不要投資比它更難
無論一代一代地重複這樣的聖人忠告，人性中有某種東西讓人想要覺得他們有某種程度上發現了銀彈。
沃倫巴菲特曾經說過，如果人們發現十條誡命是你生活中所需要的一切，那麼就不需要祭司職位。 一些投資者希望復雜; 渴望它，甚至。 他們的心靈深處隱藏著深刻的符號，神奇的握手，獨特的代碼字和神聖元素，這些都是俱樂部的一員。 其結果是，很多非理性被釋放到世界上。
整個行業圍繞複雜性和困惑而建立並非偶然，為特定學科的高級牧師提供了以犧牲其他人為代價賺取大量資金的機會。 實際上，雖然做出明智決策所需的技能可能需要數年時間才能獲得，但核心問題很簡單： 購買良好企業（股票）的所有權或將貸款轉換為良好信用（債券），付出足夠的代價以合理地向您保證即使事情做得不是特別好（安全邊際），然後給自己一段足夠長的時間（ 絕對最低限度五年 ）以抵消波動性 ，這是令人滿意的回報 。
而已。 這是秘密。 這個簡單的投資公式就是建立你應該能夠積累財富的框架。 當然，細節可能很複雜，但實施不應該。 普通投資者沒有業務買入槓桿交易所買賣基金 ， 做空股票或投資股票期權等衍生產品。
發生錯誤的後果太可怕了。 一個極好的，如果痛苦的插圖：最近，在我的個人博客上，我做了一個亞利桑那州32歲小企業主的案例研究，他在E-Trade的一個經紀賬戶中擁有大約37,000美元。 他採取了一個既不明白也不明白的風險，他完全讚賞和驚醒，發現他在賬戶中損失了144,405.31美元。 在失去全部股權之後，他現在通過保證金追繳他的經紀公司$ 106,445.56。 這是一個真正的債務，如果他無法找到履行責任的方式，他可能會宣布破產。
即使投資者堅持股票，債券和共同基金的所有權，但他們拒絕簡單的投資基礎（如低周轉率）會導致他們資金的可憐回報。 根據我從研究巨頭晨星公司讀到的一項研究，在股市每年復合增長9％的時期內，平均股票投資者的收益率只有3％。 這種表現不佳的部分原因是因為在交易中出現崩盤和買盤，部分原因與經紀佣金， 資本利得稅和點差等摩擦費用有關，部分原因是由於承擔過多風險投資於不明白的資產。
這些行為中的大多數都是由投資者試圖超過平均水平而不是根據自己的個人目標來調整他們的證券持有量，並對結果感到滿意。 他們並不滿足於每年因為分紅和利息的複合而逐漸富裕起來，而是試圖打入一桿進洞，損失慘重。
當它來到你的投資，更少
這是一個悲劇，因為在許多方面，投資是一個地方，其中著名的短語，“少即是多”和“ 保持簡單，愚蠢 ”特別真實。 一個投資者在整個職業生涯中花費了40年的時間，經常存錢並將其運用到低成本股票指數基金和低成本中間債券基金之間，這對他自己和家人來說都是非常好的。
這種表現的大部分原因是幾乎不存在的費用，例如他願意支付的共同基金費用比率 ，這很可能會低於每年0.25％。 或者，與一家高質量的資產管理公司合作，該公司每年收取的管理費不超過1.50％，但他們提供的白手套服務使得綜合稅收，房地產和投資組合計劃更加容易，可能使得更快速地 實現財務獨立 和多代財富。
為什麼沒有更多的投資者採用這兩種方法 因為這些策略可能很無聊。 讓我們考慮一個投資者希望對股票，債券和房地產進行資產配置的情況。 他的整個投資組合只能包含三隻共同基金，即使間接投資，他也會擁有數百項投資。 僅標普500基金就持有微軟，埃克森美孚，蘋果，富國銀行，伯克希爾哈撒韋，美國運通，通用電氣，寶潔，高露潔棕欖，麥當勞和其他490隻股票！
