投資者可以使用多元化投資組合作為貸款抵押品
這與證券借貸不同，在這種證券借貸中，券商為了賣空這些股票或其他資產而向證券交易商提供證券。 證券支持的貸款（也稱為基於證券的貸款）改為使用這些證券作為抵押品以獲得貸款給投資者。
什麼是證券支持貸款？
證券抵押貸款是由投資者的合格證券組合（如股票和債券）抵押的債務。 借款人將證券存入貸款人有留置權的賬戶，貸款人通常會提供貸款資金，範圍為證券市場價值的50％至95％。 具體金額取決於投資組合中具體的標的資產和多元化水平。 例如，一家貸款機構可能會批准更多的資金用於美國國債的投資組合，而不是擁有單一集中股票頭寸的投資組合。
行動中的貸款過程
當借款人希望獲得貸款資金時，他或她會根據信貸額度寫一張支票或提交指示將資金連接到銀行賬戶。 隨著相關抵押品的價值發生變化，賬戶的信用容量發生波動，這可能導致需要以現金形式或通過存儲先前未包含在抵押品中的其他股票和債券來存入額外抵押品。
借款人還可以償還部分或全部未償還的貸款餘額。 如果在一段時間內不能完成的時間被稱為“治愈期”，這個期限可能在兩天到三十天不等，貸款人會通過出售作為抵押品的證券來平倉。
合格的借款人可以包括個人，共同投資者和受託人，委託人和受益人相同的可撤銷生活信託 。 根據金融機構的不同，對於高淨值個人，貸款的範圍可以從10萬美元到5,000,000美元不等。 這些貸款的條款是為短期和中期借款人量身定制的; 五年是常見的。
對投資者的好處
證券支持的貸款有幾個好處。 他們可以向借款人提供大幅降低的利率，並降低相對於保證金貸款等替代方案的風險 ，雖然他們仍然比其他形式的貸款風險更大。 此外，它們提供更大的還款靈活性，並提供治療期以滿足額外抵押品的需求。 這與償還保證金貸款的即時性要求不同。
證券支持貸款的利率通常基於倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）的溢價。
這種差價有所不同，但通常情況下，投資者的投資組合值越大，利率越低。 在某些情況下，如果允許貸款人對投資者的房地產或房產提供“充足的謹慎”留置權，貸款人可能會降低證券抵押貸款的利率。 這也可能允許投資者在她的納稅申報表中扣除貸款的利息。 一些證券支持的貸款也提供了僅支付利息的功能。
證券支持貸款的風險業務
儘管他們有優勢，但證券支持貸款有一定的風險。 即使是具有歷史股價穩定的穩定公司也能屈服於經濟困難環境，並看到其股價下跌。
當股票和固定收益市場表現不佳時，通常發生在周期中，許多資產的市場價值可能達到以前不可想像的水平。
除非借款人在支持貸款的證券之外擁有大量剩餘流動性 ，或者支持貸款的證券幾乎完全由諸如短期美國國庫券等資產組成，這可能導致銀行召集投資者的抵押品。 這可能會導致借款人以不吸引人的價格強行清算借款人的股份。 借款人現在可以選擇購買並且從他手中拿走，而且他沒有等待市場恢復的選擇。
證券支持貸款的另一個危險是，貸款人可能不再樂意以特定證券作為擔保品。 例如，想像一下，您在以前是一個備受尊敬的公司，如伊士曼柯達公司擁有大量庫存。 由於數碼相機侵蝕了公司的利潤，該銀行可能已經決定不再接受伊斯曼柯達作為抵押品。 您將不得不出售您的伊士曼柯達股份並將資金投資於貸款人抵押品需求可以接受的東西，否則您將需要向持有抵押品的擔保賬戶提供額外資本，以避免獲得信用額度減少或取消。 為了減輕其他類型的風險，證券支持的貸款也有一個重要的限制：借款人不能用這筆錢支付保證金債務或投資其他證券。
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