在公司內爆的情況下取消貸款。 這可能需要時間，精力和金錢，但您應該能夠從出售您沒收的基礎財產中獲得任何可以獲得的淨收益。 最低的債務水平被稱為債券 ，這是一種債務，不是由任何特定資產擔保的，而是公司的良好聲譽和信用。
哪個更好：股權投資還是債務投資？
與生活和商業中的許多事情一樣，這個問題也沒有簡單的答案 。 如果你是麥當勞的早期投資者併購買了股票，你就會變得富有。 如果您購買債券， 進行債務投資，您將獲得一筆不錯的回報，但絕不會引人注目。 另一方面，如果你買進一家失敗的企業，你最好的機會就是擁有債務，而不是股權。
所有這些由於著名的價值投資者本傑明格雷厄姆在他的開創性工作“ 安全分析”中做出的觀察而變得更加複雜。 也就是說，無債務企業的股權不會比在同一家企業的債務投資構成更大的風險，因為在這兩種情況下，這個人在資本結構中首先是一致的。
優先股權債務混合
有時，小型企業投資跨越股權投資和債務投資之間的界限，為優先股提供模型。 遠不能提供兩全其美的解決方案，優先股似乎將股票和債務的最壞特徵結合在一起; 即債務上行空間有限，權益資本化程度較低。 規則總是有例外。 要了解更多關於優先股的信息，請閱讀首選股的多種風味 。