- 先鋒標普500指數基金（股票代碼：VFINX）
- 先鋒中期免稅債券基金（股票代碼：VWITX）
- 先鋒房地產投資信託指數（代碼：VGSIX）
運行這個投資組合將會讓所有的人都感到興奮的是填寫保險表格。 你每月有100美元或500美元，或1000美元或任何你想從銀行自動撤出的東西，並平均分配到三隻共同基金中。 通過重新投資40年以上的整個工作生涯的股息，利息收入和資本收益，這將是一個虛擬的確定性，或者在非確定的世界中這樣的事情是可能的，投資組合所有者將退休由於復合的力量，數百萬美元的資產。 所有這些都需要忽略賬戶報表，以免不時因市場價值不可避免的50％下跌而感到恐懼。
或者，如果投資者走私人客戶路線，他或她可以與專家合作建立一個單獨管理的賬戶 ; 即財富管理行業的勞斯萊斯，儘管不是許多投資者可以得到的（提供此類事務的精英公司通常要求在可投資資產中的期初餘額介於50萬美元至10,000萬美元之間）。 在過去，我已經講述了一個關於如何採取這種與我們目前的討論密切相關的方法取得成功的障礙的故事，所以我在這裡重複一遍。
多年前，我曾與世界上最好，最保守，最受尊敬的資產管理公司之一的分析師共進午餐。 它的內部就像一個圖書館; 與典型的華爾街形象相差甚遠，你可以想像，只有幾十人在辦公室管理數百億美元的客戶，他們都是千萬富翁; 高管，企業主，名人，繼承人。 為了換取他們的服務，該公司每年收取約1.5％的費用。 它為很多家庭賺了很多錢，而且在很多情況下，為許多代家庭賺了很多錢。 男人，女人，孩子，侄女，侄子，孫輩，他們都靠著董事總經理為他們建造的精心打造的投資組合的股息，利息和租金而生存。 很可能你從未聽過他們的名字。 這是設計。
一位客戶，一位他們長期賺取巨額資金的人，在網絡熱潮期間對其保守主義感到不耐煩。 他看著他的朋友年復一年，年復一年地打賭20％，每年30％，賭博網絡股票沒有收入，沒有客戶，也沒有可持續的商業計劃。 這家公司拒絕參與。 它有著悠久的歷史，可以追溯到大蕭條之前的那些日子。 企業文化充滿了這樣的想法：一旦客戶有錢，客戶的首要目標就是保持客戶的豐富。 回報是次要的。 因此，儘管標準普爾500指數基金，活躍的共同基金和世界各地的個人投資者將他們的投資組合填入垃圾，但他們什麼也沒做。 他們坐在像強生這樣的藍籌股上 ，由於建立了現金水平，這些股票的表現幾乎落後於指數，等到智能機會出現後即會部署。
客戶終於變得惱怒起來。 他憤怒地打電話要求與總經理談話。 當他拿到電話時，他尖叫了一句：“我每年要為你付出如此多的錢來做什麼？我的投資組合實際上沒有營業額，你不是買賣任何東西。其他人都在賺錢，你正在等待貓王的回歸。“
這位董事總經理在二十世紀六十年代進入時代之前曾經看到過這樣的事情，他平靜地回應道：“你聘請我們為我們提供建議，我們的建議是：去打高爾夫球，我們不會買我們知道被高估的東西只是因為其他人在這樣做，我們並不是以同儕壓力和基本面為基礎來管理金錢，有時候，你付出我們的代價讓你擺脫自己最糟糕的直覺。
當然，他是對的。 我不知道這位特定的客戶是否兌現並離開了公司（後來的歷史表明，如果他這樣做，這將是一個巨大的錯誤），但是有些人因為任何原因缺乏長期和持久的意志力或毅力表現得很聰明。 他們覺得需要永遠做些事情。 簡單的投資更有利可圖。 永遠別忘了。